财务数据和关键指标变化 - 前九个月税前营业利润为27亿英镑，与去年同期持平；归属利润为17亿英镑，较去年同期增加4亿英镑 [4] - 第三季度受9亿英镑PPI费用影响，集团营业亏损800万英镑，归属亏损3.5亿英镑 [5][6] - 零售和商业业务总收入（不包括重大项目）较2018年第三季度下降3%，与2019年第二季度持平 [7] - 银行净息差（NIM）为1.97%，较第二季度下降5个基点；英国私人银行NIM较第二季度下降7个基点 [8] - 第三季度其他费用进一步减少2000万英镑，年初至今累计减少1.93亿英镑，目标是2019年全年减少3亿英镑 [12] - 第三季度战略成本为2.15亿英镑，诉讼和行为费用为7.5亿英镑，减值费用为2.3亿英镑 [13] - 第三季度完全摊薄有形净资产价值（TNAV）为0.272英镑，较第二季度下降0.17英镑 [14] - 第三季度末普通股一级资本充足率（CET1）为15.7%，风险加权资产（RWAs）增加10亿英镑至1895亿英镑 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 英国私人银行（U.K. PBB）第三季度新增抵押贷款86亿英镑，高于第二季度的67亿英镑，市场批准份额为15%，市场流量份额约为12%，存量份额约为10% [15] - 新信用卡产品余额和客户连续两个季度增长，主活期账户新增客户19万 [15] 商业业务 - 第三季度商业贷款整体增长1000万英镑，企业银行、中小企业、中型企业和专业业务贷款增长16亿英镑，按年率计算增长4.1% [16] - 阿尔斯特私人银行和RBSI也呈现积极增长趋势 [16] 纳特韦斯特市场（NatWest Markets） - 核心收入为1.94亿英镑，较2018年第三季度下降1.47亿英镑，降幅44% [11] - 第三季度运营亏损1930万英镑，主要受市场条件挑战影响，特别是利率收入 [6] - RWAs增加24亿英镑，主要是由于衍生品资产需要持有更高资本 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲固定收益市场收益率曲线持续平坦化，导致利率收入受到影响，套期保值成本上升，买卖价差扩大 [6] - 英国和欧元区收益率曲线下降，经济增长预期降低，波动性增加 [72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续致力于实现净贷款增长目标，目标是在英国私人银行、阿尔斯特商业和私人银行实现有吸引力的回报 [17] - 持续控制成本，目标是2019年全年减少3亿英镑成本，并在未来继续降低成本基础 [12][35] - 关注非利息收入增长，开展新举措以增加手续费收入 [122] - 纳特韦斯特市场专注于欧元和英镑利率业务 [97] - 阿尔斯特银行明年将重点调整成本基础，已开始在建筑和技术方面进行调整 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境艰难，但核心零售和商业银行表现良好，潜在业绩保持稳健 [4] - 持续关注英国脱欧带来的经济和政治不确定性，做好相关准备工作，密切与客户合作 [19][20] - 2020年实现12%以上的目标不太可能，目前不会给出新的净资产收益率（ROE）目标，将于2月分享更多信息 [29][30] - 对实现成本控制目标有信心，随着自动化和数字化程度提高，成本将得到更好控制 [37] 其他重要信息 - 预计第四季度纳特韦斯特市场N.V.所有权转移至纳特韦斯特市场Plc时将获得约12亿英镑外汇回收收益，但需获得监管批准 [11] - 第四季度通常会对抵押贷款业务进行行为寿命调整，将影响净息差 [114] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 纳特韦斯特市场的收入指引是否仍为14 - 16亿英镑？PPI费用是否包含所有可预见项目？2020年净资产收益率（ROE）的最新想法是什么？ - 目前不打算改变纳特韦斯特市场的收入指引，但今年无法达到该指引，第四季度情况有待观察 [27] - PPI费用包含所有可预见的需支付项目，是对最终负债的最佳估计 [28] - 自8月2日以来，收益率曲线和GDP预期显著下降，目前不会给出2020年ROE目标，将于2月分享更多信息 [29][30] 问题2: 是否会重申未来几年进一步降低成本的计划？第三季度成本目标进展不佳是否反映了成本削减的不均衡性？第三季度抵押贷款收入增长是否可持续？信用卡业务5.56%的减值费用是反映模型变化还是潜在假设？ - 重申未来继续降低成本的计划，目标是每年削减3亿英镑成本，2020年成本目标将于2月公布 [35][36] - 第三季度成本目标进展不佳是因为第二季度进展超出预期，公司致力于实现2019年3亿英镑的成本削减目标 [39][40] - 第三季度抵押贷款收入增长受益于额外一天，但更重要的是新增业务量抵消了利润率下降，目前判断是否可持续还为时过早，需观察第四季度和明年第一季度数据 [43][44][46] - 信用卡业务减值费用受IFRS 9影响，随着余额增长会产生减值，同时违约概率（PD）略有增加，以及经济情景叠加因素也有影响 [47][48][49] 问题3: 如果收益率曲线保持平坦，是否有对某些存款进行重新定价的机会？如果纳特韦斯特市场收入持续疲软，集团的成本和资本消耗水平会如何？纳特韦斯特市场是否有调整成本计划以应对业绩不佳的灵活性？ - 目前没有进行存款重新定价，传统做法是仅在利率变动时进行调整，公司在存款市场份额上稍落后，因资金和流动性状况良好，不主动追求更多存款 [55][56] - 目前难以预测纳特韦斯特市场年底情况，不会因一个季度的表现改变指引，该业务处于四年变革旅程中 [57][58] - 纳特韦斯特市场有成本削减目标，成本基础有一定灵活性，公司将确保实现今年3亿英镑的成本削减目标 [59] 问题4: 纳特韦斯特市场的人员削减是否都将在2020年进行，是否假设人员削减不会对收入产生压力？纳特韦斯特市场风险加权资产（RWAs）在第三季度增加25亿英镑的原因是什么？经济不确定性费用5500万英镑是否是去年1亿英镑费用的进一步增加？纳特韦斯特市场的人员成本削减是否会导致净员工数量下降？ - 纳特韦斯特市场人员数量增加是因为将部分原本在纳特韦斯特银行的人员转移过来，前台团队管理的人员削减一直在进行 [66][67] - RWAs增加主要是由于8月欧元利率大幅波动，资产和衍生品重新估值，以及与商业客户的业务增长 [68][69][70] - 5500万英镑费用是IFRS 9的一部分，反映了6月底至9月底期间经济增长下降、波动性增加和收益率曲线下降的影响，与去年费用类似 [71][72] - 成本削减可通过物业、技术和人员三个方面实现，公司会先与员工沟通，将按季度公布员工数量变化 [74][75] 问题5: 阿尔斯特银行155个基点的净息差是否是一个良好的运行率，未来净息差应如何看待？阿尔斯特银行成本收入比在90%以上，公司将采取什么措施？截至2019年6月收到410万份PPI投诉，第三季度前两个月新增20%（80万份）投诉是否合理？所有客户中约30%无PPI，最后一批投诉中70%有PPI，质量是否与截止日期前的投诉相似？ - 目前阿尔斯特银行的净息差可作为未来参考，但欧洲央行第三季度降息将在第四季度开始产生一定压力 [83] - 阿尔斯特银行明年将重点调整成本基础，已开始在建筑和技术方面进行调整，预计会有缓慢、稳定的改善 [85] - PPI投诉数量的大幅增加出乎意料，是整个行业的情况；目前对32%的无PPI率感到满意，该比率与近期情况相符 [86][87][88] 问题6: 纳特韦斯特市场第三季度利率业务表现不佳的原因是什么，是否会重复类似表现，对奖金计提有何影响？ - 纳特韦斯特市场专注于欧元和英镑利率业务，与美国银行不同，美国业务规模较小无法抵消欧元业务问题；第三季度利率业务受欧元利率曲线长端快速大幅变动和买卖价差扩大影响 [97][98] - 目前不会评论奖金计提影响 [97] 问题7: 请分析净利息收入（NII）的各种不利因素，明年NII能否保持平稳？纳特韦斯特市场扣除战略成本和诉讼费用后未盈利，对其资金成本、资金结构有何影响？其与集团其他部门的联系如何，机构业务是否盈利？ - NII受抵押贷款前后端利差、结构性套期保值、利率敏感性、流动性水平和经济不确定性等因素影响，第四季度抵押贷款业务的行为寿命调整将对NII产生一定影响，目前难以给出明确指引 [108][110][114] - 纳特韦斯特市场收入分配给其他业务的比例可作为其与其他部门依赖程度的参考；该业务目标是实现6%的ROE，但目前信心受到一定影响，后续将努力提高ROE [116][117][118] 问题8: 如果失去纳特韦斯特市场的收入贡献，公司将如何增加手续费收入，理想的NII与手续费收入/总收入比例是多少？爱尔兰业务近期资产组合出售后，2020年是否会有减值费用，是否会推动RWAs接近185 - 190亿英镑的指引上限？ - 公司正在开展新举措以增加手续费收入，非利息收入是重点关注领域，目前不会给出具体比例 [122] - 预计到2020年爱尔兰业务不良贷款率将接近5%，资产出售可能会带来一些冲回收益，不认为会对RWAs指引构成威胁 [123][124][125] 问题9: 项目恐惧叠加或不确定性减值费用何时会转回？ - 当市场对不利情景的概率假设从50%回到基本情景，且英国脱欧情况良好、经济共识改善时，减值费用可能会开始转回，但转回过程不会像计入时那样整齐 [133][134] 问题10: 此前提到今年下半年收入率为61亿英镑，考虑纳特韦斯特市场表现后，该数字是否适用于2020年？PPI信息请求的处理情况如何，信息请求转化为投诉的假设转化率是多少？ - 考虑纳特韦斯特市场情况后，61亿英镑的收入率需适当下调；2020年公司将努力维持收入水平，但面临一些监管方面的不利因素 [145][146] - 已处理50%的信息请求，并将其纳入转化率假设中，信息请求转化为投诉的比例为个位数，公司对目前的假设充满信心 [148][151] 问题11: 公司愿意等待纳特韦斯特市场多久改善业绩，才会寻求替代策略？新抵押贷款业务利润率高于80 - 100个基点，是否意味着市场竞争减弱？ - 目前没有更多关于等待纳特韦斯特市场改善业绩的补充信息 [154] - 市场竞争依然激烈，乐购和塞恩斯伯里等退出市场，但定价方面仍有很多活动，市场在过去几个季度已趋于稳定 [155][156] 问题12: 今年重组成本预计为12亿英镑，目前远低于该水平，是否意味着最终成本将远低于此？未来是否会有更多重组？如何看待5亿英镑的正常化诉讼和重组成本？纳特韦斯特市场前后台员工比例目前是多少，是否有信心达到1:2的目标？ - 目前认为重组成本更接近12亿英镑，第四季度可能会有较多活动，暂不降低该数字；未来重组成本的最佳指引是5亿英镑，但需根据实际情况进行调整 [158][160] - 重组成本是否包含纳特韦斯特市场的调整取决于具体行动，目前无法给出明确答案，需等待2月的更多信息 [162][163] - 目前没有纳特韦斯特市场前后台员工比例的具体数字，但公司仍在朝着1:2的目标努力 [164] 问题13: 第三季度末的物业退出是否是第四季度额外节省1.07亿英镑成本的主要驱动因素，能否将其年化到2020年？第13页3.62亿英镑的可预见普通股息包含哪些内容，是否有AT1股息，是否有特别股息的预提？ - 今年物业成本和退出费用约为5亿英镑，预计2020年及以后每年可节省7000 - 8000万英镑 [170][171] - 3.62亿英镑仅与普通股息相关，根据规定按利润的一定比例提取，特别股息需董事会决定，公司股息支付政策为利润的40%，12月将与董事会讨论 [172][173] 问题14: 从零售角度，公司是否为英国脱欧做了准备，若出现经济衰退，对客户会有何潜在影响？ - 公司在零售和商业领域都做了大量准备工作，商业领域受影响更大；零售方面主要关注市场衰退导致的失业率上升对无担保贷款的影响，同时也与客户和监管机构合作，处理跨境业务问题 [176][177]