财务数据和关键指标变化 - Q3新增订单约87亿美元，推动年初至今订单出货比达1.14，全年订单出货比预期提升 [23] - Q3营收约90亿美元，环比Q2增长，同比2021年Q3增长约3% [24] - Q3摊薄后每股收益为5.89美元，同比下降受非运营因素影响，包括养老金净收入降低、有价证券回报不佳和2021年Q3确认的6000万美元保险理赔 [26] - Q3运营现金流超13亿美元，预计Q4更好，全年与研发相关现金税支出约10亿美元，截至Q3完成超10亿美元股票回购，Q4预计再回购5亿美元 [27] - 维持全年销售、盈利和现金流展望，预计全年订单出货比超1，全年营收接近指引低端，Q4营收约96亿美元 [28][29] - 2022年有价证券价值下降近1亿美元，影响每股收益约0.5美元，预计Q4联邦税率优惠可抵消该影响，有效税率从17%降至15.5% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 太空业务预计2023年销售额增长约10亿美元，是增长最快业务，GBSD贡献不到一半增长，还有其他多个项目驱动增长 [36][72] - 航空航天业务预计2023年稳定，B - 21等项目增长被HALE、Joint STARS、F - 18等项目下滑抵消，预计2024年恢复增长 [44] - 任务系统业务预计2023年实现中个位数销售增长 [36] - 国防系统业务预计2023年销售额持平，弹药和IBCS项目增长被遗留平台退役抵消 [66][67] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲对综合防空和导弹防御解决方案、精确武器和先进弹药需求增加 [10] - 亚太地区对防空和导弹防御、海上ISR、先进雷达和其他任务系统表现出兴趣 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略注重绩效，获2022年戴明杯，客户信任公司交付先进系统和解决方案 [16] - 持续投资超25亿美元用于资本支出和研发，赢得新业务，积压订单各业务板块均增长，整体增长近5% [12] - 各业务领域积极拓展，如B - 21项目进展顺利，12月2日将向公众亮相；入选空军ABMS数字基础设施联盟；获13亿美元地基中段防御武器系统合同；交付超10万套精确制导套件；赢得高超音速攻击巡航导弹项目 [17][19][20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球安全环境下，公司业务与美国国家安全战略高度契合，2023财年国防预算有望高于总统预算请求 [7][8][9] - 行业面临宏观经济波动，通胀处40年高位，供应链部分领域交货延迟，劳动力市场关键技能仍紧张，但公司在招聘和留用方面取得进展，支持2022年业绩和2023年销售加速增长 [13][14] - 预计2023年销售增长4% - 5%，达到370多亿美元，太空业务增长最快，各业务板块利润率稳定，排除养老金因素，每股收益增长将快于销售增长，现金流表现良好 [35][36][37] 其他重要信息 - 公司养老金计划资金状况良好，2023年净FAS养老金收入预计比之前预测减少超9亿美元，为非现金影响，长期CAS回收增加将带来适度现金流增长 [32][34] - 公司资本部署采取平衡策略，包括投资业务增长、提高股息和股票回购，预计2023年股票回购略有增加 [47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 供应链限制对季度和年度业绩的影响 - 供应链问题集中在部分重要领域，影响开发项目进度，导致销售时间推迟而非取消，若没有供应链问题，公司业绩应处于销售指引高端，预计问题将持续到2023年，18 - 24个月内解决 [41][42][43] 问题: 2023年太空和航空业务不同发展轨迹的驱动因素 - 航空航天业务预计2023年稳定，B - 21等项目增长被遗留项目下滑抵消，预计2024年恢复增长；太空业务增长机会广泛，各部门均有增长，GBSD是增长因素之一但非唯一因素 [44][45] 问题: 公司2023年的资本部署计划 - 资本部署采取平衡策略，继续投资业务增长，重视股息，预计2023年股票回购略有增加，将在1月提供更具体指引，目标是将100%自由现金流返还给股东 [47][48] 问题: 国防部在解决供应链问题上的举措 - 国防部在努力解决问题，政府与主承包商合作解决对中小企业的影响很重要，行业也在采取行动，希望2023年预算和2024年预算能继续解决相关挑战 [50][51] 问题: 第四季度业绩是否更受供应商表现影响 - 过去6个月员工数量增加约4%，增强了劳动力驱动销售的可见性，供应链表现是第四季度关键，公司已适应供应链挑战，将其纳入Q4展望 [53] 问题: 太空业务负EAC的驱动因素 - 本季度太空业务或其他业务板块没有单个项目EAC导致重大变化，主要是市场成本上升和通胀影响，已将最新预期纳入项目EAC，对Q3太空业务利润率有抑制作用 [55] 问题: 公司是否会像同行一样通过举债增加股票回购 - 目前未排除这种可能性，但未宣布相关计划，公司坚持平衡资本部署策略，优先投资业务增长，将继续定期评估股票回购并及时沟通计划变化 [57] 问题: 2023年4% - 5%营收展望的风险和机会 - 劳动力方面，招聘和留用环境有望持续到2023年，可能有机会但不视为重大利好；供应链方面，预计干扰将持续，是风险因素；通胀方面，已根据指数进行预测，视为已有效对冲的因素 [58][59] 问题: 2023年各业务板块利润率与今年相比的变化 - 预计2023年各业务板块利润率无重大变化，整体预计比今年低20个基点，主要是部分业务上半年的独特利好因素将在明年回归正常 [62] 问题: B - 21项目的利润率情况 - 公司专注项目表现，按季度更新对当前环境和未来的预期，B - 21项目盈利能力展望无重大变化 [64] 问题: 2023年国防业务销售持平的因素及供应链影响 - 供应链问题对短周期业务影响更大，国防业务销售持平主要是弹药和IBCS项目增长被遗留平台退役抵消，欧洲对IBCS需求增加是增长驱动因素 [66][67] 问题: 2023年EAC预计降低幅度及对利润率的影响 - 无法给出具体金额，预计2023年EAC将延续今年的下降趋势，利润率预计比今年低20个基点，主要受宏观环境压力影响 [70][71] 问题: GBSD和NGI对2023年太空业务10亿美元增长的贡献 - GBSD贡献不到一半增长，NGI也是贡献因素之一，还有其他多个项目驱动太空业务增长 [72] 问题: 公司是否仍有望实现2024年现金流和利润率目标 - 重申多年现金流展望，2023 - 2024年保持不变，2025年预计继续增长，利润率方面，预计2023年下降20个基点，长期有望恢复，但恢复时间取决于宏观经济因素 [75][76] 问题: 2023年销售季度分布是否与2022年相似 - 目前过早给出季度百分比，销售季度分布取决于大型项目材料接收时间，将在1月提供更多信息 [77] 问题: 今年强劲订单的构成及对2023年机会的影响 - 订单改善在四个业务板块均有体现，太空业务最为明显，主要是市场份额增加，2023年订单出货比预计不如今年，但2024 - 2025年有望回升 [80] 问题: 2024年业务增长主要集中在哪些方面 - 太空业务的发射和导弹领域以及太空板块均有广泛机会，多个项目将在该时间段进入下一阶段并获得合同 [82] 问题: 影响Q3自由现金流的设备销售情况 - 与之前记录的设备销售相关，是付款时间导致本季度现金流入 [84] 问题: NGI项目是否可通过产品通用性提供成本节约 - 因处于竞争阶段，不便过多谈论方法，但公司会基于广泛能力为客户提供更多价值，NGI项目将受益于公司对威胁和解决方案的专业知识 [85] 问题: 2023年F - 35业务情况及未来趋势 - 2023年F - 35业务整体持平，航空航天业务中中心机身生产稳定，任务系统业务中DAS被新产品替代，其他业务有发展和生产，维护业务增长，预计2024年也相对平稳，可能有小幅增长 [87][88][89] 问题: 2023年利润率下降的原因 - 是多种因素综合作用，更倾向于宏观因素，预计利润率下降20个基点，但排除非现金养老金因素后，每股收益增长将快于销售增长 [91]