财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长2%，年初至今增长6%，若没有供应链限制，增长速度会更快 [4] - 可比毛利率扩大340个基点，集团毛利率达40.8%，移动网络业务毛利率扩大220个基点 [7] - 营业利润率扩大250个基点，达到11.7% [8] - 自由现金流略超7亿欧元，第三季度末资产负债表上的净现金为43亿欧元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 网络基础设施 - 整体增长6%，固定网络部门表现突出，同比增长29%，ASN增长20%，IP网络基本持平，光网络下降12% [6][32] 移动网络 - 获得189个5G商业合同和72个CSP 5G商用网络，本季度毛利率为37.8%，扩大220个基点 [18][19] 云和网络服务 - 增长12%，主要由核心网络业务驱动，公司决定专注于6个细分领域 [19] 诺基亚技术 - 增长11%，年化运行率销售额约为14 - 15亿美元 [34] 企业业务 - 今年销售额下降4%，年初至今下降3%，但正在为2022年建立强大的积压订单，私有无线业务呈两位数增长，已有超过380个私有无线客户 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 增长9%，尽管移动网络业务面临一些阻力，但其他业务弥补了其下滑 [4][27] 亚太市场 - 增长18%，主要得益于日本强劲的5G投资 [29] 印度市场 - 本季度下降7%，但年初至今增长26%，主要是时间问题 [29] 欧洲市场 - 下降5%，主要与网络基础设施业务有关，移动网络业务相对稳定，年初至今增长2% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出下一代FB5路由芯片，预计将继续在IP路由业务中获得市场份额 [9] - 固定网络业务看好光纤投资机会，凭借Quillion芯片在GPON和XGS - pon市场处于领先地位，在25G Pon领域领先竞争对手18个月，固定无线接入业务全球排名第一 [12][15][17] - 云和网络服务业务进行产品组合重新平衡，专注于6个细分领域，目标是向网络即服务等新商业模式发展 [19][22] - 企业业务加大对私有无线领域的投资，推出MX Industrial Edge产品平台和应用平台 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球半导体需求远超供应，预计2020 - 2022年需求增长近40%，同时行业面临前所未有的组件成本通胀，这将影响第四季度和2022年的利润率扩张潜力 [24][25] - 预计5G市场距离峰值还有2 - 3年，且峰值可能会持续较长时间，之后逐渐向2030年的6G市场过渡，欧洲在5G投资方面落后于其他地区，目前正在加速投资，工业数字化将带来巨大机遇 [58][59] 其他重要信息 - 公司目标是恢复派息，但需董事会根据股息政策在第四季度评估后向年度股东大会提议 [37] - 重申全年展望，预计营业利润率将处于预期范围的高端，但全球半导体市场的不确定性将限制第四季度和2022年的能见度 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 半导体情况对今年营收和利润的影响，以及光纤业务的运营杠杆和额外投资需求 - 半导体情况对第二、三季度销售有影响，第四季度也会受影响，但未量化具体数字，光纤接入业务对销量敏感，目前销量增长带来了良好的利润率，会继续适度增加研发投资，但不会侵蚀利润 [42][43][44] 问题2: 欧洲和中国市场下一季度的预期 - 欧洲移动网络市场有机会，公司已赢得约一半的供应机会，但第四季度的情况取决于时机；中国市场的合同和发货将从第四季度开始，不过非中国供应商的市场份额目前较小，短期内不会改变 [47][48][49] 问题3: 组件短缺对第二、三季度销售的影响程度，以及第四季度和明年上半年是否会面临更大逆风 - 组件短缺影响较大且呈增加趋势，情况可能在好转之前变得更糟，2023 - 2024年情况可能会逆转，但2022年仍存在不确定性 [52][53] 问题4: 2022 - 2023年哪些地区有增长机会及驱动因素 - 5G市场距离峰值还有2 - 3年，峰值可能持续较长时间，之后逐渐向2030年的6G市场过渡，欧洲在5G投资方面落后于其他地区，目前正在加速投资，工业数字化将带来巨大机遇 [57][58][59] 问题5: 北美移动业务的表现及明年展望 - 北美移动网络业务此前因客户决策导致市场份额和价格受到影响，目前情况已稳定，目标是在第四季度后实现更积极的发展，但仍面临挑战，今年的季节性特征可能不明显 [62][63][64] 问题6: 政府刺激项目带来的机会 - 政府刺激项目为公司带来了很多机会，美国的相关法案和基金以及欧盟的复苏和韧性基金对公司的移动和固定宽带接入业务都有积极影响 [67][68] 问题7: 各业务板块的增长潜力排名以及受供应问题影响最大的板块 - 云和网络服务业务不受供应问题影响，因为它是软件业务，明年所有业务都有增长机会，但主要挑战来自供应方面，移动网络和网络基础设施业务受到的影响没有太大差异 [71][72][73] 问题8: 成本通胀挑战的实际情况、供应链瓶颈以及与供应商合同的长度 - 与供应商的合同通常为年度合同，目前2022年的合同谈判正在进行中，半导体行业整体受到影响，公司的目标是在交付和优化利润率之间找到平衡 [76][77][78] 问题9: 半导体供应问题是否会导致需求延迟到明年，从而使销售大幅增加 - 多数情况下，半导体供应问题会导致交付延迟，而不是完全失去销售机会 [81][83] 问题10: 不考虑供应链挑战，公司利润率结构的上行机会在哪里 - 公司主要从两个方面努力提高利润率，一是确保技术领先地位，二是优化成本基础，同时提高研发效率 [85][86] 问题11: 云和网络服务业务调整表现不佳项目的进展、解决问题后的收益以及毛利率改善的可持续性 - 公司正在处理旧的非执行合同，并重新评估和调整业务组合，定义了6个重点投资领域，第三季度毛利率的改善受去年一次性项目拨备的影响，需谨慎看待，目标是清理旧项目并专注于增长领域后，实现利润率的结构性提升 [89][90] 问题12: 未来运营费用（R&D和SG&A）的趋势 - 今年公司在研发方面加大了投入，未来的研发投资将根据确保技术领先地位的需要进行平衡，SG&A成本方面，公司将持续寻找优化机会，具体的研发水平将在明年提供指导 [93][94] 问题13: 企业业务的市场进入策略以及如何在不建立大型销售团队和渠道组织的情况下实现机会 - 对于大型网络规模企业，与它们的讨论主要集中在研发方面；对于私有无线业务，公用事业、铁路和公共服务的广域网络项目与移动网络业务的客户处理方式类似；对于数百万个工业园区，公司正在建立分销网络，而不是依靠自有销售团队 [96][98][99]