财务数据和关键指标变化 - 税前利润13亿英镑，较去年第一季度增长36%；归属利润8.41亿英镑，增长36%；有形股本回报率为11.3%，高于去年同期的7.9% [6] - 收入增长8.6%，成本下降4.6%，产生了13.2%的正 jaws [6][7] - CET1比率为15.2%，包含15亿英镑的分配；已承诺今年至少进行10亿英镑的年度股息分配，其中包含2.5亿英镑的应计款项 [7] - 3月进行了12亿英镑的定向回购，使政府持股降至约48%；已执行2月宣布的7.5亿英镑市场回购中的3.77亿英镑 [8] - 第一季度总收益30亿英镑，较第四季度增长15.8%；净利息收入20亿英镑，增长5%；非利息收入9.64亿英镑，增长46% [22] - 运营费用降至17亿英镑，下降22%；净拨备释放700万英镑，而第四季度为3.28亿英镑 [23] - 净利息收入较第四季度增加1.04亿英镑；净息差增加15个基点至246个基点 [24][25] - 商业和机构贷款收益率增加8个基点至283；存款成本基本稳定 [29] - 客户平均抵押贷款利率在第一季度提高了约30个基点；客户存款利率基本稳定 [30][31] - 总贷款增加66亿英镑或1.9%至3620亿英镑 [33] - 非利息收入（不包括重大项目）为7.4亿英镑，较第四季度增长24%；交易和其他活动收入增长五倍至2.05亿英镑；费用和佣金总体下降4%至5.35亿英镑 [35] - 其他运营费用为16亿英镑，较去年同期下降7800万英镑或4.6% [36] - 集团净减值释放700万英镑，而第四季度为3.28亿英镑或37个基点 [37] - CET1比率较1月1日下降70个基点至15.2%；风险加权资产增加5亿英镑至1770亿英镑 [39][41] - 英国杠杆率为5.5%，较第四季度下降40个基点；流动性覆盖率下降至167% [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售和私人银行：第一季度新增15.9万个新活期账户；富裕投资客户群在2021年增长40%；管理和管理资产在2021年增长17%至356亿英镑；第一季度净新增资金流入8亿英镑，同比增长33%；抵押贷款增长28亿英镑或1.5%；无担保余额增加1亿英镑 [11][12][33] - 商业和机构银行：客户总贷款增加23亿英镑，其中大型企业和机构客户增长30亿英镑，商业中端市场业务的发票和资产融资增加5亿英镑，政府贷款计划的还款部分抵消了增长 [34] - NatWest市场：第一季度总收入2.19亿英镑，资本市场和货币业务分别增长64%和34%；利率业务年初表现良好，但受乌克兰地缘政治事件导致的市场波动影响，出现小幅亏损；整体业务较2021年第一季度增长15% [91][92] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国基准利率在3月17日从年初的25个基点提高到75个基点 [25] - 第一季度平均五年期掉期利率增加约60个基点 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过为现有客户提供全生命周期服务、为各业务部门提供更广泛产品和服务来深化客户关系并获取新客户 [10] - 继续实施30亿英镑的投资计划，其中80%投资于数据、数字化和技术 [15] - 计划在今明两年将成本降低约3%，目标是到2023年实现CET1比率在13% - 14%之间，有形股本回报率舒适地高于10% [9] - 公司从爱尔兰共和国的分阶段撤资正在进行中 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄乌冲突导致宏观经济和地缘政治不确定性增加，客户面临更高的通胀、利率和能源成本，以及持续的供应链中断，但公司未看到客户出现立即的困境迹象 [3] - 尽管宏观经济存在不确定性，但公司凭借多元化的贷款组合、强大的风险管理和持续的数字化转型投资计划，处于有利地位，有望实现可持续增长和回报 [46] - 公司预计2022年不包括重大项目的收入将舒适地超过110亿英镑，假设英国基准利率在第四季度达到1.25% [44] 其他重要信息 - 公司每年继续提供约100万次免费财务健康检查，帮助客户了解不同情景对其信用评级的影响并提高分数，定期将较脆弱的客户转介给公民咨询机构 [4] - 公司与客户和员工一起向灾难紧急委员会乌克兰人道主义呼吁捐赠了超过900万英镑，并为英国的乌克兰难民提供实际援助 [4] - 公司计划在今年夏天推出“先买后付”产品，该产品将提供固定信用额度、明确的结构化还款、信用评分和负担能力检查，以及在移动应用上跟踪付款的能力 [13][14] - 公司的数字银行Mettle自推出以来已获得5万个新客户；去年收购的RoosterMoney为公司增加了13万个新客户 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于收入指引和净利息收入的问题 - 公司对收入超过110亿英镑的指引感到更有信心，该指引考虑了英国基准利率的上升幅度和时间；预计基准利率在第四季度达到1.25%，目前市场预期高于公司估计 [56][57] - 结构性对冲对公司是积极因素，第一季度收益率从71个基点升至72个基点；若存款保持当前水平，未来一年将再增加5亿英镑的对冲；公司未对2023年的净利息收入发表评论 [60][61][63] 问题2: AIB宣布的60亿英镑追踪器转移是否会改变公司对阿尔斯特银行撤资、成本和处置损失的指引，以及公司剩余的20亿英镑过剩资本是否可用于市场回购 - 公司对阿尔斯特银行的撤资、成本和处置损失的指引不变，对相关进展感到满意 [70] - 公司喜欢股票回购，认为这对资产负债表有经济意义，预计会继续进行；董事会将在适当的时候做出决策，今年与政府的定向回购窗口已关闭 [72] 问题3: 关于40%的存款利率传导点，以及零售和商业存款的存款贝塔假设，以及公司在并购方面的思路是否有变化 - 公司的利率敏感性假设是自下而上构建的，考虑了不同产品和业务部门的传导假设；实际传导率取决于市场流动性和市场条件；第一季度的两次加息中，3月的加息在4月产生了相当于40%的传导 [81][82] - 零售银行的大部分贷款是固定利率，对传导无影响；CNI贷款的参考利率会立即重新定价；零售和企业存款利率大多是管理利率，不会因外部利率变化而自动调整 [83][84] - 公司在并购方面的偏好仍然是向股东分配资本，若有具有吸引力的股东价值和战略理由的项目，会进行考虑，但标准较高 [78][79] 问题4: 关于利率和资产质量展望，以及NatWest市场的重组进展和收入是否能持续 - NatWest市场的重组基本完成，业务表现稳定，第一季度总收入2.19亿英镑，资本市场和货币业务表现良好；预计该业务将继续稳定增长 [90][91][92] - 目前的利率上升水平或预测水平不会对公司的信贷造成担忧，公司的贷款组合主要是优质和有担保的，且积极管理资本；公司对通过周期的指引感到满意 [93][94] 问题5: 关于超过110亿英镑的收入指引是否保守，以及管理利润率的好处在未来应如何调整 - 公司对超过110亿英镑的收入指引感到舒适，该指引已考虑了利率假设和组合；若市场共识的利率上升情况实现，收入可能会更高 [100][101] - 公司在2月提供的管理利润率指引已假设利率高于100个基点，可作为参考 [102] 问题6: 关于40%的存款利率传导率的应用对象，以及结构性对冲的收益率为何没有更快提升 - 40%的传导率是指3月加息在4月对部分存款的传导，主要是零售储蓄账户利率提高了10个基点 [106][107][109] - 结构性对冲的收益率没有更快提升可能是由于资本对冲仍有一定逆风，但预计会继续改善；收益率的提升会随着时间逐渐显现，且可能会有波动 [112] 问题7: 关于信贷方面，市场定价似乎暗示经济衰退，但公司表示利率上升对信贷无压力，公司在何种情况下会对信贷感到担忧 - 公司的贷款组合主要是优质和有担保的，目前未看到任何信贷困境的领先指标，如客户咨询、延期还款请求等 [117] - 英国经济中存在大量额外现金储蓄和较少的消费者债务，企业资产负债表也有充足的流动性；失业率是影响信贷的关键因素，目前失业率较高，若失业率上升，可能会影响客户的还款能力 [118][120] - 公司预计2022年和2023年的减值费用将低于20 - 30个基点的指引 [125] 问题8: 关于通胀对成本目标的影响，以及通胀对贷款组合的哪些部分有负面影响，以及客户的超额储蓄比例 - 公司的成本表现符合预期，已实现4.6%的成本降低，对全年3%的成本降低目标感到舒适，该目标已考虑了通胀因素 [130] - 公司为应对生活成本和供应链问题预留了6900万英镑的后模型调整，但认为这不是一个重大问题，会在第二季度进行经济数据更新 [131][132][133] - 超额储蓄不仅由富裕客户持有，也分布在零售业务和小企业客户中；公司关注零售房地产和休闲行业的风险，但认为这些行业的风险得到了良好管理 [134] 问题9: 关于净利息收入的运行率，以及NatWest市场的利率业务是否会停止亏损 - 公司对净利息收入超过110亿英镑的指引谨慎考虑，认为市场共识的82亿英镑会有所提升；公司预计还会有两次加息，且会在第四季度实现最后一次加息 [138] - NatWest市场的利率业务在第一季度表现积极，预计不会再亏损；该业务的重组已完成，市场波动得到了良好管理 [141][142] 问题10: 关于抵押贷款定价的展望，公司是否愿意在当前水平开展业务，以及定价是否会恢复正常 - 公司第一季度的抵押贷款申请利润率降至44个基点，低于可持续水平，公司不愿意长期在该水平开展业务 [149] - 市场条件在第一季度异常，互换利率大幅上升，公司在第一季度提高了12次抵押贷款定价，但仍未能跟上互换曲线的变化 [150] - 预计第二季度的申请利润率将继续改善，公司目标是将集团的申请利润率提高到60个基点左右 [151][152] 问题11: 希望公司提供抵押贷款客户的收入水平和信用卡客户的FICO分数等人口统计数据，以及公司提高存款利率的原因 - 公司表示其客户群体广泛，风险分散，贷款组合主要是有担保的优质贷款；公司在提高存款利率方面与市场一致 [156][157] - 公司认为其存款业务非常有价值，已将65个基点加息中的10个基点传导给客户，且整体资金成本仍然很低 [158]