财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为3.088亿美元，同比增长10.3%，主要受SMB业务和CHP零售业务增长推动，但服务提供商收入同比下降 [6] - 第二季度非GAAP运营收入为2650万美元，非GAAP运营利润率为8.6%，较2020年第二季度提高110个基点，但略低于指引范围 [10] - 第二季度非GAAP毛利率为30.4%，同比上升80个基点，环比下降480个基点，主要因计划增加促销活动 [13] - 第二季度非GAAP运营费用为6740万美元，同比增长8.7%，环比下降3.2% [13] - 第二季度非GAAP研发费用占净收入的6.9%，与去年同期持平，低于第一季度的7.1% [14] - 第二季度非GAAP税率为23.4% [14] - 第二季度非GAAP净利润为2080万美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.66美元，均较去年同期增长超20% [14] - 截至2021年第二季度末，现金及短期投资为3.353亿美元，较上一季度减少3530万美元 [15] - 第二季度运营活动使用现金520万美元，过去12个月运营活动提供的总现金为9750万美元 [15] - 第二季度购买物业和设备使用现金300万美元，过去12个月资本支出使用的总现金为1120万美元 [15] - 第二季度花费2500万美元回购约65.4万股普通股，自2013年第四季度开始回购活动以来，已花费5.775亿美元回购1630万股 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 连接家庭业务（CHP） - 第二季度净收入为2.299亿美元，同比持平，环比下降12.6%，零售业务增长被服务提供商业务回归预期水平所抵消 [18] - 美国消费者WiFi市场份额提高3个百分点至46%，预计第三季度份额将进一步增长 [18] - 零售业务实现个位数同比增长 [8] SMB业务 - 第二季度净收入为7890万美元，同比增长57.8%，环比增长2.5%，为两年来最高季度收入水平 [19] - 美国零售渠道交换机市场份额增长5个百分点至61% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，美洲市场净收入为2.126亿美元，同比增长5.1%，环比下降3% [11] - EMEA市场净收入为6180万美元，同比增长27.7%，环比增长1.1% [11] - APAC市场净收入为3440万美元，同比增长16.8%，环比下降8.7% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为市场提供优质WiFi解决方案，以推动消费者网络市场和付费订阅用户基础的增长 [7] - 计划通过优质三频WiFi扩展市场，并加强增值订阅服务的捆绑销售 [22] - 继续投资研发，以保持技术和订阅服务的领先地位 [14] - 在SMB业务方面，提供优质商业WiFi解决方案，专注ProAV领域，受益于行业从模拟向数字AV over IP的转型 [25] - 行业竞争方面，竞争对手在疫情期间大力推广WiFi 5产品，公司此前市场份额下降，近两个季度随着供应改善和推广力度加大，市场份额开始回升 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临Delta变种的影响，但世界部分地区开始重新开放，企业和家庭向灵活工作环境过渡，对高速、广泛覆盖的网状网络需求持续增加 [21] - 预计SMB业务在第三季度仍将受供应限制，美国消费者网络市场增长将进一步放缓，下半年市场增长预计较2019年下半年提高约20% [30] - 公司有信心实现去年分析师日提供的全年非GAAP运营利润率9% - 10%的指引，但市场仍存在因疫情带来的不确定性 [31] 其他重要信息 - 欢迎David Henry加入董事会，并晋升为连接家庭产品和服务总裁兼总经理；感谢Gregory Rossmann近20年的服务，他将于12月离任 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CHP业务未来季度库存清理情况及原因 - 每个渠道合作伙伴有自己的财务指标，公司下半年有新的WiFi 6E和电缆产品推出，需要为新产品进入渠道腾出空间，以改善利润率。同时，为圣诞节旺季调整合作伙伴的渠道库存，使其有更好的采购能力 [36] 问题2: 对实现全年分析师日运营利润率指引的信心来源及关键驱动因素 - 第三季度SMB业务供应仍受限，预计增长温和，公司重申全年服务提供商收入将达到1.4亿美元。CHP业务渠道库存优化是第三季度现象，调整后第四季度有望恢复部分营收杠杆，因此有信心实现全年9% - 10%的运营利润率指引 [38] 问题3: 是否考虑加大股票回购力度以维护股价 - 公司将继续机会性地回购股票，今年剩余时间可能实现自由现金流中性，会综合考虑各种因素来分配现金 [40] 问题4: 消费者市场需求环境变化及对需求拉动的看法 - 上半年市场增长约40%，低于公司预期的50%，导致渠道库存增加。下半年市场预计较疫情前增长约20%，低于原预期的35% - 40%，主要因疫苗接种使人们出行增加，对家庭网络需求降低。但SMB业务因企业重新开业和新企业创立加速，需求超过疫情前水平，抵消了CHP业务增长放缓的部分影响 [43] 问题5: 优化渠道库存时，增加促销活动对利润率的影响 - 公司将继续进行促销活动，这是重新获得市场份额、保持与渠道合作伙伴关系的机会，更重要的是有助于获取订阅用户，实现年底65万订阅用户的目标，并朝着长期目标迈进 [44][45] 问题6: 库存增加、需求下降情况下，组件预订义务及WiFi 6与WiFi 6E市场的关系 - 公司认为WiFi 6至少还能持续3 - 4年，WiFi 6E处于高端市场，预订的组件不会浪费，公司是首批淘汰WiFi 5产品的企业，对WiFi 6的长期市场前景有信心 [48] 问题7: 第二季度未更积极促销的原因及第三季度促销计划 - 目前约75% - 80%的产品通过实体店销售，促销计划需提前规划，无法随时调整。第二季度按计划执行了促销活动，第三季度将继续积极促销，以获取更多购买硬件并附加服务的用户 [49] 问题8: 需求放缓情况下是否面临竞争压力 - 公司未看到竞争对手行为有明显变化，疫情期间竞争对手大力推广WiFi 5产品，公司此前市场份额下降，近两个季度随着供应改善和推广力度加大，市场份额开始回升 [50] 问题9: SMB业务增长是受益于竞争对手缺货还是产品优势 - 在远程办公解决方案方面，主要竞争对手是亚洲供应商，公司的5端口、8端口、16端口交换机、无线接入点和基于VLAN的家庭网络解决方案优于亚洲供应商，具有独特性。在AV over IP领域，公司处于有利地位，能够利用行业从模拟向IP视频的转型机遇 [51][52] 问题10: 为何认为市场将比Dell - Oro预测的更强且持续时间更长 - 公司专注于自身创造的优质WiFi细分市场，提供价格在500美元以上甚至1000美元以上的系统，与谷歌、亚马逊和亚洲供应商所关注的200 - 300美元普通市场不同。该优质细分市场份额从一年前的8%增长到现在的34%，为公司增长提供信心 [56] 问题11: 本季度业绩未更好的原因 - 34%是指优质细分市场在总网状市场中的占比，而非总市场。如果第二季度SMB业务供应不受限，公司业绩将更好。在CHP业务方面，虽整体市场规模未达预期，但市场向高端、优质方向的转变符合预期 [58][60] 问题12: 消费者业务业绩不佳是需求问题还是供应问题 - 消费者业务占收入的75%，业绩不佳主要是需求不如预期，而非供应问题。不过上半年市场较2019年增长40%，且在2020年上半年高基数基础上仍实现同比增长，表现依然强劲，增长主要由优质细分市场推动，平均销售价格上升趋势将持续 [61][62]