财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收28亿英镑，较第二季度增长4.3%；净利息收入20亿英镑，下降2%；非利息收入8.2亿英镑，增长21% [27] - 运营费用增长14%至19亿英镑，主要受诉讼和行为成本推动；运营利润（税前）11亿英镑，归属普通股股东的利润6.74亿英镑，有形股本回报率8.5% [29][31] - 净减值释放2.42亿英镑，占客户贷款总额的26个基点，前九个月累计释放9.49亿英镑 [30][51] - CET1比率按IFRS 9过渡基础计算为18.7%，较第二季度上升50个基点；风险加权资产（RWAs）减少32亿英镑至1600亿英镑 [56][58] - 英国杠杆率为5.9%，较上一季度的6.2%有所下降；流动性覆盖率增至166%，高于最低要求79亿英镑 [61][62] 各条业务线数据和关键指标变化 零售和商业业务 - 净贷款按年化计算增长3.1%至3050亿英镑，自去年底增加70亿英镑（不包括政府贷款计划），主要由抵押贷款推动 [9] - 第三季度信用卡发行量同比几乎翻倍，近四个月增长约三分之一；信用卡支出较去年9月增长20%，余额略有下降但趋势逐渐逆转 [11][12] - 个人贷款增长2000万英镑（2%），信用卡余额季度增长3% [45] 商业银行业务 - 小企业需求相对疲软，企业和专业业务活动增加；循环信贷额度利用率稳定在19%，低于去年4月的40%峰值 [13] - 政府贷款中，约7%的反弹贷款已全额偿还，约90%的客户按时或提前还款 [14] - 客户贷款减少13亿英镑，主要因政府计划还款和特定行业（房地产和零售）的目标削减，部分被专业业务增长抵消 [46] 财富管理业务 - 资产管理和管理资产（AUMA）同比增长约11%，第三季度增长10亿英镑，达到357亿英镑 [15] 交易和其他业务 - 非利息收入（不包括重大项目）与第二季度持平，为6.67亿英镑；交易和其他活动收入下降7%至1.37亿英镑 [47] 费用和佣金业务 - 零售和商业业务的费用和佣金增长2000万英镑至5.04亿英镑，主要受企业活动增加和消费者活动推动 [49] 各个市场数据和关键指标变化 利率市场 - 第三季度银行净利息收入较第二季度增加600万英镑（不包括一次性税收调整），净息差（不包括流动资产缓冲）下降3个基点至234个基点 [32][33] - 资产收益率下降3个基点至178个基点，零售银行贷款收益率因抵押贷款利率下降面临适度压力，商业银行收益率基本稳定 [34] - 负债融资成本受AT1重新分类影响，零售和商业存款成本因结构调整略有下降 [35] 抵押贷款市场 - 第三季度平均申请利差减少37个基点至115个基点，季度末降至约105个基点，与2020年1月水平基本一致 [36] - 第三季度完成的新抵押贷款利差从165个基点降至143个基点，低于存量贷款；存量贷款利差提高1个基点至164个基点 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是实现收入增长、降低运营成本、投资数字化以提升客户体验和效率，并合理分配资本以实现回报最大化 [7] - 公司承诺在气候变化方面发挥领导作用，已超额完成200亿英镑的气候和可持续融资目标，并宣布到2025年底再提供1000亿英镑的新目标 [8] - 公司继续推进从阿尔斯特银行的多年退出计划，已重新分类37亿欧元的商业贷款，并与相关方达成出售协议，预计交易将增加资本 [20][21] - 公司积极管理资本，商业银行业务的资本管理使本季度RWAs减少7亿英镑，预计2021年相关影响为1.5亿英镑，低于此前估计的3亿英镑 [22] - 公司将继续投资数字化转型，约700万零售活期账户客户仅使用数字方式与公司互动，个性化消息数量从去年前九个月的7200万条增加到今年的3.18亿条，提高了客户参与度 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的强劲运营表现感到满意，看到了无担保余额和手续费收入的增长，以及成本降低和资本优化方面的进展 [63] - 尽管当前经营环境存在挑战，如供应链问题和通胀压力，但公司将密切监测客户活动，并继续执行战略以实现三年目标 [65] - 公司预计2021年全年成本将降低约4%，并继续朝着2023年CET1比率达到13% - 14%、股本回报率达到9% - 10%的目标努力 [66] 其他重要信息 - 公司已将年度股息分配提高至每年至少10亿英镑（2021 - 2023年），并在今年进行了最高7.5亿英镑的首次市场回购，截至目前已执行4.02亿英镑 [5] - 加上3月份的11亿英镑定向回购，2021年总分配约为29亿英镑，已入账26亿英镑 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于利率敏感性中25个基点对应4.5亿英镑的存款传导假设，以及如何确保内部ROE指标反映经济现实和平衡抵押贷款利差与交易量 - 公司经济假设基于上半年，未在第三季度更新；25个基点利率变动的敏感性约90%基于英镑，该数字是综合各产品传导假设得出，实际传导率将根据市场条件和资本费用等调整 [72][73][74] - 公司认为当前抵押贷款利差仍能满足内部ROE要求，通过内部分析确保定价弹性，并综合考虑整个贷款组合，零售业务整体ROE表现强劲 [77][78][79] 问题2：如何确保在每年削减4%成本的同时实现收入增长，NatWest Markets业务的预期增长和机械增长比例，以及特定资产负债表项目到期后的收入损失 - 公司对实现4%的成本削减目标充满信心，通过投资数字化和技术提升客户体验，同时在不同业务领域看到收入增长机会，如抵押贷款、无担保贷款和财富管理业务 [87][88] - NatWest Markets的资本市场和货币业务表现良好，预计随着业务增长和资金成本改善，固定收益收入将在2022年企稳，中期收入目标为8 - 10亿英镑 [90][91][92] - 公司正在对NatWest Markets业务进行重组，虽然当前部分业务的RWA有所增加，但整体业务调整进展顺利，对未来发展轨迹有信心 [92] 问题3：关于管理利差利率敏感性的计算假设，以及如何确保在通胀环境下实现4%的成本削减目标 - 管理利差利率敏感性的计算并非简单的存款扣除对冲后乘以利率，需综合考虑资产和负债两端；零售和企业存款大多为管理利率，与外部参考利率无自动关联，贷款端零售银行大部分为固定利率，商业银行与参考利率关联度较高 [104][105][106] - 公司通过投资客户旅程、简化流程和增加自动化和数字化应用来降低成本，尽管考虑到通胀因素，但仍认为可以实现成本削减目标，不过不会对员工人数进行评论 [102][103][104] 问题4：关于利率敏感性与同行的差异，以及NatWest Markets业务的盈亏平衡指导是否仍然有效 - 公司利率敏感性披露是基于产品自下而上计算得出，不同年份的利率变动和传导假设不同，导致与同行表现有所差异；当前披露的敏感性考虑了利率上升和传导率变化，与之前的负利率环境假设不同 [112][114][116] - 公司对NatWest Markets业务的中期收入指导仍有信心，该业务在10月份支付了2.5亿英镑股息，年初至今累计支付10亿英镑 [117] 问题5：关于第三季度对冲规模和剩余对冲能力，以及对冲收入在2022年的预期表现 - 公司在第一季度增加了70亿英镑的对冲，目前对冲规模为197亿英镑；假设余额不增长，未来12个月预计可增加150亿英镑的对冲 [122] - 预计2022年对冲收入与2021年基本持平或略有正增长，具体取决于利率走势；虽然当前利率上升，但对冲的平均期限为2.8年，每季度约有90亿英镑的对冲到期，同时新增了70亿英镑的对冲 [124][126][127] 问题6：关于商业银行业务的净息差变化、政府担保贷款与新贷款的利差动态、去风险影响以及战略成本在第四季度的预期 - 商业银行业务净息差本季度下降11个基点，主要是由于第二季度公司税变更导致的税收处理调整在本季度反转，剔除税收因素后净息差持平 [134][142][143] - 政府担保贷款还款情况良好，约30%的余额仍存于企业活期账户，约90%的客户按时或提前还款；新贷款利差将高于政府担保贷款，商业贷款增长取决于经济复苏程度、企业信心和客户还款行为 [136][137][138] - 战略成本在第四季度通常会增加，公司将坚持既定的战略成本指导，过去几年的情况也是如此 [146][147] 问题7：关于2023年目标ROTE受利率上升影响的抵消因素，以及阿尔斯特银行交易的预期资本影响和成本变化 - 利率上升对公司有利，但可能存在一些抵消因素，如抵押贷款利率下降和商业贷款增长疲软；公司将在2022年2月重新评估目标 [159][160] - 阿尔斯特银行交易预计将在多年内增加资本，但成本削减可能会滞后，公司将在2022年2月的全年业绩中更新相关信息 [156][157] 问题8：关于净息差能否上升，NatWest Markets业务10月份的表现，以及成本削减目标与阿尔斯特银行的关系 - 净息差面临一些挑战，如抵押贷款利差下降，但可以通过关注贷款量、战略对冲、无担保贷款增长和商业贷款复苏等因素来抵消；公司已采取措施提高客户利率以应对利差压力 [168][169][170] - NatWest Markets的货币和资本市场业务表现良好，10月份趋势与第三季度一致，固定收益业务仍表现疲软，但新的银团贷款和企业业务管道强劲 [167] - 关于成本削减目标与阿尔斯特银行的关系，公司建议在2022年2月的全年业绩中获取更多信息 [167][173] 问题9：关于当前资本状况的解读，以及股票回购计划是否会提前更新 - 公司对当前资本状况感到满意，认为这是一个资本生成型业务，CET1比率上升表明公司有能力向股东返还资本；公司将继续投资于战略增长领域 [179][180] - 关于股票回购计划，公司将在2022年2月进行讨论，股票回购是公司可用的重要工具之一 [181]