财务数据和关键指标变化 - 前九个月运营利润41亿英镑，同比增长15%，归属利润21亿英镑 [5] - 有形股本回报率为10%，同比增长21%，核心客户业务收入同比增长23%，成本增长1.8% [6] - 九个月成本收入比为54%，维持全年约3%的成本降低目标 [6] - 自去年底净贷款增长5.4%至3720亿英镑 [7] - 普通股一级资本充足率为14.3%，接近2022年约14%的目标 [8] - 九个月已支付或应计37亿英镑资本分配，包括股息和股票回购 [8] - 第三季度总营收33亿英镑，环比增长2.1%，剔除重大项目后营收34亿英镑，增长10.7% [30] - 净利息收入增长14.3%至26亿英镑，非利息收入稳定在8亿英镑 [30] - 运营费用增长5.3%至18亿英镑，净减值费用2.42亿英镑，二季度为释放3900万英镑 [31] - 第三季度税前运营利润12亿英镑，归属普通股股东利润1.87亿英镑 [32] - 前进集团有形股本回报率为12.1% [33] - 净利息收益率增加27个基点至299个基点，预计全年超过280个基点 [34][35] - 客户存款减少70亿英镑或1.5%至4480亿英镑，主要因商业和机构业务流出 [39] - 零售和私人银行存款增加10亿英镑，增速低于此前季度 [40] - 九个月其他运营费用49亿英镑，同比增长8700万英镑或1.8% [45] - 第三季度集团净减值费用2.47亿英镑，相当于年化贷款的26个基点，预计全年低于10个基点 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售和私人银行：抵押贷款余额增长42亿英镑或2.2%，流量份额13%，留存率良好；无担保余额增加2亿英镑 [36] - 商业和机构业务：客户贷款增加48亿英镑，对大型企业和机构客户贷款增加56亿英镑，部分被政府贷款计划还款6亿英镑抵消 [37] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持四大战略优先事项，通过获取新客户和拓展产品来实现长期投资和增长，多元化收入来源 [12][19] - 与Vodeno建立战略合作伙伴关系，创建英国领先的银行即服务业务，拓展企业客户群体，增加手续费收入 [20][21] - 作为英国领先的绿色、社会和可持续债券承销商，助力客户向净零经济转型，已为2025年1000亿英镑的气候和可持续融资目标贡献260亿英镑 [23] - 持续投资数字转型，提高客户体验和自身生产力，零售和商业客户数字化互动比例分别达90%和84% [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境不确定性增加，通胀、利率和能源成本上升，市场波动加剧，客户信心下降，经济增长放缓 [9] - 虽未看到客户明显压力迹象，但已将下行情景权重提高至55%，第三季度计提减值费用2.42亿英镑 [10] - 对2022年成本和资本目标充满信心，将收入指引提高至约128亿英镑 [11] - 预计2023年有形股本回报率在14% - 16%之间，收入和成本将因通胀上升而增加，成本收入比将改善，减值费用预计在20 - 30个基点之间 [60] 其他重要信息 - 设立400万英镑困难基金，通过慈善机构支持个人和企业 [14] - 为面临更高融资成本的抵押贷款客户将再融资窗口从四个月延长至六个月，部分客户节省约2%的利率 [15] - 今年前九个月通过应用程序进行约60万次免费财务健康检查，本月推出福利计算器，年内已向个人客户提供超8000万条信息 [16] - 为受价格上涨影响的农业客户提供支持，包括12.5亿英镑贷款套餐和资本还款假期 [17] - 7月冻结中小企业活期账户费用12个月，降低微型企业交易费用 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年成本指导变化原因及成本范围 - 自2022年上半年以来，宏观经济不确定性增加，通胀压力增大，不再预计成本基本持平 [70] - 成本管理仍是重要优先事项，预计2023年实现正经营杠杆和改善成本收入比，具体情况将在2月业务展望中详细说明 [72] 问题2: 2023年营收是否有增长空间 - 2022年剩余时间和2023年，此前加息的全年效益将通过对冲和管理利差体现，带来显著营收顺风 [68] - 利率敏感性披露显示，进一步加息将推动净利息收益率改善，对营收产生积极影响 [69] 问题3: 2023年通胀假设 - 国际财务报告准则第9号中使用的消费者物价指数（CPI）加权平均值可作为参考，2023年为6.2%，今年为9%，年底会进行更新 [73] 问题4: 存款数据解读 - 商业银行业务存款下降主要是由于年末和季度末的时间因素以及工资发放，中小企业和商业业务仍有大量过剩流动性，存款处于高位 [78] 问题5: 存款beta收敛至15%的时间及监管要求对其的影响，以及2023年员工人数变化 - 未明确存款beta收敛至15%的时间，随着利率上升，预计会有更多利率传导，目前正积极、合理地管理存款和利率传导 [86][88] - 不会因生活成本危机额外招聘员工，数字化转型和财务健康支持团队已具备足够能力应对挑战，未看到违约和困境迹象 [83][84] 问题6: 对2023年贷款损失20 - 30个基点指导的信心来源，以及净利息收益率（NIM）在2023年的走势 - 贷款组合风险分散、质量高，大部分为有担保贷款，商业房地产占比低，且积极帮助客户，未看到明显压力迹象，因此对该指导有信心 [94][96] - 2023年NIM将进一步提高，市场利率上升将带来积极影响，结构性对冲也将提供有力支持，收入增长态势良好 [100][101] 问题7: 2023年成本经营杠杆情况，以及资本目标是否会更倾向于上限 - 预计2023年实现良好的正成本经营杠杆，高利率环境对公司有利，对14% - 16%的回报率指导更有信心 [105][106] - 资本目标维持在13% - 14%不变，贷款组合风险分散、表现良好，将继续负责地进行贷款和风险管理 [106][107] 问题8: 若市场隐含政策利率展望正确，如何看待2023年净利息收入（NII），以及存款传导假设 - 公司对利率路径持保守态度，加息带来的顺风将大于逆风，结构性对冲和利差改善将为2023年收入带来积极影响 [113][116] - 存款传导披露针对计息余额，敏感性假设为利率上升的50%进行传导，随着利率上升，传导比例会有所变化 [119][120] 问题9: 商业和机构存款传导假设，以及Q4成本隐含数字及驱动因素 - 公司的假设与其他银行不同，会密切关注客户行为，根据自身情况进行管理，商业存款位于围栏银行内，流动性较高 [127][128] - 重申全年约3%的成本降低目标，成本降低将是非线性的，受益于投资和运营杠杆提升，对该目标有信心 [130] 问题10: 抵押贷款在Q4和2023年的滚动情况，以及Stage 3覆盖率下降的驱动因素 - 年底约7万客户固定抵押贷款到期，80%已转新协议，2023年约510亿英镑固定利率到期，公司将通过拓展计划和延长窗口帮助客户 [137][139] - Stage 3覆盖率下降主要是由于阿尔斯特银行资产转移至公允价值会计处理，排除阿尔斯特银行后，覆盖率下降还受少量核销和反弹贷款影响 [140][143] 问题11: 成本基础的灵活性，以及储蓄利率的合理性 - 成本基础具有一定灵活性，部分成本与员工相关，但投资自动化和直连处理可提供一定弹性，也有可灵活调整的投资项目 [154][155] - 当前存款和资金状况与以往周期不同，客户存款充裕，公司鼓励储蓄并提供有竞争力的利率，会公平地进行利率传导，同时考虑客户行为和市场竞争 [149][152] 问题12: 14% - 16%回报率目标所假设的英国央行利率，以及商业业务对冲效益是否与零售业务相同 - 设定目标时假设英国央行利率为2%，目前对14% - 16%的目标更有信心，主要得益于收入、成本、减值指导和正经营杠杆的积极变化 [158] - 对冲效益在零售和商业业务中均存在，约400亿英镑的对冲资金滚动投资，低滚动利率和高投资利率带来强劲顺风，支持回报率目标 [159] 问题13: 在不同利率水平下能否达到回报率目标下限 - 通胀上升推动利率上升，公司一直略低于市场隐含利率进行测算，自半年报以来，利率指导改善，对14% - 16%的目标更加放心 [160][161] 问题14: 结构性对冲是否有超大规模展期，以及拨备情况和预期 - 结构性对冲期限略短于三年，较为稳定，2021年的短期期限不会产生特别影响 [165] - 本季度权重调整导致确认额外拨备，但贷款组合未出现问题，国际财务报告准则第9号要求有证据表明恶化才会提前计提，目前不期望在第四季度大幅释放拨备，将根据模型运行情况和经济数据确定 [166][168] 问题15: 10月存款变化情况、诱导行为改变的利率水平，结构性对冲缓冲，以及房价下跌10%对风险加权资产（RWAs）的影响和企业评级迁移思考 - 10月存款基本稳定，商业业务流出略有逆转，未看到现金消耗、存款减少或从无息账户转向计息账户的情况，客户倾向于保持交易性和流动性，行为变化受多种因素影响，不单纯取决于利率 [173][175] - 结构性对冲对符合条件的余额持保守态度，按12个月滚动平均比例进行对冲，产品对冲每年约350 - 400亿英镑，可根据客户行为轻松调整 [176][177] - 贷款组合贷款价值比为54%，可承受房价10%的变动，房价变动不一定导致违约，实际违约才会影响RWAs，预计今年UBIDAC将减少约40亿欧元RWAs，贷款和市场波动可能使其反向变动 [178][179]