财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度净收入同比增长7.8%，记录了750万美元的坏账调整，使净收入和调整后EBITDA减少750万美元，调整后EBITDA为1160万美元，调整前为1920万美元，较上年同期增长约12% [21] - 2018年底现金及现金等价物为1450万美元，全年调整后EBITDA为4510万美元，调整前为5260万美元，较上年增长16.8%，略低于全年EBITDA指引下限 [22] - 2019年1月和2月毛收入增长加速至9%，3月至今毛收入趋势相似，第一季度将是公司连续第三个有机收入增长季度 [22] - 合并公司预计2018年备考年收入超26亿美元，年运营成本协同效应至少6000万美元，备考调整后EBITDA超2亿美元，备考债务与EBITDA杠杆比率约为6倍 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - Option Care拥有超70家药房和超90个替代治疗点，超750个付款人关系，是所有50个州的医疗保险和医疗补助合同提供商，2018年服务超13.1万名独特患者 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国输液行业规模约1000亿美元，家庭和替代场所输液目前占约120亿美元，该行业预计每年增长5% - 7% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Option Care合并，创建领先的独立家庭和替代场所输液服务提供商，扩大地理覆盖范围、治疗方法和合作伙伴关系，以更好服务患者 [9][10] - 合并公司将利用互补优势，提供高质量、成本效益的解决方案，实现显著的成本协同效应，追求平衡的资本配置战略 [11][13] - 公司将继续专注于创新和以患者为中心的护理，通过有机增长、运营效率提升和新疗法引入等途径实现增长 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业动态良好，家庭和替代场所输液服务需求增长，合并公司将受益于行业增长趋势 [46][59] - 合并将为股东创造长期价值，提供参与多元化业务的机会，受益于协同效应和经验丰富的管理团队 [43][44] 其他重要信息 - 交易为全股票交易，完成后Madison Dearborn基金和Walgreens将持有合并公司约80%股份，普通股将继续在纳斯达克全球市场上市 [39] - 合并公司董事会将有10名成员，其中8名来自Option Care，2名来自BioScrip，预计2019年下半年完成交易 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与大型全国性付款人的价值医疗对话及独立规模参与者的独特性 - 规模、资源和投资能力有助于加强与付款人的关系，独立公司在行业中具有灵活性和创新性，能够更快响应市场变化 [64][66] - 合并公司将成为首选合作伙伴，推动护理地点转移计划，与所有商业付款人进行对话，以患者为中心的方法受到付款人和患者的欢迎 [68] 问题: 交易完成后有更多资金可用于投资的领域 - 首先将继续为人员、技术和质量系统的增长提供资金，近期优先事项是利用资本实现协同效应和整合组织，长期来看，有更多灵活性进行并购、去杠杆化或投资有机增长 [71][72] 问题: Option Care的历史财务表现和利润率趋势 - 自2015年分离以来，实现了高于市场的营收增长，在报销中断的情况下仍取得了良好表现，通过投资实现了杠杆式增长，推动了EBITDA的增长 [75] - 公司在人员、流程、技术和设施方面进行了大量投资，提高了运营效率，尽管受到Cures法案的影响，但仍实现了增长 [76] 问题: 6000万美元以上协同效应的来源 - 主要来自采购和供应链效率、整体执行和运营效率以及行政服务的精简，将制定全面的整合计划以实现协同效应 [77] 问题: 合并公司的备考普通股数量和现金状况 - 交易完成后，预计普通股数量约为6.82亿股，有承诺融资到位，将简化资本结构并提供充足的流动性 [81] 问题: 为何BioScrip股东获得合并公司20%股份 - 这与BioScrip的债务和资本结构有关 [85] 问题: Option Care的利润率及未来可实现的正常化利润率 - 产品组合中一些专业产品报销率高但利润率低，拖累了整体利润率，公司通过投资提高运营效率，预计未来EBITDA将继续扩张 [88][89] 问题: 未来的品牌处理和股票交易情况 - 将与双方团队合作确定品牌决策，确保选择合适的品牌来代表市场价值，股票交易情况尚未确定 [91][92] 问题: 合并公司是否有收入协同效应 - 目前确定的6000万美元协同效应不包括收入协同效应，但随着全国覆盖范围和更广泛的治疗组合得到付款人和医疗系统的认可，预计未来会有收入协同效应 [95] - 从长远来看，预计会实现收入协同效应，但在整合过程中会有一定的干扰，公司将谨慎平衡，确保协同效应可实现和可跟踪 [97] 问题: 潜在的客户流失或资产剥离情况 - 在综合考虑交易时，已将潜在的成本和干扰因素纳入6000万美元的协同效应中，但未单独列出 [100]