财务数据和关键指标变化 - 二季度总营收1.38亿美元，同比下降3%，主要因2020年疫情导致发放贷款减少，应收款项降低；净营收1.2亿美元，同比增长226%，因冲销减少和冲销前景改善，增加了贷款公允价值 [9][19][20] - 利息支出1220万美元，同比下降18%，主要因债务成本从去年同期的4.2%降至3.3%，今年已发行8.75亿美元资产支持票据，加权平均利率为1.9%，对之前成本较高的证券化产品进行了再融资 [20] - 公允价值净减少590万美元，其中贷款和债务按市值计价净增加1960万美元，当期冲销2570万美元；资产支持票据按市值计价增加200万美元，加权平均价格下降28个基点至100.6% [21][22] - GAAP净利润720万美元，去年同期净亏损3420万美元；摊薄后每股GAAP收益0.24美元，去年同期每股净亏损1.26美元；非GAAP调整后每股收益0.56美元，基于调整后净利润1700万美元，去年同期调整后每股净亏损1.29美元，调整后净亏损3510万美元；调整后EBITDA为450万美元，去年同期为480万美元；调整后股本回报率为14.2%，去年同期为负29.9% [25] - 截至6月30日，总现金3.58亿美元，其中受限现金1.71亿美元用于2021 - B证券化预融资账户；债务权益比率为3.3倍，4亿美元仓库信贷额度未提取，可用于支持业务增长；本季度发行5亿美元三年期固定利率资产支持票据，加权平均利率2.05% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度新增贷款发放额4.33亿美元，同比增长175%，高于初始预期的4.25亿美元；预计三季度新增贷款发放额约6亿美元，全年至少21.25亿美元 [9][29][30] - 担保个人贷款应收款从2020年二季度末的10万美元增至二季度末的1390万美元，环比增长160%，计划未来几周在得克萨斯州市场推出该产品，有信心年底应收款达到4000万美元 [12] - 信用卡应收款同比增长608%至1940万美元，有望实现年底5000万美元的目标，目前有超5.4万个活跃客户账户，业务覆盖44个州 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度年化净冲销率为6.4%，较上季度改善219个基点，较去年改善414个基点；6月30日，30天以上逾期率为2.5%，较去年改善118个基点 [10][26] - 预计三季度年化净冲销率为6.7% ± 10个基点，全年降至7.4% ± 10个基点 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进数字优先战略，二季度新申请人中80%选择在线申请，高于一年前的59%；本季度79%的还款在门店外完成 [11] - 拓展新产品线，担保个人贷款和信用卡业务增长迅速；计划将更多产品纳入同一申请漏斗，为客户提供一站式服务，增加客户产品多样性和终身价值 [12][13][50] - 加强战略合作伙伴关系，Lending - as - a - Service平台发展良好，DolEx合作点到7月底增至142个，预计年底达175个；7月签署第二个Lending - as - a - Service合作伙伴，预计四季度正式推出，未来12个月新增超100个合作点；与MetaBank合作的数字服务预计未来几周推出，年底前将覆盖约30个额外州，几乎使可服务市场规模翻倍 [14][15][16] - 认为Buy Now Pay Later平台与公司业务并非竞争关系，因其贷款规模小、客户群体不同，未来可能存在合作机会，可作为Lending - as - a - Service的潜在机遇 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度业务表现出色，增长势头强劲，信贷表现处于15年历史最佳水平之一，对下半年业务增长充满信心，上调全年业务指导 [9][10][30] - 经济持续复苏，消费者行为和信贷趋势逐渐正常化，接近2019年水平，为业务增长提供了有利环境 [59] 其他重要信息 - 个人贷款业务运营费用（不包括某些非经常性费用）同比增长6%至9200万美元，新产品相关运营费用增至1020万美元；二季度发生490万美元零售网络优化成本，预计未来不会产生重大相关费用；因决定采用远程优先工作模式并缩减公司办公空间，对加利福尼亚州圣卡洛斯的租赁办公空间使用权资产确认330万美元减值损失，预计明年起未来五年可通过转租产生非利息收入 [22][23] - 客户获取成本从去年同期的413美元降至153美元，因贷款发放量增加；公司继续加大营销投入，以推动产品和合作伙伴关系增长，满足经济扩张带来的客户需求增长 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年新增贷款发放额中，传统渠道和新开发渠道的贡献情况如何？ - 目前业务增长主要由传统业务驱动，DolEx和MetaBank合作项目是未来增长机会，但现阶段规模较小，预计对明年新增贷款发放额贡献更大 [35][36][38] 问题2: MetaBank和信用卡、汽车产品业务扩大后，产品收益率和利润率指标是否一致？ - 公司将从投资组合层面管理业务，尽量简化指标，使各项业务回归相似指标 [39] 问题3: AI承保模型的最新进展及对整体业绩的提升作用？ - 过去一年对模型进行了多项改进，如开发基于替代数据的ADS模型、更新营销和催收模型、升级信用卡模型等，增强了公司对信用卡业务增长的信心 [40][41] 问题4: 费用运行率的起点及新产品投资是否为一次性费用？ - 核心业务在控制费用方面表现良好，个人贷款业务运营费用同比仅增长6%；预计营销费用会因需求增加而上升，新产品费用将保持大致相同水平，可结合公司提供的指导进行综合判断 [46][47] 问题5: 信用卡和担保个人贷款业务的客户来源及目标客户群体拓展情况？ - 公司计划利用现有营销和申请漏斗，向客户推广更多产品，提高产品采纳率；目前先针对无其他产品的客户进行模型校准，后续将邀请客户使用多种产品，目前对各产品的信贷指标表现满意 [49][50][51] 问题6: 银行牌照申请进展如何？ - 公司与货币监理署（OCC）保持积极沟通，但由于监管人员变动等因素，暂无更多更新信息，仍保持乐观态度 [53] 问题7: 随着刺激政策结束，消费者还款行为是否有变化？ - 需求和还款曲线趋势逐渐正常化，接近2019年水平，公司对经济和消费者表现有信心，因此加大营销和业务增长投入 [59][60] 问题8: DolEx合作项目的客户群体表现如何？ - 客户群体表现符合预期，信贷表现良好，合作伙伴和客户对价值主张满意；Lending - as - a - Service模式经济可行，预计年底DolEx合作点达175个，新合作伙伴将在未来一年新增100个合作点，合作分销网络将超过现有门店规模 [61][63][64] 问题9: Buy Now Pay Later平台对公司业务有何影响？ - 目前认为该平台对公司产品需求无影响，因其贷款规模小、客户群体更富裕，与公司业务使用场景不同；未来可能存在合作机会，可作为Lending - as - a - Service的潜在机遇 [66][67] 问题10: 年度业务指导调整中，二季度业绩是提前释放潜在收益还是上调预期，主要因素是否为冲销前景改善？ - 全面上调了业务指导，调整后净利润和每股收益的增长主要因剩余冲销假设降低101个基点，这既提前释放了部分收益，也因预计更高的业务增长而上调了其他指标 [72] 问题11: 资产公允价值达到高位，主要是因冲销假设降低还是市场因素？ - 绝大部分是由于损失假设降低，目前剩余累计冲销假设从疫情前的9%以上降至6月30日的7.6%；低利率和较窄的信用利差环境也有一定贡献，但主要还是因为损失环境改善，贷款现金流增加，价值提高 [73]