财务数据和关键指标变化 - 第三季度计入减值后税前营业利润为3.55亿英镑，归属利润为6100万英镑；第三季度减值为2.54亿英镑，低于第二季度 [3] - 前九个月，减值前营业利润为27亿英镑，归属亏损为6.44亿英镑，减值费用为31亿英镑 [3] - 第三季度总收入为24亿英镑，较第二季度下降9.5%；净利息收入为19亿英镑，增长1%；非利息收入为5亿英镑，下降35% [17] - 第三季度整体运营成本降至18亿英镑，降幅5%；减值前营业利润为6.09亿英镑，较第二季度下降21% [18] - 第三季度净利息收入比第二季度增加1600万英镑；银行净利息收入增长4300万英镑，增幅2%；银行净利息收益率降至165个基点 [19] - 第三季度资产收益率降至194个基点，负债成本降至67个基点 [21][22] - 第三季度非利息收入（不包括重大项目）较去年同期下降18%，较第二季度下降11% [26] - 第三季度其他费用（不包括经营租赁折旧）为15亿英镑，较第二季度减少7800万英镑，较去年同期减少1.52亿英镑；前九个月成本共降低1.93亿英镑 [28] - 第三季度减值费用为2.54亿英镑，占客户贷款总额的28个基点；预计2020年全年减值费用处于35 - 45亿英镑区间的低端 [29] - 第三季度风险加权资产减少76亿英镑，其中信用风险加权资产减少33亿英镑，NatWest Markets减少51亿英镑，降至30亿英镑 [32][33] - 第三季度末普通股一级资本充足率为18.2%，较第二季度提高100个基点 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 零售银行业务 - 前九个月零售和商业业务活动水平上升，总贷款增长310亿英镑，达到3710亿英镑 [6] - 7月以来，零售银行业务中抵押贷款活动增长，申请量较第二季度增长91%，新贷款增长10%；借记卡和信用卡消费持续增加，借记卡消费已高于疫情前水平 [6] - 第三季度，申请抵押贷款还款假期的客户数量从336亿英镑（占比22%）降至62亿英镑（占比4%），85%的还款假期已结束，多数客户恢复正常还款 [7] - 零售贷款中无担保贷款占比7%，阶段迁移率较低 [9] 商业银行业务 - 商业银行业务活动水平开始正常化，循环信贷额度利用率从峰值约40%降至26% [8] - 商业银行业务中享受还款假期的客户数量占比从第二季度的11%（129亿英镑）降至8%（约95亿英镑） [8] - 第三季度批准贷款28亿英镑，前九个月累计贷款128亿英镑 [9] - 商业贷款中，零售、休闲和运输等重点监测行业有9亿英镑贷款处于第三阶段，覆盖率为52% [9] NatWest Markets业务 - 2020年前九个月表现强劲，但第三季度客户活动和波动水平恢复正常 [27] - 第三季度风险加权资产降至30亿英镑，提前完成全年削减目标；预计到2021年底降至20亿英镑，两年内处置损失约6亿英镑 [15][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 抵押贷款市场，第三季度末申请利润率平均为160个基点，接近银行净利息收益率；预计第四季度抵押贷款对银行净利息收益率的稀释作用将减弱，但随着需求下降，当前申请利润率可能难以持续 [23] - 信用卡市场，第三季度无担保余额总体下降，但信用卡业务有小幅增长 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括支持客户、简化业务、创新合作和优化资本配置 [16] - 支持客户方面，保持分行网络开放，满足零售、商业和私人银行客户需求；整合财富业务，投资创新和收费产品，重新聚焦NatWest Markets业务 [6][10][11] - 简化业务方面，利用技术和数字投资，加速客户行为转变；拥有930万活跃数字用户，新增近25万活跃移动用户，聊天机器人和视频银行使用量增加 [12] - 创新合作方面，与BlackRock达成新协议，支持财富管理活动 [14] - 资本配置方面，重新聚焦NatWest Markets业务，提前完成风险加权资产削减目标；预计到2021年底实现大部分削减至20亿英镑的中期目标 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济前景因疫情仍不确定，公司主要关注支持客户和保护业务，同时推进战略重点 [2] - 公司第三季度业绩表现稳健，继续执行战略重点；资本实力强劲，有能力应对不确定环境 [16] - 预计第四季度净利息收益率受收益率曲线、流动性、业务组合和定价等因素影响；非利息收入前景不确定，费用和佣金收入有望随经济复苏增长 [22][27] - 预计2020年全年减值费用处于较低水平，贷款组合表现稳定，大部分贷款处于第一和第二阶段，逾期率较低 [29][30] - 公司有信心实现2020年成本削减目标，预计战略成本在8 - 10亿英镑之间 [4][13] 其他重要信息 - 公司继续支持政府支持计划，但需求从首日的约4.8万份申请降至9月的日均800份和10月的日均700份 [8] - 公司员工敬业度得分达到历史最高，多数情况下高于全球金融行业平均水平 [92] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度净利息收益率如何演变，以及公司对2020年和2021年总收入预期与市场共识的比较 - 第四季度净利息收益率受流动性、收益率曲线和业务组合影响；流动性敏感，收益率曲线预计下降2个基点，业务组合影响相对中性 [43][44] - 2020年指导包括监管事件导致的2亿英镑收入减少和NatWest Markets 2亿英镑处置损失；2021年预计受高成本信贷审查及相关法规影响3亿英镑，NatWest Markets处置损失4亿英镑，且收入将因风险加权资产减少而下降 [42][47] 问题2: 公司对2021年达到106 - 107亿英镑收入目标的信心是否降低，以及资本分配的潜在方式 - 由于宏观事件和封锁情况，难以估计对2021年英国经济的影响，需关注已提及的因素对收入的影响 [46] - 公司有较强的资本充足率，管理层有意尽快恢复股息支付，但目前无法预测股息的形式和性质，需等待英国央行第四季度更新指导后评估 [55] 问题3: 公司是否为负利率做好准备，市场是否准备好，以及应对负利率的措施；Ulster Bank战略审查的范围，是否需要上调过剩资本 - 公司有应对负利率的经验，零售业务资金成本明年可能进一步下降，但存款端可操作空间有限；增加的抵押贷款利润率有助于缓解影响，25个基点的市场共识曲线下降到第三年预计影响4.5亿英镑 [61][64] - Ulster Bank目前战略不变，公司正在评估疫情和经济挑战的影响，进行战略审查，未做决策，会充分考虑对各方的影响 [60] 问题4: NatWest Markets处置损失是否可能低于此前指引，以及抵押贷款市场的定价和供应情况 - 公司认为6亿英镑（2020年2亿英镑，2021年4亿英镑）的处置损失指引合理，但会根据情况评估；执行NatWest Markets计划进展顺利，会谨慎削减风险加权资产 [69][70] - 抵押贷款市场需求旺盛，供应充足；第三季度完成业务利润率为140个基点，9月底申请利润率升至160个基点，10月升至180个基点；预计第四季度和第一季度利润率相对稳定，之后可能因需求下降和竞争加剧而下降 [71][73][75] 问题5: 从长期来看，公司运营所需的风险加权资产水平是多少 - 2021年NatWest Markets将减少100亿英镑风险加权资产；2022年1月21日抵押贷款下限将增加约105亿英镑；业务正常增长预计增加5 - 10%（按较低的5%计算） [82][84] - 预计2020 - 2021年风险加权资产会因通胀上升，原指引区间（1850 - 1950亿英镑）会推迟实现，具体情况将在2月讨论 [85] 问题6: 平均生息资产是否会在2021年初超过2800亿英镑，以及成本节约是否有负面影响 - 平均生息资产取决于存款流入和贷款情况，公司流动性状况良好，覆盖率为157%，本季度流入101亿英镑 [93][95] - 公司成本节约主要通过优化客户流程和利用新技术实现，员工敬业度得分提高；公司投资员工培训和发展，建立了NatWest Academy [91][92] 问题7: 2021年共识收入是否存在下行风险，以及当前抵押贷款业务的净资产收益率和定价可持续性 - 2021年收入需考虑监管变化、NatWest Markets处置损失和风险加权资产减少等因素，客户行为也会影响收入；目前提供了计算所需的基本信息 [101][102] - 抵押贷款业务净资产收益率接近预期范围下限，目前的高利润率受需求和定价影响，预计未来几个季度仍可持续，但不太可能回到疫情前水平 [103][124] 问题8: 退出和重新进入85%贷款价值比抵押贷款市场的原因，以及商业贷款中担保贷款的比例、无担保债务的期限和预期变化 - 退出是为了在危机和疫情期间平衡风险，保护业务；重新进入是因为市场不确定性降低，且保持了较强的风险偏好标准 [107][108] - 政府担保计划下已发放贷款130亿英镑，本季度增加39亿英镑；反弹贷款（Bounce Back Loans）100%担保，冠状病毒商业中断贷款计划（CBILS）80%担保 [106] 问题9: 零售银行业务净利息收入第三季度较第二季度下降4%的原因，以及英国抵押贷款收入第三季度增长4%是否完全反映市场定价和销量趋势 - 零售银行业务净利息收入下降主要受存款收益率曲线下降影响；第四季度客户资金成本略有下降、透支业务正常化和存款无大幅下降将提供一定支持，但仍有压力 [114] - 英国抵押贷款收入增长未完全反映市场定价改善，因为审批到入账有2 - 3个月延迟，更多定价改善将在第四季度体现 [115] 问题10: 从供应角度如何看待抵押贷款产品的可持续性，以及Ulster Bank资本调整的程度和决策因素 - 抵押贷款价格在未来几个季度有望保持稳定，公司贷款申请量持续增长，市场份额从10.1%增至10.6%；不太可能回到疫情前的利差水平，预计前后端利差相等时为140个基点 [123][124] - Ulster Bank目前CET1比率为20.5%，公司正在评估疫情和经济不确定性的影响，进行战略审查，未做决策，会充分考虑各方利益 [121][122] 问题11: 公司如何考虑并购，以及是否看到抵押贷款需求的结构性变化 - 公司资本充足，优先恢复股息支付，也会考虑能为股东创造价值的其他选择，如过去的收购和创新合作项目 [128][131] - 抵押贷款市场受印花税变化刺激需求旺盛，公司认为该市场仍有吸引力，有增长空间；未看到竞争对手提及的结构性变化信号 [132][133] 问题12: 如何看待贷款损失的前景，以及商业客户的健康状况 - 公司认为30 - 40个基点的周期内覆盖率指引仍然有效，预计顺周期性影响将显现，但政府保护措施延缓了违约和阶段迁移；需等待实际违约情况来观察第二阶段到第三阶段的迁移 [137][138] - 商业客户受益于政府支持措施，流动性状况良好，循环信贷额度利用率已恢复到疫情前水平；但经济不确定性给企业带来压力，部分小企业需求下降，预计5月反弹贷款客户开始还款时将反映潜在问题 [142][143][144] 问题13: 第三季度净利息收入超预期是否为可持续趋势，以及第三季度成本较低的原因和第四季度成本回升的因素 - 第三季度净利息收入超预期是由于利率下降和内部转移资金调整的时间差，并非持续趋势，后续将恢复正常 [150] - 第三季度成本较低是因为公司重新调整了成本计划，将其更多地安排在后期；第四季度将产生约1.6亿英镑的英国银行税 [29][148] 问题14: 零售业务审查中，2020年第四季度和2021年还将产生多少3亿英镑的影响；公司进行并购的规模上限和是否考虑净利息收入；贷款担保计划的运作方式 - 2020年第三季度已体现约2亿英镑的影响，2021年还将增加1亿英镑 [161] - 公司优先考虑有机增长，现有业务在零售、商业和私人银行领域有增长潜力，特别是在抵押贷款、无担保贷款和收费业务方面；并购将以保障安全和为股东创造价值为前提 [157][158][159] - 反弹贷款计划下，银行发放的贷款有100%担保，客户还款有延长期；若客户违约，银行先与客户协商收款，无法收回时向政府索赔；冠状病毒商业中断贷款计划担保比例为80% [160] 问题15: 近期NatWest提高抵押贷款定价后，10月的前端利差和申请情况；后端利差140个基点是否意味着标准可变利率（SBR）部分相对稳定，内部转固定利率抵押贷款客户的更合理估计是否为110 - 120个基点；贷款组合的滚动速度 - 10月前端利差约为180个基点，前后端利差已收窄至140个基点；内部转固定利率抵押贷款客户的估计应采用综合利差，110 - 120个基点偏低 [164][165] - 贷款组合约每三年重新定价一次，本季度2年期贷款占比约54%，5年期贷款占比约60% [164]