财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度营收同比增长约45%至2290万美元，主要源于内部增长290万美元以及HistoTox和Bolder BioPATH在5月和6月带来的430万美元增量收入 [27] - 毛利润同比增长约51%至760万美元，因营收增加 [27] - 调整后EBITDA从上年同期的89.4万美元增长约148%至220万美元 [28] - 第三季度服务业务的订单出货比为1.53倍，期末积压订单为6200万美元，较2021年3月31日的5390万美元增长15%，较2020年6月30日的3690万美元增长68% [29] - 2021财年前九个月总营收增长33.2%至5950万美元，毛利润率扩大236个基点至33.3%，净亏损从约290万美元扩大至340万美元，调整后EBITDA增长92.2%至500万美元 [41][42] - 2021财年前九个月运营现金流为800万美元，资本支出总计840万美元，6月30日资产负债表包括现金及现金等价物2470万美元、长期债务2870万美元，总债务4350万美元，其中490万美元PPP贷款已获豁免 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度服务业务收入增长47.6%至2190万美元，服务毛利率从上年同期的31.9%提升至33% [34] - 2021财年第三季度产品业务收入增长6%至96.8万美元，产品毛利率从上年同期的35.6%提升至43.7% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括收购战略资产、扩展现有运营和服务、启动新运营和服务三个增长支柱 [9] - 收购方面，本季度收购HistoTox Labs和Bolder BioPATH，增强服务能力，贡献约430万美元收入，年化收入约2580万美元；季度结束后宣布收购Gateway Pharmacology Laboratories，带来关键人才和专业知识 [10][12] - 现有运营扩展方面，在圣路易斯购买设施并进行建设，预计增加约2万平方英尺的容量；在柯林斯堡投资超100万美元进行改进和扩展；在埃文斯维尔启动另一项扩展设计；在博尔德增加租赁空间；在盖瑟斯堡寻找额外空间 [13][15][17] - 新运营和服务启动方面，过去两个季度宣布多项举措，包括内部SEND数据报告、临床病理服务、心血管安全药理学能力等，本季度又启动三项新举措，包括建立内部医疗设备组织学和病理学服务、开展内部遗传毒理学业务、建设新的受监管实验室运营 [18][20][23] - 公司认为可通过交叉销售新创建和收购的解决方案、成功留住客户、完成有吸引力的收购、进入资本市场以及组建人才团队等方式，实现比更广泛的CRO市场更快的增长 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对业务发展方向感到满意，有信心继续投资未来 [45] - 认为公司最好的时刻尚未到来，将努力在服务、灵活性、创新和细节关注方面超越CRO同行，加速增长 [33] 其他重要信息 - 2021年4月完成股权和债务融资，分别获得约4900万美元和1700万美元净收益 [26] - 公司将采取多种措施提高长期盈利能力，包括进行可扩展投资、减少外包、推动交叉销售、利用采购机会、降低客户获取成本、利用现有直接固定成本和降低公司间接费用占比 [30] - 第三季度调整后的未分配公司一般及行政费用约为310万美元，占收入的13.5%，低于去年同期的16.6%，且预计该比例将随着公司增长继续下降 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Bolder和HistoTox收购的利润率贡献以及未来季度EBITDA利润率目标 - 这两项收购的EBITDA贡献率约为32%，销售和贡献超出原预期 [47] 问题: 如何看待公司一般及行政费用（G&A），其未来走向及规模效应下的杠杆作用 - 公司认为未分配的公司G&A将从经常性角度降至6% - 7%，目前G&A包含多项活动产生的费用，公司在财报中已将部分服务业务、启动成本和并购整合成本分离，以便区分经常性和非经常性费用 [48][49] 问题: 公司的有机增长率目标以及并购带来的无机增长增量 - 过去三年公司增长率超过35%，今年预计保持该水平，但未给出未来具体指导，也无法预测无机增长，不过会保持并购活动的积极性 [52] 问题: 公司并购策略中如何优先选择目标，通常同时考察多少目标，以及企业文化和地域扩张的优先级 - 企业文化很关键，希望收购对象认同公司战略，卖家接受公司股票表明对公司的信心；公司同时考察多个目标，但未给出具体数量；公司有一支有能力同时开展多项工作的团队 [53][54] 问题: 订单出货比1.5的可持续性 - Bolder业务的积压订单通常较少，大部分订单出货比来自非Bolder业务，目前该比例很强劲，但无法确定是否可持续，行业整体积压订单都在增加 [57] 问题: 圣路易斯设施建设进展和时间表 - 计划在2022年第一季度或2022财年第二季度完成，目标是1月或2月投入运营，正在尝试10月先开放部分区域以提前实现产能增长 [59] 问题: 现有业务网络在不进行收购的情况下可增加的营收容量 - 上一季度营收约2200万美元，若博尔德业务有完整的第四季度，年化营收可能接近2500万美元，目前公司通过上季度的举措在一些地区释放了产能，有望在盖瑟斯堡、圣路易斯、柯林斯堡和西拉斐特等地实现增长，目标是通过设施建设、租赁和设备采购释放25% - 30%的产能，本季度可能较上季度有一定的产能提升 [64][65][66] 问题: 订单出货比高且客户预订时间提前，是否意味着公司在努力释放产能以满足需求 - 目前情况确实如此 [67] 问题: 满足需求所需的劳动力情况，能否找到所需的科研人才和员工，劳动力市场状况如何 - 上一季度公司员工增加到560人，招聘了一两名新的招聘人员，保持了较低的员工流失率，但仍有多个职位空缺，招聘是当前市场的普遍挑战，公司希望改善企业文化以吸引更多人才 [70][71] 问题: 各服务领域的需求情况，是否存在某些服务线需求特别强劲 - 目前各服务领域需求都比较强劲且均衡，公司提供的服务范围更广，能承接更大的项目，这也推动了订单出货比的提升 [75]