公司定位与优势 - 公司利用竞争优势受益于强劲市场基本面，2021年钾肥产量增加100万吨，保持400万吨低成本可用产能，氮肥棕地项目成功执行，零售市场份额和利润率增长[9] - 拥有强大资产负债表和自由现金流，通过小规模收购、巴西扩张和自有产品增长推动零售业务发展，启动氮肥棕地项目二期并推进脱碳项目，年初至今通过股息和股票回购向股东返还9亿美元[9] - 是碳管理和可持续农业的领导者，目标是到2030年将每吨产品的温室气体排放量减少30%[10] 业务板块表现 - 零售业务通过有机增长和增值收购推动调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长，预计2021年达到17.5 - 18亿美元，同比增长约60%，美国和非美国市场调整后EBITDA利润率均超30%[40] - 钾肥业务是全球最大生产商，2021年预计增产100万吨以满足全球需求，调整后EBITDA预计达到26.5 - 27.5亿美元[53][55] - 氮肥业务拥有多元化低成本资产基础，受益于强劲市场基本面和战略布局，预计2022年因扩张项目和更高开工率增加销量，调整后EBITDA预计达到23 - 24亿美元[57][62][63] 市场与行业趋势 - 美国作物库存使用比收紧，预计2021/22年仍低于平均水平，强劲作物价格将支撑2022年种植季的种植面积和作物投入需求[81][86] - 全球肥料价格因需求强劲、供应收紧和投入成本上升而大幅上涨，预计2021年全球钾肥需求达到约7000万吨，供应限制将导致多数主要市场库存紧张[115][130] - 全球天然气和煤炭价格上涨，导致欧洲工厂停产和开工率下降，支撑氮产品价格上涨，中国出口限制可能减少尿素和磷酸二铵/磷酸一铵出口量[152][157] 资本分配与运营目标 - 资本分配政策优先考虑安全可靠运营、健康资产负债表、可持续股息和股东价值最大化，2021年计划维持12亿美元的行业领先资产基础，未来6个月计划去杠杆约20亿美元[17][18] - 零售业务设定多项运营目标，如滚动四个季度总零售调整后EBITDA利润率超10.5%，美国零售调整后EBITDA利润率达11.6%，调整后平均营运资本与销售额比率降至12%等[20] 可持续发展与碳项目 - 公司制定2030年环境、社会和治理（ESG）承诺，包括使全球7500万英亩土地上的种植者采用可持续农业产品和实践，推出并扩大碳计划，减少温室气体排放等[66][67][68] - 碳项目为种植者提供端到端碳旅程，包括注册与基线评估、规划与种植、生长与支持、测量与货币化、报告与改进等阶段，2021年试点覆盖约20万英亩土地[74][77]