财务数据和关键指标变化 - 第二季度总交易量同比增长146%至219亿美元,按预估计算增长68% [11][31] - 收入增长114%至1.782亿美元,按预估计算增长68% [11][33] - 调整后EBITDA增长112%至7940万美元,利润率为44.6%,上年同期为44.9% [11][35] - 净融资成本减少2000万美元,主要因2020年9月用IPO收益偿还长期债务 [35] - 本季度净收入为3890万美元,摊薄后每股0.26美元;调整后净收入为6450万美元,摊薄后每股0.44美元 [36] - 六个月运营现金流为1.39亿美元,上年同期为3280万美元;截至2021年6月30日,现金为5.337亿美元,信贷安排未偿还金额为5.015亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务交易量本季度约占84%,略低于第一季度的87%,主要因ACH交易量在第二季度较低,同时小企业客户业务增长24% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分,北美交易量为102亿美元,增长160%;EMEA为109亿美元,增长135%;APAC和LATAM均为4亿美元,分别增长110%和105% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过地理扩张、产品创新、增加现有客户钱包份额和赢得新客户来推动增长,目标是让世界成为本地市场,为客户提供多样化支付解决方案 [12][13] - 专注高增长、复杂且进入壁垒高的垂直领域,这些领域具有内在增长、持久性和全球运营倾向,客户需求增长时公司可扩大钱包份额 [20][21] - 加大营销、账户管理、企业发展和直销投资,扩大品牌知名度,赢得更多新客户,新业务总量在截至6月30日的六个月内增长114% [23][24] - 计划在下半年完成对Simplex的收购,以扩展能力和覆盖范围,提高客户钱包份额;已向纳斯达克提交次级投票股上市申请,若成功将提升公司形象和品牌知名度 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对目前业绩和业务势头感到满意,认为仍处于早期阶段,有很大增长空间 [29] - 基于当前业绩和业务势头,上调2021年财务展望,预计第三季度总交易量在215 - 225亿美元之间,收入在1.74 - 1.8亿美元之间,调整后EBITDA在7100 - 7500万美元之间;全年总交易量在880 - 910亿美元之间,收入在6.9 - 7.05亿美元之间,调整后EBITDA在2.95 - 3.05亿美元之间 [40][41] - 提供中期和长期增长目标,中期总交易量和收入复合年增长率超过30%,长期调整后EBITDA利润率超过50% [45] 其他重要信息 - 本季度有多项产品创新,包括Discover和Diners处理的端到端交付、增强的结账SDK以及通过RTP网络推出的行业首个即时支付 [15] - 与Plaid建立战略合作伙伴关系,可连接美国超1.1万家金融机构;准备通过Visa Direct和Mastercard Send扩展北美支付能力 [17][18] - 已在美国推出授权处理,目前约600家电子商务客户实现自处理,预计数量将继续增长 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 中期增长目标的理解 - 30%是公司内部年度目标,长期投资期后EBITDA利润率有望扩大至50%以上 [50][51] 问题: M&A管道情况及Q2超预期表现原因 - 目前M&A管道无实质性进展,对Mazooma和Simplex的收购很满意;Q2超预期得益于新产品的采用、帮助客户更好连接以及新销售的表现 [52][56] 问题: 中期收入展望是否包含M&A贡献及EBITDA利润率长期展望 - 中期收入展望完全基于有机增长;近期EBITDA利润率预计维持在40%左右,长期投资期后会有拐点 [63][66] 问题: 30%增长中行业增长的贡献及员工增长分配 - 难以拆分行业增长贡献,各垂直领域和地区都有增长机会;员工增长约50%用于销售,50%用于技术 [71][75] 问题: 季度交易量和收入增长差异原因、突出垂直领域及LATAM和APAC增长计划 - 交易量增长受ACH业务季节性影响,ACH业务收益率较低,对收入影响较小;各垂直领域表现均衡;LATAM和APAC增长计划包括吸引全球想进入该地区的商家、本地商家,后期辅以M&A [79][81] 问题: 本季度各地区和垂直领域趋势、下半年交易量增长节奏及Delta变体影响和旅行业务暴露情况 - 本季度旅行垂直领域有增长趋势,整体业务按计划推进;预计Delta变体对公司无影响,旅行业务占比为个位数 [85][86] 问题: 长期指南中较高收益率的可持续性 - 收益率和费率受业务组合影响,公司通过交叉销售、实施新解决方案、拓展新地区和增加现有商家钱包份额来创造价值,平台具有可扩展性和杠杆性,有助于提高长期调整后EBITDA利润率 [90][97] 问题: 实时支付产品的竞争力及美国博彩业务纳入指引的条件 - 实时支付是收购Mazooma获得的能力,对公司很重要,可提供更简单、无摩擦的支付方式,在支付和分配资金方面有优势;美国博彩业务需看到实际表现后再考虑纳入指引,目前公司已做好基础工作,产品有竞争力 [100][107] 问题: 招聘和留住人才的能力及本季度费率变化原因 - 公司在招聘和留住人才方面取得成功,其价值主张对求职者有吸引力,但虚拟办公模式对员工融入公司文化有挑战;本季度费率上升与Base Commerce因季节性导致的交易量下降有关 [116][120] 问题: 客户从网关向收单过渡情况及整体财务杠杆看法 - 公司不强制客户从网关过渡到收单,而是根据客户需求提供解决方案,这是扩大钱包份额的策略;公司增加了信贷额度以满足收购需求,降低了借款成本,目前杠杆率远低于目标,资产负债表状况良好 [124][128] 问题: 中期展望下长期M&A战略必要性及本季度和Q3增长线性情况 - M&A决策取决于具体能力和市场机会,公司有良好的有机增长引擎,M&A将作为补充;公司业务增长基于执行战略,通过扩大钱包份额、赢得新客户和产品创新来实现 [132][137] 问题: 企业客户成功对加速增长的重要性及EBITDA利润率目标下自由现金流利润率和资本支出情况 - 企业客户成功对增长很重要,公司需加强营销和案例研究;历史资本支出占收入的3% - 5%,自由现金流转化率为90%,预计资本支出不会成为增长的重要因素 [142][146] 问题: 整体定价环境及美国博彩业务机会看法 - 公司为商家提供的价值主张有竞争力,随着能力增加,有定价权;美国博彩业务市场机会增大,公司产品有优势,但需先看到执行效果再考虑纳入指引 [150][157]
Nuvei (NVEI) - 2021 Q2 - Earnings Call Transcript