财务数据和关键指标变化 - 截至2021年9月30日，总订阅用户从2020年9月30日的水平增长9.2%，达到184万 [26] - 每位用户的平均每月经常性收入（AMRRU）较上年同期增长4.7%，推动总月经常性收入同比增长15.1%，达到1.215亿美元 [26] - 2021年第三季度收入为3.867亿美元，较上年同期增长21.3%；2021年前9个月收入为10.8亿美元，较上年同期增长17.6% [27] - 第三季度调整后EBITDA增长10.7%，达到1.704亿美元，调整后EBITDA利润率为44.1%；2021年前9个月调整后EBITDA较2020年同期增长13% [28][29] - 2021年第三季度新订阅用户为114,056人；2021年前9个月，公司新增295,782名新订阅用户，较2020年同期增长3.8% [30] - 2021年第三季度每位订阅用户的净服务成本为10.49美元，净服务利润率保持在77.7%；截至2021年9月30日，每位新订阅用户的净订阅用户获取成本下降52.2%，至100美元 [31] - 截至2021年9月30日，过去12个月的客户流失率为11.4%，较去年同期降低140个基点，为13个季度以来的最低水平 [32] - 第三季度经营活动产生的净现金近7800万美元，季度末公司的流动性状况约为6.35亿美元 [32] - 公司更新全年指引，总订阅用户预计在184万 - 185万之间，总收入预计在14亿 - 14.6亿美元之间，调整后EBITDA预计在6.5亿 - 6.6亿美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能能源业务方面，公司今年有望实现近45兆瓦的太阳能安装量，为约5000户家庭提供智能能源服务；预计2022年将在更多市场扩展捆绑解决方案 [15][16] - 智能保险业务方面，公司预计2021年销售约8000份保险政策，2022年有望将销售的保单数量翻倍，并在一些较大的州通过MVA保险产品提供更高级别的客户特定保险范围 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身业务模式优于行业内其他公司，是“唯一类别”，拥有专有云平台、差异化的端到端分销模式、强劲增长和可观的经济效益，以及多个实现持续盈利增长的杠杆 [10] - 公司战略重点是利用客户信任，通过一流的技术和服务重新定义家庭体验，将长期客户关系转变为终身客户关系，延长客户平均生命周期 [12] - 公司正在投资开发智能能源和智能保险两个关联市场，认为这是对智能家居业务的完美延伸 [13] - 公司认为DIY产品虽有较高销售增长，但仅占利润池的一小部分，而公司的增长是专业安装和监控细分市场年增长率的7 - 8倍，且调整后EBITDA利润率超过40% [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度业绩感到满意，认为业务呈现积极势头，尽管面临供应链中断、通胀压力和劳动力限制等挑战，但仍对全年剩余时间持乐观态度 [9][35] - 公司团队在应对劳动力市场和供应链约束方面表现出色，预计这些挑战将在2022年持续存在，但希望在明年某个时候得到缓解 [58][60] 其他重要信息 - 公司在审查2021年第三季度某些客户合同交易时，发现财务报告内部控制存在重大缺陷，与收入确认时间有关，但对所有以前合并财务报表的更正被认为是 immaterial的 [24] - 7月公司完成现有债务结构的全球再融资，减少约9000万美元的未偿债务，降低近200个基点的平均债务成本，并将循环信贷额度从3.34亿美元增加到3.7亿美元，预计每年节省约5000万美元的利息支出 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 智能能源业务的收入生成方式、利润率情况，以及智能保险的商业模式和品牌问题 - 公司预计智能能源和智能保险业务的利润率将随着业务规模的扩大而提高，第三季度这两项业务的收入约占公司收入增长的5% - 6%，太阳能行业的利润率低于智能家居行业；目前智能能源和智能保险业务以Vivint品牌运营，未来会根据情况评估是否更改品牌 [39][40] 问题2: 新订阅用户增长同比下降10%，如何看待线性增长以及新订阅用户的正常增长率 - 直接到家销售渠道同比比较困难，因为2020年销售季节受疫情影响延长至9月，且2021年人们开始返回办公室工作；公司期望两个销售渠道在2022年及以后实现10%或更高的年化增长 [43][44] 问题3: 平均每月收入增长的驱动因素，智能保险和太阳能业务对每月收入的影响，以及近期是否有提价计划 - 客户对摄像头和智能家居产品的需求强劲，推动平均每月收入增长；目前智能保险和智能能源业务的收入为一次性收入，而非经常性收入 [47][49] 问题4: 智能保险业务的规模和利润率对整体用户基础的贡献 - 公司认为通过利用智能家居生态系统，可以改变客户在财产和意外险方面的风险状况，为客户节省成本，预计未来3 - 4年该业务将覆盖大多数州，且客户采用率较高 [50] 问题5: 太阳能业务对现有和新订阅用户的渗透率预期，如何在竞争环境中获取份额，以及如何简化客户购买决策 - 公司预计太阳能业务在部分州的渗透率将在10% - 15%之间；通过与合作伙伴的合作，为客户提供捆绑解决方案，提高客户体验和粘性，从而在竞争中获取份额；公司的销售和安装模式能够让客户更早看到价值，提高客户跟进的可能性 [52][53] 问题6: 劳动力市场和供应链约束是否影响公司增加新客户和升级现有客户的能力 - 劳动力市场和供应链约束确实存在，但公司团队积极应对，在招聘和与供应商合作方面取得了良好进展，预计这些挑战将在2022年持续，但团队有信心应对 [58][60] 问题7: 中期内如何看待EBITDA转化率和经营活动现金流 - 2021年第三季度经营活动现金流为7800万美元，全年预计在6000万 - 7500万美元之间，公司希望在2022年实现增长；公司认为智能能源和智能保险业务具有良好的现金流动态，对调整后的现金流有增量或增值作用 [62] 问题8: 公司在8月初给出全年指引，过去两个月哪些因素使公司能够大幅超越预期并提高全年预期 - 第三季度公司各项指标表现良好，客户流失率持续改善，订阅用户数量接近预期上限，EBITDA利润率保持在40%左右，智能家居业务收入增长，智能能源和智能保险业务开始对收入做出有意义的贡献，这些因素使公司对全年业绩充满信心 [69] 问题9: 今年客户流失率的情况以及2022年的趋势 - 客户流失率受客户合同周期和为客户提供的价值影响；预计2022年客户流失率可能会略有上升，达到11% - 12%，但随着公司增加关联业务和为客户提供更多价值，长期来看有望改善流失率 [70][72] 问题10: 新业务（能源和保险）的EBITDA利润率与44%的对比情况，以及利润率较低是因为业务规模小还是结构性问题 - 智能保险和智能能源业务的收入产生的利润率包含在44%中，目前业务处于起步阶段，随着规模扩大，利润率有望提高；公司认为这些关联业务对整体客户关系和业务盈利能力有积极影响 [77] 问题11: 公司为何不专注于扩大核心业务，而是拓展利润率较低的新业务 - 公司在扩大智能家居核心业务的同时，也在拓展关联业务；关联业务能够为客户提供更多价值，增加客户粘性，与核心业务形成互补，并非二选一的关系 [79] 问题12: 新订阅用户中直接到家业务大幅下降的原因及是否会恢复正常 - 主要原因是2020年销售季节受疫情影响延长至9月，而2021年恢复到历史销售季节；公司希望两个销售渠道未来继续实现两位数增长 [80] 问题13: D&A占收入的百分比下降是否与公民银行协议有关，以及是否会继续下降，本季度公民银行费用是多少 - 管理层将后续跟进并提供关于D&A占收入百分比以及公民银行费用的准确答案 [85] 问题14: 对于现有房屋，是否有升级流程以及如何收费 - 公司有系统的产品升级计划，在客户合同到期前进行升级，展示最新产品；公民银行融资协议的变更使客户更容易为升级进行融资 [87]