财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度持续经营业务收入为14.8万美元，摊薄后每股收益0.02美元；调整后持续经营业务收入为260万美元，摊薄后每股收益0.27美元，而2017年第四季度调整后持续经营业务亏损110万美元，摊薄后每股亏损0.11美元 [6] - 2018年第四季度销售额为5750万美元，2017年第四季度为3560万美元；2018年第四季度销售毛利率为11.8%，2017年第四季度为5.1% [7] - 2018年销售、一般和行政成本增至410万美元，2017年第四季度为330万美元，主要因60万美元的收购相关成本 [8] - 2018年第四季度出售蒙特雷工厂净收益270万美元，录得约20万美元收益 [8] - 2018年第四季度对收购阿美隆水传输集团的廉价购买进行调整，净收益2010万美元 [9] - 2018年全年持续经营业务收入为2030万美元，摊薄后每股收益2.09美元，2017年亏损840万美元，摊薄后每股亏损0.88美元 [10] - 调整一次性项目税后，2018年调整后持续经营业务净亏损170万美元，摊薄后每股亏损0.18美元，2017年调整后净亏损710万美元，摊薄后每股亏损0.74美元 [12] - 2018年销售额增至1.721亿美元，2017年为1.328亿美元 [12] - 2018年销售毛利率为7%，2017年为4.4% [13] - 2018年销售、一般和行政成本增至1670万美元，2017年为1410万美元，因260万美元的收购相关成本 [14] - 2018年所得税优惠率为19.1%，2017年为11.6% [14] - 2018年公司经营活动使用现金1840万美元；折旧和摊销为930万美元，2017年为660万美元；资本支出为380万美元，2019年计划资本支出约1200万美元 [15] - 2018年底，公司在信贷额度下借款1150万美元，目前无借款，有5000万美元的营运资金可用额度 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 阿美隆收购在2018年第四季度增加约1910万美元销售额，全年增加约3020万美元销售额 [7][13] - 2018年第四季度每吨售价上涨23%，产量下降12%；全年每吨售价上涨6%，产量增加1% [7][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 德克萨斯市场的SWIFT计划在过去六年为超80亿美元的项目提供资金，未来将继续资助重大项目 [20] - 休斯顿地表水项目代表9万吨管道，公司中标多个标段，代表超1.5万吨管道，部分标段处于不同生产阶段；2019 - 2020年还有约3.5万吨管道的标段将招标 [21][22] - 北德克萨斯市政水区的博伊德阿科水库项目已开工，代表约6万吨管道，公司在2018年第四季度中标部分原水管道标段，代表约2.5万吨管道，计划2019年生产；成品水管道预计2019年上半年招标，代表约2.2万吨管道 [22][23] - 西部市场的26亿美元加州管道修复计划于2017年启动，将持续20年；2018年公司中标两个修复标段，分别为6000吨的MWD修复项目和3500吨的圣地亚哥县当局修复项目；每年还有2 - 3个修复标段招标，代表8000 - 1万吨管道 [24][25] - 圣地亚哥市17亿美元的纯水项目是6000吨的项目，计划2019年上半年开始招标；圣克拉拉谷水区10亿美元的纯水项目代表8500吨管道，预计2020年初开始招标 [25] - 北达科他州140英里、8.7万吨的红河河谷供水项目进展放缓，因与紧急防洪分流项目竞争资金，预计未来一年内开工 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进阿美隆水传输集团的整合工作，该收购为公司创造了强大平台，有望对公司持续盈利潜力产生重大影响 [18] - 公司将专注于提高业务绩效，注重利润率而非产量，并在公司各层面推动成本降低和效率提升 [28] - 行业竞争格局稳定，公司凭借强大的订单积压和良好的市场定位，有望在2019年实现收入和利润率的积极增长 [19][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前需求水平和稳定的竞争格局将使2019年第一季度表现强于近年同期，预计第一季度收入和毛利与2018年第四季度相似，且随着2019年推进，收入和利润率将持续改善 [19] - 2018年底订单积压大幅增加，2019年招标环境稳定，预计全年收入和利润率呈积极趋势；由于大部分项目为多年期计划，预计订单积压将保持强劲，2019年后业务状况良好 [27] 其他重要信息 - 截至2018年12月31日，公司订单积压（包括确认订单）达2.52亿美元，创历史新高，2018年第三季度为2.01亿美元，2017年第四季度为8800万美元 [18] - 公司原西北管道的遗留员工人数略低于500人，两家公司总员工人数略超700人，从阿美隆集团获得约228名员工 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度是否因去年钢材价格大幅波动产生负面价格成本影响，以及毛利润率是否逐月显著改善 - 管材定价基本跟上钢材价格上涨，甚至涨幅更大；随着订单积压增加，从第一季度到后续季度，利润率将逐步改善，回归公司历史利润率水平 [34][35] 问题2: 2019年的招标情况与2018年相比是否有变化 - 2018年是招标大年，约有25万吨项目招标；2019年预计招标量约20万吨，是相对稳定的一年，并非大幅下降；第一季度招标通常较慢，预计3月开始好转，二、三季度达到高峰；第一季度订单积压可能略有下降，但预计将保持在一定范围内，并稳定在较高水平 [37][38][39] 问题3: 天气是否影响了公司的业务量 - 天气在德州和加州造成了一些问题，主要影响了向承包商的现场交货；中西部和东部的冬季天气也有影响，对公司收入有一定影响 [40][41] 问题4: 2019年的招标机会约为去年的80%，公司去年的中标市场份额是多少，未来预计如何 - 去年公司市场份额约为40%；未来预计市场份额将稳定在48% - 52% [49] 问题5: 公司历史毛利率是多少 - 历史上，在市场良好时，毛利率通常在15% - 17%之间；2013年全年平均毛利率超20%，约为21%；只要招标情况保持稳定，有望恢复到这些水平 [51] 问题6: 阿美隆不同的产品组合是否会影响公司达到目标毛利率 - 阿美隆的业务整合带来运营和管理效率提升，有助于提高利润率；其特雷西工厂的钢筋混凝土产品是特种产品，通常利润率较高，总体上有助于提升公司毛利率 [53][55] 问题7: 公司目前的员工人数与过去相比有何变化，产量减少是否意味着员工减少 - 原西北管道遗留员工人数略低于500人，两家公司总员工人数略超700人，从阿美隆集团获得约228名员工；产量与员工数量的关系取决于产品组合，难以简单比较；与2017年相比，2018年产量增加约27% [56][57][59]