财务数据和关键指标变化 - 一季度运营利润9.46亿英镑，归属普通股东的利润6.2亿英镑，较去年同期的2.88亿英镑有所增长 [5] - 净贷款增长22亿英镑，成本同比降低7200万英镑，CET1比率为18.2% [5] - 总收益27亿英镑，较第四季度增长4.9%，净利息收入降至19亿英镑，非利息收入增至7.28亿英镑 [16] - 运营费用降至18亿英镑，减值净释放1.02亿英镑，税前运营利润9.46亿英镑 [16][17] - 银行净息差降至164个基点，资产收益率和融资成本在本季度保持稳定 [18][19] - 非利息收入（不包括重大项目）较第四季度增长15%，达到7.42亿英镑 [23] - 其他费用（不包括运营租赁折旧和阿尔斯特银行的直接成本基础）为15亿英镑，较去年第一季度降低4.5% [24] - 一季度末CET1比率为18.2%，较第四季度下降30个基点，风险加权资产减少56亿英镑 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 零售银行 - 新增抵押贷款总额达96亿英镑，净贷款增长22亿英镑，存款增长121亿英镑，总额达415亿英镑 [9] - 61%的零售客户仅通过数字方式与公司互动，高于去年的50% [12] 商业银行 - 贷款业务较为平淡，企业采取谨慎态度并继续去杠杆化，政府支持计划的需求持续下降 [11] - 68%的销售通过数字渠道完成，聊天机器人Cora的使用量同比增长58%，超过40%的互动无需人工干预 [12] 纳特韦斯特市场 - 风险加权资产降至265亿英镑，预计年底前完成大部分剩余的风险加权资产削减目标 [14] - 交易活动收入增长33%，达到1.62亿英镑 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 信用卡和借记卡活动已趋向正常水平，借记卡消费高于去年3月，信用卡消费接近该水平 [8] - 个人贷款和新卡需求有所回升 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司去年制定的以目标为导向的战略旨在通过服务客户、创新合作、简化数字化业务和提高资本效率来实现长期可持续的股东回报 [6] - 公司专注于企业、金融能力和气候变化三个领域，发行了10亿英镑的经济适用房社会债券 [7] - 公司将继续推进数字化转型，提高客户服务效率和便利性 [12] - 公司积极管理资本，通过减少风险加权资产、优化监管资本和进行证券回购等方式提高资本回报率 [13][14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前判断本月封锁措施放松的影响还为时过早，但经济有更快速复苏的潜力 [5][8] - 公司对当前的业绩表现感到满意，但认识到未来可能面临经济挑战 [30] - 公司将继续支持客户，推进战略实施和数字化转型，目标是到2023年实现有形股权回报率达到9% - 10% [31][33] 其他重要信息 - 公司收到约1.4万份“随收随付”计划的申请，大部分是申请延长贷款期限 [11] - 公司在第一周收到约3000份“恢复贷款计划”的申请，之后需求降至每天100 - 150份 [12] - 公司使用视频银行服务，每周平均互动次数从去年第四季度的约7000次增加到1.3万次 [13] - 公司正在与爱尔兰银行就阿尔斯特银行的优质商业贷款组合进行谈判，并与其他第三方就零售业务及相关资产、负债和运营进行协商 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净息差和全年净利息收入的情况，以及纳特韦斯特市场全年的预期 - 一季度净息差下降2个基点，低收益率曲线导致下降3个基点，定价组合带来1个基点的正向影响，流动性在本季度持平 [36] - 预计第二季度净息差将因收益率曲线下降3个基点，流动性仍敏感，定价组合方面，一季度的积极房贷趋势正在减弱，商业贷款簿将继续受到前端收益率下降的影响 [36][37] - 关于全年净利息收入，建议参考2月份给出的收入指引 [40] - 纳特韦斯特市场的指引保持不变，仍为8 - 20亿英镑 [36] 问题2: 对冲对净息差的影响以及全年收入共识是否合理 - 对冲全年的影响约为2.5亿英镑，一季度平均对冲规模为1770亿英镑，自去年年底以来增加了80亿英镑，若存款保持稳定，预计未来九个月将再增加150亿英镑 [44] - 公司对2021年收入（不包括重大项目）的指引不变，预计略低于2020年，主要受结构性对冲和纳特韦斯特市场收入减少的影响 [48] 问题3: 风险成本指引和资本返还方式 - 公司预计减值将低于30 - 40个基点的指引，将在半年时更新经济指引，目前减值释放反映了违约率低和贷款质量改善 [52] - 定向回购有12个月的滚动限制，公司在年度股东大会上获得了进行市场回购的许可，但更倾向于定向回购，将根据全年情况决定资本返还方式 [53][54] 问题4: 收入指引不变的原因以及准备金情况 - 公司认为目前处于解封初期，经济有更快速复苏的潜力，但商业银行的复苏较为缓慢，客户行为、新计划的使用和经济反弹的程度和速度将影响2021年的商业银行业务增长 [58][59] - 纳特韦斯特市场的业务正在按预期进行，收入指引保持不变 [60][61] - 经济不确定性的前瞻性管理调整（PMA）仍为8亿英镑，将每季度评估，预计随着时间推移会有所变化 [61][63] 问题5: FCA调查的准备金情况和“重大”的定义 - 公司对此事感到失望并全力配合调查，目前未计提准备金，无法定义“重大”的具体含义 [66][67] 问题6: 客户行为和企业贷款计划的情况 - 借记卡和信用卡消费呈上升趋势，政府贷款计划下的贷款约为140亿英镑，约20% - 30%的反弹贷款资金仍留在企业的活期账户中 [70] - “随收随付”计划自4月6日推出以来，已收到1.4万份申请，预计申请量将显著增加 [70] - 企业资金留存比例变化不大，随着贷款开始到期还款，企业可能会选择还款、延期或使用“随收随付”计划 [74][75] 问题7: 过剩资本的其他选择、信用卡战略和收入指引保守的原因 - 公司更倾向于向股东返还资本，也会考虑其他能增加股东价值的选择，如类似去年的抵押贷款收购交易 [80][83] - 信用卡业务有很大的增长空间，公司将在无担保领域内，在强大的风险偏好下寻求增长 [84] - 公司对收入指引有信心，纳特韦斯特市场的业务进展良好，收入指引不变 [80] 问题8: 对冲策略的哲学和纳特韦斯特市场固定收益业务的情况 - 公司采用一致和机械的对冲方法，不试图预测利率走势，预计未来五个月再增加150亿英镑的对冲规模 [86] - 纳特韦斯特市场的外汇和资本市场收入符合预期，利率收入因市场活动减少和一次性事件而降低，预计业务将在8 - 10亿英镑的范围内达到稳定状态 [91][93] 问题9: 对冲是否会错失机会以及对2022 - 2023年的影响，以及纳特韦斯特市场利率业务的一次性项目 - 公司对当前的对冲方法感到满意，认为从多年来看是正确的做法，能为投资者提供清晰的信息 [99] - 内部伦敦金属交易所（LME）事件对集团结果不是重大项目，但在纳特韦斯特市场的结果中值得关注，该事件会在集团合并报表中抵消 [98] 问题10: 风险加权资产的预期和印度业务的影响 - 公司对风险加权资产的指引为1850 - 1950亿英镑，若顺周期性不出现，有可能低于该范围 [102][104] - 公司在印度有后台运营，但目前没有业务影响，主要关注支持当地员工 [103]