财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司收入为5270万美元，净亏损2420万美元，调整后EBITDA为负1100万美元，基本每股收益为负0.81美元，调整后净亏损为3370万美元，即每股负1.13美元 [14] - 第二季度公司记录了约170万美元的坏账准备金、约140万美元的预付资产减值以及约60万美元的保险审计结算，这些都影响了调整后EBITDA [25] - 第二季度公司销售、一般和行政费用为1130万美元，较第一季度的1640万美元减少约31%，主要是由于公司进行了成本削减 [28] - 第二季度折旧和摊销费用为1260万美元，第一季度为127万美元 [29] - 2020年第二季度公司确认了约20万美元的所得税收益，年初至今的所得税收益约为230万美元，有效税率为0.7% [29] - 第二季度公司经营活动提供的净现金为160万美元，第二季度平均DSO约为67.9天，第一季度为57.5天 [30] - 第二季度资本支出总额为360万美元，2020年资本支出指导为1000万 - 1500万美元，其中包括约560万美元2019年与固井业务相关的资本支出 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 固井业务：第二季度完成443项固井作业，较第一季度减少约58%，平均每项作业的混合收入下降约1%，固井收入为2840万美元，较上一季度减少约58%，收到1台增量固井设备，将38套固井设备中的12套进行了封存，预计在第三季度收到与2019年资本支出相关的其余2台固井设备 [25][26] - 电缆测井业务：第二季度完成2232个电缆测井阶段，较第一季度减少约76%，每个阶段的平均混合收入下降约12%，电缆测井收入为970万美元，减少约79%，未收到任何增量电缆测井设备，将47台设备中的22台进行了封存 [26] - 完井工具业务：完成9935个阶段，较第一季度减少约53%，完井工具收入为1510万美元，减少约53% [27] - 连续油管业务：第二季度连续油管作业天数减少约53%，第二季度平均混合日费率下降约22%，利用率为21%，收入为760万美元，减少约64%，未收到任何增量连续油管设备，将14台设备中的7台进行了封存 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 二叠纪盆地：第二季度压裂机组估计降至20 - 25台，该地区总完井数从第一季度到第二季度下降约54%，从2月高点到6月低谷下降约77%，6月EIA报告该地区总完井数仅为101口，从第一季度到第二季度，公司在二叠纪的收入下降约70%，7月有迹象显示压裂机组数量有所增加，6月估计有20 - 25台活跃压裂机组，到7月底增至30 - 35台 [8][33][38] - 东北地区：本季度活动保持在最低水平但稳定，估计有20 - 25台活跃压裂机组，目前没有活动增加的迹象，公司预计第三季度该地区活动不会增加，从第一季度到第二季度，该地区收入下降约42% [9][35][38] - 其他地区：美国其余盆地和加拿大大多处于休眠状态，除了海恩斯维尔保持了约8 - 13台活跃压裂机组的最低活动水平，到6月美国压裂机组估计较年初下降约70%，最大降幅出现在5月和6月，美国完井数环比下降约55%，新井数下降约54% [9][10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项是保存现金和偿还债务，将继续根据市场情况削减成本，关注营运资金管理，以保持强大的现金余额 [13][23] - 公司将继续监测市场，寻找有吸引力的并购或债券回购机会 [23] - 公司致力于低温可溶塞的商业化，在新客户中获得了增量试验，并在现有客户中扩大了市场份额，高温可溶塞已完成，由于活动不足仅开始了少量试验，新型复合塞的商业化因供应链问题而延迟 [15][18][19] - 公司将努力保持其在北美的广泛业务布局，认为地理多样性至关重要，未来将继续平衡商品敞口和服务线多样性 [37][38] - 行业方面，油服行业将出现设备合理化，竞争格局将得到改善，一些公司面临财务困境，部分设备将被永久淘汰，但连续油管市场在2019年有大量设备涌入，情况可能有所不同 [77][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是极具挑战性的季度，由于新冠疫情和低商品价格导致需求大幅下降，北美运营商大幅削减资本支出，减少或暂停了活动 [8] - 2020年下半年市场仍将充满挑战和不确定性，需求何时真正恢复难以预测，客户活动计划变化迅速 [32] - 随着近期商品价格上涨，7月二叠纪有少量压裂机组增加的迹象，假设WTI价格维持在35 - 45美元区间，二叠纪客户表示8月底或9月初活动将有微弱回升，但这是基于极低的活动基数，且计划可能会因宏观背景变化而改变 [33][34] - 东北地区活动仍低迷，预计第三季度不会增加，未来天然气价格上涨可能导致东北地区和海恩斯维尔在2020年第四季度或2021年第一季度活动增加 [35] - 公司认为目前活动已处于或接近低谷，预计7 - 8月开始逐步复苏，第三季度每月将有边际增长，但预计第三季度任何一个月的收入都无法达到4月水平 [38][39] - 大部分成本削减措施已在第二季度实施，第三季度将体现出全面的成本节约效果，由于客户计划的不确定性，公司不会提供第三季度的业绩指引 [39][40][41] 其他重要信息 - 公司部分评论包含前瞻性陈述，这些陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与当前预期存在重大差异，公司不承担公开修订或更新前瞻性陈述的义务 [4] - 公司评论中包含非GAAP财务指标，相关详细信息和与最直接可比GAAP财务指标的对账可在第二季度新闻稿和公司网站投资者关系板块中找到 [5] - 公司团队在新冠疫情期间遵循CDC、联邦和州的指导方针，确保员工、供应商、客户和社区的健康与安全 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在未来几个季度维持资产负债表、避免重大现金消耗的信心如何 - 公司认为第二季度已触底，由于业务的可变成本，一定程度上保护了利润率，有信心维持资产负债表，团队预计2021年市场较为疲软，但公司能够生存和维持，技术可能成为重要的增长驱动力，若活动大幅增加，虽会使用营运资金，但公司有足够的流动性应对 [45][46][47] 问题2: 如果2021年市场有所改善，客户对新技术的接受意愿如何 - 第二季度在完井数量下降55%的情况下，公司部署的Stingers数量增加了100%，这表明客户对新技术和可溶技术有需求，预计2021年公司有很大机会凭借工具和技术获得更多市场份额，即将推出的复合塞也将有助于提高利润率和降低运营商成本 [49][50][53] 问题3: 第三季度公司哪个产品线或服务线的需求会最先回升，以及活动增加是否足以推动第三季度收入环比改善 - 从收入趋势来看，第二季度收入逐月下降，7月开始回升，预计8月、9月继续增长，由于天然气敞口和四季度末及一季度初的期货价格较好，收入呈逐步上升趋势，但市场仍处于低迷状态，第三季度将好于第二季度，对收入增长的推动作用有限，对压裂机组活动增加有响应的服务线主要是连续油管和完井工具 [56][57][61] 问题4: 与客户沟通中，他们对第四季度的计划如何，季节性因素的影响怎样 - 预计第四季度不会像去年那样出现大幅下滑，仍会有一定季节性影响，但程度不会像去年那么严重，东北地区由于天然气价格走势仍不确定，连续油管和完井工具服务线对第三季度压裂机组活动增加有响应 [60][61] 问题5: 第二季度末固井设备数量、平均营销的固井设备数量、第三季度是否增加设备 - 第二季度末固井设备数量为37台，季度内平均约12台被封存，第三季度将增加2台固井设备 [64][68][69] 问题6: 电缆测井设备平均工作数量 - 第二季度47台电缆测井设备中有22台被封存 [72][73][74] 问题7: 固井、电缆测井、连续油管设备的供应情况，行业内是否有永久性资产退役 - 油服行业将出现设备合理化，竞争格局将改善，一些公司面临财务困境，部分设备将被永久淘汰，但连续油管市场在2019年有大量设备涌入，情况可能不同，预计有40 - 45台设备在2019年进入市场 [77][78] 问题8: 公司封存的固井和电缆测井设备重新投入使用的增量成本，以及设备退役的可能性 - 公司不会退役这些设备，重新投入使用的成本与服务线的资本密集度相关，电缆测井设备的增量成本相对较少，固井设备根据封存时间长短会有一次性的启动成本，行业通常低估了这一成本 [80] 问题9: 在当前价格下，公司是否会将封存设备重新投入使用 - 一般来说，当前市场价格下不会，但这取决于客户和作业计划，对于大型独立运营商有较强完井计划的项目可能会考虑，目前油服市场价格长期来看不可持续，这可能会进一步推动设备的合理化 [81][82]