财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现创纪录的8亿美元贷款发放量，较2021年第一季度增长139% [11] - 总营收2.15亿美元，同比增长59%；净营收2.05亿美元，同比增长86% [22][23] - 调整后净利润5300万美元，较去年同期的1200万美元增长超四倍；调整后每股收益1.58美元，去年同期为0.41美元 [28] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3400万美元，去年同期亏损200万美元 [28] - 调整后股本回报率（ROE）为34%，去年同期为11%；过去十二个月调整后ROE为21% [28] - 年化净坏账率为8.6%，与去年同期持平，比预期中点好17个基点 [11][29] - 截至3月31日，若未出售2.28亿美元贷款，30天以上逾期率为4.1%，出售贷款后报告的30天以上逾期率从4.1%升至4.5%，较2021年12月31日的3.9%高24个基点 [29] - 第一季度总运营费用为1.47亿美元，较去年同期增长39%；调整后运营费用为1.33亿美元，同比增长42% [26] - 客户获取成本为151美元，较去年同期下降27% [27] - 截至3月31日，总现金为1.71亿美元，第一季度运营活动净现金流为3900万美元；债务权益比为3.3倍，7.5亿美元仓库信贷额度中有2.73亿美元未提取 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 无担保个人贷款 - 截至第一季度末，个人贷款业务已覆盖39个州，计划今年进一步进行地理扩张 [14] - 通过与MetaBank合作，在已进入的27个州新增超2200万潜在会员 [15] 有担保个人贷款 - 第一季度末应收账款达7900万美元，同比增长1375%，有望实现年底1.4亿美元的目标 [16] - 4月将有担保个人贷款业务扩展到亚利桑那州 [16] 信用卡业务 - 应收账款同比增长996%至9000万美元，有望实现年底1.5亿美元的目标 [17] - 拥有超15.3万名持有Oportun品牌信用卡的会员 [17] 贷款即服务（Lending - as - a - Service）业务 - 第一季度将合作网络扩展到284个合作地点，去年为28个，预计2022年底将超过500个合作地点 [17] - 与先买后付公司Sezzle的合作预计在下半年推出 [18] Digit业务 - 已在Oportun的申请和服务体验的多个环节提供Digit产品，并为会员提供折扣 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 战略方向 - 增长会员数量，第一季度末会员数从年初的150万增至170万，季度年化增长率为48% [12] - 增加与会员的多产品关系，第一季度产品年化增长率为58%，快于会员增长；第一季度末，持有Oportun信用卡且同时有个人贷款的会员比例从年初的7%升至12% [12] - 增强平台能力，创建跨所有产品的无缝集成获客渠道，第一季度开始向未获批贷款的申请人以及现有和以前的贷款客户提供Digit产品，几周前Digit已集成到信用卡获客渠道 [13] 行业竞争 - 通过在新地区推出卓越的客户价值主张，从其他从未与Oportun竞争过的贷款机构手中夺取市场份额 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成员受益于强劲的就业市场，在16年的贷款业务中发现，强劲的就业环境是贷款发放水平和贷款组合健康状况的主要驱动因素 [20] - 对公司增长和为股东创造长期价值充满信心，认为提供普惠、负担得起的金融服务能帮助成员构建更美好的未来 [21] - 预计2022年剩余时间内贷款发放量将持续强劲，全年增长将加速，成员增长与多产品关系的扩展相结合将推动未来增长 [35] 其他重要信息 - 2021年企业责任与可持续发展报告即将发布，Oportun已向辛勤工作的个人提供超120亿美元信贷，为他们节省超20亿美元利息和费用；数字银行平台通过人工智能算法帮助会员轻松储蓄超72亿美元，Digit会员平均每年预留超3000美元应急资金 [39][40] - 今年将关闭27家零售门店，未来五年将节省近2000万美元运营费用，第一季度已产生60万美元相关费用，预计第二季度还将产生150万美元费用 [27] - 鉴于利率上升环境，对新贷款发放采取选择性定价行动，平均将使投资组合收益率今年提高65个基点，以抵消资金成本上升 [34] 问答环节所有提问和回答 问题1：Lending - as - a - Service业务合作伙伴的特点及收入安排是怎样的？ - 该项目进展良好，目前有284个合作地点，是上季度末的约10倍；收入安排对业务有增益，仅在贷款实际发生时向合作伙伴支付费用，无需承担吸引客户的成本和相关劳动力成本；与Sezzle的合作预计下半年推出，结构类似 [44] 问题2：利率调整是针对所有贷款还是部分贷款？利率调整是否导致贷款使用行为或用途发生变化？ - 定价调整经过精确考量，旨在对借款人还款影响较小，同时保持价格在36% APR以下，以维持卓越价值主张并夺取市场份额；贷款需求的驱动因素与过去16年类似，在资金紧张时，如医疗需求或计划购买等情况仍会产生贷款需求 [46][47] 问题3：未来出售贷款的意愿和规模如何考虑？ - 本季度末出售了约9%的贷款组合，此前通过流动安排出售整笔贷款的安排已到期，已出售了今年原计划出售的大部分贷款；将继续评估保留贷款在资产负债表上和出售贷款（直接出售给交易对手或通过证券化市场）的最优方案 [48] 问题4：请分析全年剩余时间收入、费用及公允价值变动的影响因素和变量？ - 提高贷款发放量将推动收入增长，随着收入增加，预计会在营销和技术方面加大业务投资；第一季度公允价值变动因利率大幅上升使净收入提前确认，全年调整后净利润和每股收益指引上调，第二季度调整后净利润和每股收益指引较低是由于公允价值变动和费用的时间差异 [53][54] 问题5：公允价值变动未来趋势如何？ - 第二季度指引已考虑公允价值变动因素；第一季度因利率上升使公允价值变动带来的净收入提前确认，全年来看调整后净利润和每股收益指引上调；若美联储按预期行动，债券价格将回升，部分此前的公允价值变动影响将被拉回 [54][72] 问题6：在考虑美联储对就业的影响下，公司依据哪些指标来把握增长方向？ - 关注失业率和工资水平，尽管市场可能在未来几个月有所疲软，但当前市场强劲，相对疲软的市场仍优于历史水平；公司贷款业务已有16年经验，模型完善，可根据宏观经济变化进行调整；目前失业率极低，公司特定客户工资同比增长，企业仍在发放员工奖金，对贷款组合质量和贷款发放能力充满信心 [62][63] 问题7：排除贷款出售影响，逾期率同比仍上升，但预计坏账率稳定，如何理解这一动态？ - 第二季度年化净坏账率预计为8.6%±10个基点，全年预计为8.8%±15个基点；逾期率略高于去年可能是因为许多借款人第一季度的退税较晚且金额较小；新借款人占比从去年的40%升至本季度的51%，新借款人逾期率和损失率略高，但从长期看，新借款人会转化为更有价值的重复借款人，损失率仍在7% - 9%的目标范围内 [64][66] 问题8：请说明全年剩余时间的盈利节奏，以及运营费用变化的原因？ - 主要是时间差异导致；全年调整后净利润和每股收益指引上调，收入增长良好；通常随着需求增加，后续季度营销和运营费用会增加，第一季度提前确认了部分全年收入 [70] 问题9：公允价值变动中与债务和资产支持证券（ABS）工具相关的增量提前确认金额是多少？是否考虑仅按季度对资产进行公允价值计量？ - 不计划改变会计处理方式；幻灯片30显示，5800万美元的公允价值变动收益来自债券，因利率上升使债券价格下降；若美联储按预期行动，债券价格回升将拉回部分影响 [72] 问题10：Excel文件中自有本金余额表中，第一季度本金还款大幅增加是否因批量出售贷款而非逐笔出售？ - 正确，2.28亿美元的贷款出售接近季度末 [75][76] 问题11：实际还款活动和还款率是否与预期一致，是否受退税延迟影响？ - 正确，除退税延迟有一定影响外，还款率与第一季度预期基本一致 [77] 问题12：如何看待第一季度运营费用水平，以及在利率上升环境下定价调整的空间？ - 第一季度运营费用可视为新水平，后续会随业务活动适度增长；公司仍致力于将价格控制在36% APR以下，虽有进一步定价调整空间，但不会试图完全覆盖债务成本的增加，以免影响市场份额获取，第二季度贷款发放和总收入预计仍将实现较高增长 [78][79] 问题13：本季度进入的新市场情况，以及剩余待进入的州有哪些？交叉销售能力目前处于什么阶段？ - 专注于通过与MetaBank合作进入的27个州的业务增长，这些州新增超2200万潜在会员，在宾夕法尼亚州、北卡罗来纳州、密歇根州、弗吉尼亚州和俄亥俄州取得良好效果；持有信用卡且同时有个人贷款的会员比例从年初的7%升至12%，目前正专注于学习和实施信贷会员与数字银行会员之间的交叉销售，处于起步阶段但前景良好 [82][84]