财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度公司实现总营收2.03亿美元，较2021年第二季度增长13%；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为3800万美元，同比增长10%；调整后每股收益为1.49美元，同比增长11%；净收入为1730万美元，同比增长27%；GAAP每股收益为1.13美元，较2021年第二季度的0.91美元增长24% [11][25][26][27] - 公司在第二季度偿还了3500万美元的信贷债务，季度末手头持有4400万美元现金，杠杆率为0.4倍，信贷额度下可用资金超过3.36亿美元 [28] - 公司将2022年全年总营收指引从7.85 - 8.10亿美元提高到7.95 - 8.15亿美元，调整后每股收益指引从5.39 - 5.80美元提高到5.43 - 5.82美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础设施和质量建设保证业务在东西部地区实现增长；公用事业服务向新地理区域和新客户拓展，服务范围扩大；建筑业务中的可持续性和清洁能源业务快速增长，机械电气管道和技术设计业务持续反弹；基于订阅的能源效率和国际业务表现良好；环境健康服务实现83%的增长，主要由房地产交易业务及其对环境合规的需求推动；地理空间业务实现两位数的有机增长，海上风电场增长计划加速 [18][19][20][21] - 液化天然气（LNG）业务为公用事业公司获得了包括为一家中西部公用事业公司提供的3900万美元液化项目在内的大型项目；地理空间业务获得了800万美元的大型联邦和州合同；在加利福尼亚州，公司获得了海洋城的两个大型水运输和基础设施项目合同 [21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续追求并购活动和机会，目前有多个潜在收购项目正在进行尽职调查；收购GEO1加强了公司在电气公用事业地理空间领域的领导地位，该公司专注于电气公用事业市场，提供创新的激光雷达图像和先进的数据分析，为公司提供了进入西部关键公用事业客户的机会，将为地理空间和核心业务带来增长机会 [13][23] - 公司提供的服务是非 discretionary 的，能源的安全可靠交付、安全传输和清洁水供应在经济好坏时期都是必不可少的；美国的基础设施和电网不足以支持不断增长的人口需求，电网的维护和改进必须持续进行，这些是公司业务的强劲驱动力 [14][15] - 公司采取财政保守策略，偏好保持强大的现金头寸和最小化杠杆的资本结构，大多数收购由运营现金流资助；公司业务结构具有竞争优势，低固定成本和支持服务效率使其业务易于扩展；公司的现金头寸减少了对债务的依赖，在利率上升时具有竞争优势；国际业务使公司能够获得工程师和技术专家，在北美劳动力市场紧张时提供强大的离岸支持 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为基础设施支出和公用事业投资持续强劲，地理空间业务的增长势头持续，并购活动管道不断提供机会，进入下半年时拥有创纪录的积压订单，因此预计下半年将继续保持强劲表现 [31] - 公司服务的强制性性质、业务的可持续驱动因素和强大的资产负债表为公司提供了经济安全网，使其在任何宏观经济低迷时期都能表现良好 [32] 其他重要信息 - 本次财报电话会议讨论包含关于公司未来业务和财务表现的前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前预期，受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述存在重大差异 [4] - 会议将讨论GAAP和非GAAP财务指标，两者的调节信息可在今日的收益报告和公司网站上获取；非GAAP财务指标包括调整后每股收益和调整后EBITDA，用于补充GAAP指标，但具有局限性，且不同公司对非GAAP指标的定义可能不同，限制了投资者对公司与同行公司非GAAP指标的比较能力 [5][6][7] - 本次电话会议的网络重播和相关演示文稿可通过今日新闻稿中的链接和公司网站的投资者板块获取，会议中提及的演示文稿也可在公司网站的投资者板块找到 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明本季度的有机增长率，以及10 - Q报告中披露的过去12个月内收购公司带来的收入情况，同时解释自上一季度以来宣布的收购对收入指引变化的影响 - 过去6个月的有机增长率约为8%（排除过去12个月内收购带来的收益）；纳入收入指引上调的增量收入约为250万美元，本季度收购的GEO1以及今年年初的两个较小收购项目规模较小，主要具有战略意义 [35][36][37] 问题2: 请更新收购后的交叉销售计划进展，以及其对有机增长的贡献 - 截至2022年，交叉销售金额达到1580万美元，全年目标为3430万美元，预计下半年表现更强；大部分交叉销售来自内部，将全部贡献于有机增长 [38][39][40] 问题3: 在专业服务劳动力市场紧张的情况下，公司的表现如何，是否限制了公司的增长 - 公司进行的两个较小收购项目是为了满足机械电气和交通领域的关键人员需求；公司的人员流失率低于行业内上市公司标准，但仍是一个挑战；公司最近加强了离岸业务能力，从中东和亚洲业务获得了支持，但人员流失问题仍需改善 [41][43][44] 问题4: 请深入探讨公司与公用事业公司合作将电力线路埋入地下的机会，包括公用事业公司的进展情况以及公司何时能从该业务获得可观收入 - 公用事业公司将输电线路埋入地下以进行火灾缓解是首要任务，太平洋燃气与电力公司有最大的相关计划，公司有专门的计划从中获取收益；目前公司大部分相关工作来自圣地亚哥燃气与电力公司的子公司；GEO1的收购主要是为了与南加州其他公用事业公司合作进行缓解工作；目前公司从该业务获得的总收入约为3000万美元，约占预测的4% [46][47][48] 问题5: 该业务在2023年是否会加速增长，公司是否能获得该业务总成本的10% - 公司目前为公用事业公司提供的大部分工作与变电站等相关，地下线路铺设是与北加州部分公用事业公司合作的相对较新的计划；预计到2022年底将签订相关合同，实际工作将在2023年全面展开 [50][51] 问题6: 请说明地理空间业务在公用事业领域的拓展情况 - 公司将核心解决方案（如植被管理和其他公用事业分析）从输电线路环境应用到配电线路环境，配电线路市场规模比输电线路大14倍，为电力公用事业提供了更大的机会 [53][54] 问题7: 请说明公司在与公用事业公司合作将电力线路埋入地下项目中的成本优势，以及近期的相关业务进展 - 公司为南加州公用事业公司进行的试点项目显示，将架空电力输送改为地下输送的成本比预算节省了近40%；公司即将宣布与一家大型西部公用事业公司扩大服务的消息，其中包括火灾缓解工作 [55][56] 问题8: 从自由现金流角度看，公司上半年表现良好，达到5400万美元，请问今年与2021年相比，现金生成情况如何 - 随着公司业务的两位数增长，对营运资金产生了影响；预计全年运营现金流将超过1亿美元；若剔除营运资金影响，以调整后EBITDA减去资本支出作为参考，上半年约为5600万美元；公司在海上风电场的1000万美元资本支出并非经常性支出，剔除该因素后，正常化的年度自由现金流会更高 [57][58][59] 问题9: 公司提到的公用事业LNG合同市场发展情况如何，是否有更多合同和项目储备 - 该市场今年表现良好，业务繁忙，有持续的工作；公司目前有大量积压订单，正在谈判一份大型合同，若成功将有重大消息宣布 [62][63] 问题10: 随着业务规模扩大，公司对EBITDA利润率目标的看法是否有变化 - 公司认为随着收入增加，支持服务和固定成本具有可扩展性，EBITDA利润率有提升空间；由于资本支出和额外的资本激励措施，EBITDA线将有显著改善，但这仍在进行中 [65][66] 问题11: 请更新公司在建筑和清洁能源业务方面的进展，以及长期市场机会 - 该业务近期增长显著，公司赢得了一份为一家博彩机构提供能源效率服务的重要合同；在国际市场，新加坡的业务专注于数据中心的能源效率，公司还在菲律宾和吉隆坡寻找能源效率方面的额外机会 [68][69] 问题12: 请更新房地产交易业务的情况，考虑到不确定性增加 - 公司在房地产交易和效率业务有两个关键领域：与大型投资组合公司的业务预计下半年表现更强，因为客户希望在利率进一步上升前推进项目；与Global Realty Support Services的收购业务主要涉及联邦资助项目（如房利美和吉利美），目前业务量比去年同期增长约17%，预计下半年将显著增强；住宅市场出现了一些疲软，主要反映在公用事业 - 市政业务上；环境业务83%的增长主要来自房地产交易业务的这两个关键领域 [71][72][77] 问题13: 过去四个季度，分包商费用占总营收的比例高于历史水平，过去两个季度其他直接成本（报销费用）也有所上升，请解释原因 - 分包商费用主要受去年底GRS收购的影响，该公司外包业务较多，分包商成本占比约为55%，此外LNG业务的自然周期性也有一定影响；其他直接成本的上升主要归因于LNG业务，项目建设中的一些成本会通过该科目流转，但预计不会一直保持该水平 [79][80] 问题14: 请更新地理空间业务的情况，包括GEO1收购以及未来的机会 - 公司在地理空间业务方面有很多收购机会，将专注于通过收购进一步发展该服务线；GEO1在数据分析方面表现出色，能将数据转化为对客户有用的信息，有助于地理空间业务的有机增长，并为公司引入新的公用事业客户；地理空间业务的真正差异化在于数据分析，公司在这方面很强，并在寻找其他能显著增长该业务的机会 [83][84][85] 问题15: 公司不断增长的积压订单和新业务中标情况良好，在当前环境下，积压订单是否不仅是一个数字，是否能从客户活动中获得更多确定性，这是否有助于公司管理SG&A和增长机会 - 公司的积压订单与预算相关，是预计在未来12个月内完成的工作；历史上，积压订单通常占预算收入的65%，目前公司积压订单为6.85亿美元，新指引下的年收入略高于8亿美元，积压订单占比接近80%，这让公司对已预订的工作感到放心，但仍存在一些不确定性；公司会密切关注积压订单，这有助于提供业绩指引 [93][94][95]