财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度总营收增长15%至4.073亿美元，经加拿大业务剥离调整后，营收增长17.5%，归因于总订阅用户增加、月均经常性收入增长以及智能能源业务贡献 [28] - 调整后EBITDA增长18.9%至1.897亿美元，利润率达46.6%，经加拿大业务剥离调整后，同比增长23.5%，主要得益于服务成本缩减和G&A费用降低 [29] - 2022年第二季度自由现金流为6270万美元，较2021年第二季度减少1230万美元，主要因支付给主要融资伙伴的融资费用时间变化 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能能源业务第一季度通过合作伙伴安装11.8兆瓦太阳能，第二季度增至20兆瓦，预计全年安装量将是2021年45兆瓦的两倍，大部分收入将在下半年产生 [20] - 智能保险业务继续作为代理商向新老智能家居订阅用户销售保险政策，正朝着成为管理总代理的方向发展 [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售加拿大业务获得1.04亿美元现金，将资源投入到增值领域，如提高用户获取效率、拓展相邻业务、提升客户体验和改善成本结构 [15][16] - 持续利用技术、产品和服务重新定义智能家居体验，打造更智能、更环保、更安全的家居，集成平台是核心驱动力 [17] - 智能能源和智能保险是智能家居业务的自然延伸，有望增加客户触点，降低客户流失率，延长客户生命周期，提升客户终身价值 [20] - 凭借智能集成平台优势，在“代客安装”智能家居领域扩大领先地位，比“自行安装”领域的竞争对手实现更高利润增长 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临经济挑战和供应链限制，公司对2022年上半年业绩满意，市场规模大且不断扩大，为未来增长提供空间 [23] - 重申2022年营收和调整后EBITDA的原始指引，调整总订阅用户和第三季度现金流指引范围，预计全年总订阅用户在186 - 190万之间，总营收在16 - 16.3亿美元之间，调整后EBITDA在7.25 - 7.45亿美元之间，自由现金流在3500 - 6000万美元之间 [41][42] 其他重要信息 - 2022年第二季度新增超12.6万智能家居订阅用户，创第二季度历史新高，智能能源合作伙伴贡献显著 [12] - 截至6月30日的过去12个月客户流失率降至10.9%，为17个季度以来最低，较上年改善70个基点，公司认为在全国智能家居公司中流失率最低 [13] - 第二季度末，每位订阅用户的净服务成本降至历史最低，表明公司运营高效，能让客户满意 [14] - 公司每天处理超11亿个事件，平均每个智能家居约有15个设备，用户每天与智能家居系统交互超12次，平均客户留存约9年 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 维文特如何受利率上升影响，对现金流的额外逆风有多大，是否体现在更宽的自由现金流指引中 - 公司大量债务和客户融资选项有可变利率成分，利率每上升1%，公司利息费用约增加2600万美元，影响自由现金流和运营费用，但公司仍能提供全年指引，接近2月的原始数据 [46][47][48] - 团队应对良好，净服务利润率提高，净服务成本降低，技术效率提升和成本优化措施有助于降低成本，待利率稳定后公司核心表现将更好 [50][51] 问题2: 公民融资的受欢迎程度是否有变化，是否会放弃0% APR融资 - 0%融资很成功，吸引消费者，合同承诺还有几年，短期内不会放弃，有助于公司获得前期现金，保持强劲现金状况 [52][53] 问题3: 公司是否进入GAAP盈利新趋势，能否在2023年实现全年GAAP盈利，成本方面的机会在哪，下半年运营费用是否有季节性上升，加拿大业务的运营费用情况如何 - GAAP盈利受益于加拿大业务出售的一次性收益2500万美元，公司整体盈利能力和表现持续改善，但不确定实现GAAP盈利的具体时间 [56] - 公司关注成本降低，新COO在该领域能力强，团队正推进多项措施，如太阳能业务成熟、推出盈利产品、优化供应链、创新自助服务、拓展低成本获客渠道等，未来将提高现金生成能力，降低成本 [59][60][61] 问题4: 智能保险平台何时成为管理总代理，转型后的提升如何，是否是最大增长机会 - 计划年底前在一两个州实现MGA模式，目前不指望保险业务短期内带来大幅利润或收入增长，将其视为未来几年的投资，长期会有显著回报 [64] - 保险业务有两方面价值，一是向客户展示数据价值，提高客户留存率；二是与保险公司合作，作为新的营销渠道 [66] 问题5: 参议院新法案通过后，对智能能源业务预期有何变化 - 法案立法过程是积极的，公司目标是打造更智能、更环保、更安全的家居，绿色能源很重要，希望法案通过并带来长期稳定发展 [69][70] - 客户对智能家居和智能能源捆绑解决方案需求高，销售团队销售捆绑产品的安装比例更高，预计能源法案将加速需求增长，公司期待与太阳能合作伙伴加强捆绑合作 [69][71] 问题6: 维持全年营收指引的因素有哪些 - 太阳能业务增长强劲，客户流失率表现出色，维持了收入流，第一季度表现也有帮助，团队成本管理良好，平台价值、多元化和生态系统优势有助于留住客户，新客户群体表现优于预期 [74][75][76] - 客户使用量增加，每个客户的附加率显著上升，客户价值提高，信用质量和购买能力增强，同时客户流失率降低，太阳能与智能家居的捆绑合作有潜力，未来有望实现增长和成本效率提升 [76][77][78] 问题7: 如何估算智能能源业务非订阅用户的年收入 - 每瓦收入约1美元，预计全年安装量接近95 - 100兆瓦，对应收入约9500 - 1亿美元 [79] 问题8: 为何削减自由现金流预测但不削减调整后EBITDA预测，正常化的自由现金流是多少 - 加拿大业务产生大量现金，因未进行大量投资，出售该业务导致自由现金流减少，但这是明智决策，将现金提前收回并用于美国更有潜力的投资领域 [81][82][83] - EBITDA不包括利息，利率上升影响现金流但不影响EBITDA，公司通过运营效率缓解了部分影响，对EBITDA和自由现金流状况有信心 [87][88] - 2023年克服一次性压力后，结合客户获取成本效率提升、产品价值工程和相邻服务开发，公司未来2 - 3年现金生成潜力乐观 [89] 问题9: 能否提供加拿大业务本季度调整后的营收、EBITDA和流失率，与上季度和去年相比情况如何 - 管理层需会后提供具体数据，但指出加拿大流失率高于美国，且呈上升趋势，排除加拿大业务后多数指标表现更好 [93][94][95] 问题10: 是否将更高成本转嫁给客户 - 公司未通过价格调整等方式将成本转嫁给客户，利率上升影响了经济状况，但公司在其他业务活动中提高了效率，如服务成本控制出色，同时继续为增长进行投资 [96][97] 问题11: 客户流失率为何好于预期，下半年趋势如何 - 客户流失率改善的三个关键驱动因素是严格的承保标准、系统服务和性能提升、消费者融资模式，消费者在合同结束后发现价值，且新服务增加了吸引力 [100][101][103] - 流失率与合同到期时间有关，但目前趋势向好，虽特定季度可能因合同到期有小幅上升，但整体将继续改善，不会出现大幅逆转 [104][105] - 目前流失率处于17个季度以来最低，平均客户生命周期接近9年，体现了平台的品牌忠诚度，非自愿流失率符合计划，自愿流失率表现良好，新客户群体粘性高于预期 [106][107] 问题12: 如何继续扩大月均经常性收入，该指标长期趋势如何，已安装用户增长和新用户增长对公司增长的贡献如何 - 客户在合同期内的追加销售情况良好，太阳能业务、设备附加率（如摄像头）、客户与系统的交互频率和使用范围扩大，都推动了月均经常性收入增长 [110][111][112] - 服务收入同比增长26%，公司对通过服务互动提高平台参与度有信心，2023年将有令人兴奋的产品发布，进一步提升客户参与度 [113] - 公司最看重客户参与度，目前客户与系统的交互频率持续上升，这将带来更多积极影响，如使用量增加和业务增长 [115]