财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年税前营业利润28亿英镑，较去年上半年增长12.8% [3] - 归属利润19亿英镑，有形股本回报率从11.7%升至13.1% [4] - 收入增长16.2%，成本下降1.5%，正向 jaws 为17.7%，全年仍目标成本降低约3% [4] - 净贷款上半年增长2.6%至3620亿英镑，普通股一级资本比率为14.3% [5] - 宣布中期股息每股0.035英镑，约3.66亿英镑，拟特别股息17.5亿英镑，上半年宣布的总分配达33亿英镑 [6] - 二季度总收入32亿英镑，较一季度增长7.1%，剔除多项后收入31亿英镑，增长12.3% [33] - 二季度净利息收入23亿英镑，增长13.9%，非利息收入7.97亿英镑，增长7.7% [33] - 二季度营业费用降至17亿英镑，净减值释放3900万英镑，税前营业利润15亿英镑 [34] - 二季度归属普通股股东利润11亿英镑，有形股本回报率15.2% [34] - 预计2022年收入约125亿英镑，2023年成本大致稳定，2023年有形股本回报率目标提升至14% - 16% [30][32] 各条业务线数据和关键指标变化 零售和私人银行 - 上半年新增31万个新客户账户，私人银行新增超1000个新客户，其中20%来自集团其他部门推荐 [17] - 二季度抵押贷款余额增长36亿英镑或1.9%，无担保余额增加5亿英镑 [39] 商业和机构业务 - 上半年为初创企业开设4.9万个新账户，其中近40%通过数字自有业务银行 Metal，初创企业银行市场份额从2021年的10.4%升至12.4% [17] - 二季度客户贷款总额增加5亿英镑，对大型企业和机构客户贷款增加14亿英镑，部分被政府贷款计划还款抵消 [40] 信用卡业务 - 上半年信用卡余额增长8%至超40亿英镑，发行16.8万张新信用卡，市场份额达6.5% [22] 资产管理业务 - 富裕客户资产管理和管理资产自去年底增长4%至26亿英镑，上半年净流入14亿英镑 [23] 外汇业务 - 自去年4月以来新增约350个企业客户，收入同比增长37% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国基准利率自去年12月以来提高115个基点，上半年带来约4亿英镑的管理利差收益，预计全年同比增加11亿英镑 [36] - 假设英国基准利率年底达到2%并维持到2023年，将额外带来约2亿英镑管理利差收益 [37] - 上半年结构性对冲收入较去年上半年增加1亿英镑，名义余额增长400亿英镑至2300亿英镑，预计全年同比增长约6亿英镑 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 以客户为中心，专注四大战略优先事项，包括支持客户、深化客户关系、助力客户向低碳经济转型、多元化收入来源 [8][13] - 通过收购 Rooster Money 等方式深化与客户关系，青年市场份额从2019年的13.8%升至14.5% [14][16] - 利用数据分析实现沟通个性化，今年迄今已有570万条个性化消息被客户采纳 [16] - 帮助客户向低碳经济转型，零售银行自2020年四季度推出绿色抵押贷款以来已完成14亿英镑，较去年底增长90% [18] - 设定到2025年提供1000亿英镑可持续资金和融资的目标，目前已贡献200亿英镑 [21] - 谨慎增长无担保贷款，多元化收入来源，如信用卡、资产管理和外汇业务等 [22][23] - 推进30亿英镑投资计划，主要用于数据、数字化和技术，提升客户体验和生产力 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境充满挑战，但公司资本生成能力强、资产负债表稳健，能够支持客户和同事应对挑战 [5][8] - 目前未看到拖欠或求助请求增加，但公用事业和燃料支出增长20% - 30%，公司积极提供支持 [10] - 预计2022年收入增长，成本降低，贷款减值低于预期，2023年成本大致稳定，有形股本回报率目标提升 [30][32] - 最大风险是客户受生活成本、通胀和供应链中断影响，导致增长放缓，但公司资产负债表强劲，能够继续放贷支持客户 [92][93] 其他重要信息 - 继续推进从爱尔兰共和国的撤资，目前已就90%的贷款达成有约束力协议，预计大部分销售在2022年完成，撤资将增加资本 [28][51] - 预计撤资相关退出成本约9亿欧元，大部分在2023年底前产生，约一半计入终止经营，一半计入持续经营 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年有形股本回报率（ROTE）14% - 16%区间的敏感性因素及利率收益的全年运行率和存款传导假设 - 影响ROTE的因素包括有形股本进展、风险加权资产（RWAs）和阿尔斯特银行资产出售情况，贷款增长和资本优化也会影响RWAs [68][69] - 利率敏感性披露显示，假设存款传导率为50%，基准利率升至2%将带来约2亿英镑管理利差收益，后续利率上升传导率为15% [70][71] 问题2: 上半年利率动态及下半年和全年与上半年的差异 - 2021年三季度净息差（NIM）最低为2.28%，2022年下半年同比增长将更显著 [74] - 11亿英镑管理利差收益来自基准利率升至1.25%，后续升至2%的2亿英镑收益假设存款传导率为50% [74][76] - 6亿英镑结构性对冲收益来自再融资和名义余额增加，下半年同比收益更大 [77][78] 问题3: 存款传导率情况及商业和机构（C&I）存款与个人存款定价差异，以及抵押贷款定价前景 - 目前存款传导率为15%，零售储蓄为17%，C&I为9%，不同部门决策不同 [82][83] - 后续假设存款传导率为50%，实际取决于利率上升时间和市场情况 [85] - 集团抵押贷款后书利润率从158个基点降至150个基点，申请利润率二季度末超60个基点，未来取决于互换曲线和客户行为，对冲收益可吸收部分波动 [86][88] 问题4: 中期最大风险及2023年成本假设的CPI - 最大风险是客户受生活成本、通胀和供应链中断影响导致增长放缓，但公司资产负债表强，能支持客户 [92][93] - 预计2022年通胀升至9.4%，全年约8.4%，2023年成本指导虽为持平，但仍需提高效率以应对通胀 [95][96] 问题5: 2023年减值指导的信心来源及C&I业务存款表现好的原因 - 信心来自贷款组合多元化、主要为担保贷款、风险分散、客户流动性充足、积极管理和充足拨备 [102][103][104] - C&I业务存款表现好得益于强大的特许经营权、领先的市场地位、专业的部门专家和深厚的客户关系 [109][110] 问题6: 2023年ROTE的可持续性及成本指导为持平的原因，以及2024年成本预期 - ROTE并非2023年独有，是战略优先事项的持续交付，投资计划带来积极成果，各业务领域均有增长 [113][114] - 2023年成本指导持平是考虑到阿尔斯特银行成本影响和利率不确定性，公司将继续关注运营杠杆 [116][117] - 暂不评论2024年情况，将在明年2月更新 [113] 问题7: 对冲到期情况、2023年抵押贷款再融资情况及中小企业（SME）资产质量 - 2023年对冲到期约350 - 400亿英镑，公司多发放5年期贷款，有助于缓解2023年压力 [124][125] - SME业务未出现压力迹象，需求相对低迷，政府贷款计划还款正常，公司密切关注并提供支持 [122][123] 问题8: 阿尔斯特银行成本剥离情况及银行在利率上升时的合理利润率 - 预计2023 - 2021年成本减少2亿英镑，工作正在进行，成本已纳入ROTE和成本指导 [137][138] - 银行在平衡资产负债表回报时，会针对不同产品和客户群体制定传导率，同时通过多种措施支持客户 [133][134][136] 问题9: 与政府就银行税的讨论情况及选择特别股息而非持续回购的原因 - 未与政府就银行税进行讨论，银行已缴纳相关税费 [149] - 选择特别股息和股份合并是因为类似股份回购可增加每股收益和净资产价值，能返还更多资本，且不改变股权结构，确保政府持股低于50% [150][151] 问题10: 商业和机构业务增长原因、NatWest Markets业务前景及循环信贷融资（RCF）利用率增加原因 - 商业和机构业务增长主要由企业和机构业务驱动，得益于资金活动增加和信贷工具使用增多，部分被政府贷款计划还款抵消 [156][157] - NatWest Markets业务二季度表现良好，收入增长26%，业务重组基本完成，将继续优化成本 [159] - RCF利用率增加是因为疫情前利用率较高，目前大型企业在重组营运资金时正常使用，仍处于较低平均水平 [160][161] 问题11: 13% - 14%的普通股一级资本比率目标是否合适及ROTE提升对集团战略的影响 - 公司对13% - 14%的目标范围满意，该目标基于风险分散和业务组合，能提供充足缓冲 [165] - ROTE提升是战略持续交付的结果，投资计划带来积极影响，各业务领域增长符合战略方向，将继续推动运营杠杆 [166][167][168] 问题12: 经济衰退时资产质量风险集中领域及成本指导变化中增加成本的具体方面 - 资产质量方面，公司贷款主要为担保贷款，会按行业关注业务风险，关注消费者支出和债务情况，积极管理风险 [173][174][175] - 成本增加主要是工资和供应商通胀，导致2023年成本指导大致持平 [184] 问题13: 政府担保贷款对资产质量信心的影响及储备薪酬政策变化风险和流动性组合调整考虑 - 政府担保贷款占比不大，客户有充足流动性，贷款表现良好，公司更关注宏观经济环境 [179][180][182] - 储备薪酬政策变化被视为尾部风险，目前已被英国央行和相关部门排除，公司资产负债表强，有能力将现金配置到其他资产 [191][193]