
财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度公司实现营收1.572亿美元,报告和有机基础上同比增长7%;收购使营收增加380万美元(2.6%),外汇汇率使营收减少390万美元(2.6%) [8][30] - 2019年第一季度GAAP毛利润为6630万美元(占销售额42%),非GAAP调整后毛利润为6860万美元(占销售额43.6%);2018年同期分别为6220万美元(占销售额42%)和6460万美元(占销售额44%) [31] - 2019年第一季度研发费用为1400万美元(占销售额9%),2018年同期为1200万美元(占销售额8%) [32] - 2019年第一季度SG&A费用为3200万美元(占销售额20%),2018年同期为2900万美元(占销售额20%) [33] - 2019年第一季度GAAP营业利润为1400万美元,2018年为1700万美元;非GAAP营业利润为2280万美元(占销售额14.5%),2018年为2340万美元(占销售额15.9%) [33] - 2019年第一季度调整后EBITDA略超2800万美元,2018年同期为2800万美元 [34] - 2019年第一季度利息费用为200万美元,上年为240万美元;高级信贷安排加权平均利率为3.8% [34] - 2019年第一季度GAAP税率为0.6%,非GAAP税率为8.7%;预计第二季度非GAAP税率为20%,全年为18% [35] - 2019年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.35美元,2018年同期为0.18美元;非GAAP调整后每股收益为0.53美元,较上年的0.47美元增长13% [36] - 2019年第一季度末摊薄加权平均流通股为3550万股,2018年为3540万股 [36] - 2019年第一季度经营现金流为550万美元;预计全年现金流将恢复;第一季度末总债务为2.02亿美元,总杠杆率为1.62倍;净债务为1.28亿美元,约为1倍 [37] - 公司将2019年调整后摊薄每股收益预期提高至2.36 - 2.42美元;预计2019年第二季度GAAP营收在1.53 - 1.55亿美元之间;调整后毛利率预计在44% - 45%;研发费用占销售额约9%;SG&A费用占比将比第一季度低近100个基点;折旧费用约300万美元,摊销费用约600万美元;非GAAP税率为20%;调整后EBITDA在2950 - 3050万美元之间;调整后每股收益在0.53 - 0.55美元之间 [39][40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 精密运动部门 - 营收同比增长11%;第一季度设计赢单数同比增长50%;第一季度订单出货比为0.93 [14][17] 光子学部门 - 营收下降4%,主要受Laser Quantum业务影响;第一季度新产品营收占比远超20%;设计赢单同比增长;来自中国的总营收同比实现中个位数增长;剑桥科技业务第一季度营收同比实现中个位数增长;第一季度订单出货比略低于1(约0.98) [18][22][54] 视觉部门 - 第一季度核心营收同比增长17%;新产品营收同比实现强劲两位数增长,占销售额超30%;设计赢单同比几乎翻倍;订单出货比为1.04 [24][25] WOM业务 - 2019年第一季度表现出色,延续了过去几个季度的增长势头 [26] NDS产品线 - 连续第九个季度实现核心营收同比增长;盈利能力大幅提升,是2019年第一季度营收和利润增长的重要驱动力 [27] 检测与分析业务 - 2019年第一季度表现良好,新产品发布推动业务增长,特别是RFID和机器视觉产品 [28] 各个市场数据和关键指标变化 医疗市场 - 第一季度医疗业务实现两位数增长,预计全年保持增长势头;尽管DNA测序业务因客户推出新产品出现暂时两位数同比下滑,但医疗市场仍实现两位数增长 [11] 微电子市场 - 第一季度整体同比下降20%,预计2019年大部分时间仍将面临挑战;占公司营收的10% [12] 工业市场 - 第一季度实现中个位数增长,但下半年增长势头略有减弱;激光增材制造领域实现两位数增长 [12] 中国市场 - 第一季度销售额同比出现低个位数下降;医疗和工业业务销售额实现中个位数增长,微电子业务销售额出现两位数下降;中国市场营收约占公司销售额的10% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于围绕长期宏观增长驱动因素定位业务,超半数营收来自结构性增长的医疗市场;持续投资于研发,推动创新和增长机会;通过并购和有机增长实现多元化发展;致力于扩大在医疗市场的份额,以应对不确定的宏观经济环境 [8][28][38][45] - 公司在精密运动、光子学和视觉等领域拥有领先地位,通过提供定制化解决方案和创新技术,满足客户需求,增强市场竞争力 [14][23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务定位充满信心,认为在不确定的宏观经济环境下,医疗业务将成为2019年的增长引擎;尽管面临贸易战、英国脱欧和工业制造不确定性等挑战,但公司相信其投资组合和员工能够实现年度目标 [8][12][44] - 公司预计Laser Quantum业务将在2019年下半年恢复增长,医疗市场将继续保持增长势头,为全年业绩提供支撑 [49] 其他重要信息 - 2019年4月,公司完成对Ingenia的小型技术收购,该公司为OEM客户提供定制化运动控制解决方案,其基于氮化镓技术的伺服驱动器具有超小尺寸、低热量和轻量化等优势,有助于公司在精密机器人和自动化应用领域拓展业务 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否重申了全年营收指引? - 公司重申了全年营收指引 [48] 问题2: 鉴于第二季度的情况,公司对下半年新产品发布等方面的可见性如何,为何有信心重申全年营收并提高每股收益预期? - 公司预计Laser Quantum业务将在下半年恢复增长,医疗市场将继续保持增长势头,因此有信心重申指引 [49] 问题3: 第一季度营运资金受到了哪些影响,公司在提高效率方面取得了哪些进展? - 第一季度营运资金受到Zettlex收购的盈利支付、奖金计划变更和客户发货时间调整等因素影响;预计全年现金流将恢复,约60%的EBITDA将转化为现金流 [51] 问题4: 精密运动业务的调整后毛利率情况如何,未来将如何发展? - 第一季度毛利率略低于预期,但公司对该业务毛利率的持续改善有信心,预计在解决供应商问题后,毛利率将逐步提高 [53] 问题5: 光子学部门第一季度的订单出货比是多少? - 光子学部门第一季度订单出货比略低于1(约0.98),主要受工业业务订单疲软和医疗业务订单良好的影响 [54][56] 问题6: Laser Quantum业务的订单何时会回升? - 预计Laser Quantum业务的订单将在第三季度回升 [58] 问题7: 从全年增长率来看,光子学部门的表现如何? - 预计光子学部门将在下半年恢复增长,从上半年的负增长转为正增长;视觉部门上半年将实现两位数增长,下半年将实现高个位数增长;精密运动部门将受到第三季度同比基数较高的影响,预计为低个位数增长 [61] 问题8: 美国和欧洲市场的业务是否有意外变化? - 医疗市场在各地区表现强劲,无明显地域差异;工业市场在亚洲、日本、欧洲和德国等地出现疲软迹象,部分长期趋势市场如工厂自动化也受到影响 [65] 问题9: 第一季度综合毛利率和EBITDA利润率的主要逆风因素是什么,未来将如何发展? - 第一季度毛利率和EBITDA利润率基本符合预期;预计第二季度将实现环比增长,全年毛利率有望提高100个基点,主要受质量成本控制、持续改进举措和重组行动的推动 [68] 问题10: 公司采取了哪些措施来解决质量问题,何时能完全解决? - 公司已解决精密运动部门的核心质量问题,预计在第二季度末完成供应链转移,届时该部门的大部分问题将得到解决;其他部门将通过持续改进措施逐步解决问题 [69] 问题11: 公司在耗材业务重组方面的进展如何,利润率扩张的计划和时间安排是怎样的? - 视觉部门的毛利率已从第四季度开始有所提升,预计全年将实现同比增长;利润率扩张主要依赖于重组效益和业务量增长;公司将在年底前决定是否建立低成本制造工厂 [71][73]