财务数据和关键指标变化 - 第一季度净投资收入每股0.30美元，下降主要因投资组合收益率降低、暂停业务活动及新增一笔非应计贷款 [8] - 季度末每股净资产价值9.71美元，上一季度为12.46美元，季度下降主要因季度末公允价值的未实现损失，投资公允价值季度下降7.2% [9] - 季度末现金约210万美元，截至目前约4720万美元，现金增加主要因资产变现收益3150万美元及信用额度净提取约1500万美元 [23] - 季度末债务与股权比率（不包括SBIC债务）约1.6倍，监管资产覆盖率162%，高于150%的要求 [24] - 季度总投资收入约1290万美元，上一季度为1340万美元，减少因LIBOR利率下降、新增非应计贷款及出售贷款 [27] - 扣除激励费用豁免后的总费用与上一季度持平，为890万美元，顾问本季度豁免50%激励费用 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 季度末投资77家公司，公允价值约4.657亿美元，88%的贷款承诺为浮动利率贷款，约87%的浮动利率贷款组合有LIBOR下限，平均LIBOR下限为1.15% [31] - 按成本计算，投资中约75%为优先担保贷款，11%为次级债务，7%为结构融资票据，7%为股权，其中54%的股权为优先股 [31] - 投资组合平均对每家公司投资约600万美元，占投资组合总公允价值的1.3%，3月31日，有息债务和结构融资票据投资的加权平均成本收益率约为10.1%，12月31日为10.4% [32] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注维持流动性，确保符合监管资产覆盖率测试和债务契约要求，以应对当前经济形势，支持投资组合公司并把握潜在机会 [10] - 公司长期将循环债务敞口降至最低，截至3月31日，超93%的债务到期日在2024年或更晚，长期无担保债务占未偿债务的44%，高级贷款到期日为2024年，公司信贷额度灵活 [12] - 公司防御性定位贷款组合，第一季度末约91%的贷款组合为优先担保贷款，高于两年前的76%，集中投资非周期性行业，减少对油气、金属、矿业、餐饮和航空的直接敞口 [16] - 自2011年初以来，公司投资14亿美元，累计净实现本金损失仅1290万美元，即0.9%，同时在投资组合上获得有吸引力的收益率，公司不断增加对优先担保贷款的配置，主要投资此类贷款，并增加对大型借款人的敞口 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 难以预测疫情对投资组合的全面影响，但公司认为防御性定位贷款组合、专注非周期性行业及顾问的专业知识和经验将有助于应对当前环境 [16] - 公司认为流动性状况良好，有助于应对当前经济形势并把握潜在投资机会，将继续加强资产负债表，积极管理投资组合并帮助借款人应对困难和不确定的经济环境 [35] 其他重要信息 - 超过25家投资组合公司通过薪资保护计划从SBA获得约7800万美元贷款，公司在这些业务中的投资成本约2.4亿美元 [14] - 顾问拥有BDC 22%的流通股，管理层认为这种利益一致性在当前环境中至关重要 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 太平洋西部银行和法国巴黎银行的贷款安排是按公允价值还是成本计量抵押品？ - 两个贷款安排的借款基础在某些情况下按面值或成本计量 [41] 问题: 这些贷款安排中关于净资产的契约是否按公允价值计量？ - 太平洋西部银行的文件中有有形净资产契约，按GAAP或公允价值计量 [42] 问题: 这些贷款安排是否有要求公司继续满足最低监管资产覆盖率的契约？ - 太平洋西部银行的信贷安排有此要求 [43] 问题: 能否介绍一下投资组合的平均EBITDA和债务与EBITDA比率？ - 法国巴黎银行融资的贷款平均EBITDA远超1亿美元，许多情况下达数亿美元，太平洋西部银行和更多中端市场投资组合的平均EBITDA约2000万美元，SBIC中有一些低端中端市场公司，总体上公司一直在向高端市场转移 [44] 问题: 目前优先担保贷款中第一留置权和第二留置权的比例如何？ - 优先担保贷款组合中约25%为第二留置权，且往往是较大的借款人 [45] 问题: 3月份投资组合的内部评级情况如何？ - 4级评级的信贷略有增加，是风险评级变化较大的季度之一，有从3级升至4级的情况，还有一笔信贷进入5级评级（非应计） [46] 问题: 今晚是否会公布10 - Q报告？ - 预计今晚提交 [47]