财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.427亿美元，较上年同期略有增长，主要因利息收入增加 [29] - 第二季度利息收入1.361亿美元，同比增长5%，管理本金余额达19亿美元，较上年同期增长3%，但投资组合收益率从33.4%降至31.5% [29] - 非利息收入660万美元，下降48%，主要因贷款出售量减少和销售溢价降低 [30] - 第二季度净收入3690万美元，同比下降62%，受贷款组合和资产支持票据公允价值变动影响 [30] - 利息支出1490万美元，同比增长4%，因平均每日债务余额增加14%，债务成本降至4.2% [31] - 第二季度运营费用9300万美元，同比增长12%，但较第一季度下降6%，调整后运营效率为60%，高于去年同期和2020年第一季度 [37] - 第二季度客户获取成本从上年同期的136美元增至413美元，6月降至298美元 [38] - 第二季度有效税率为27%，与上年同期一致，GAAP净亏损3420万美元，上年同期为净利润1380万美元，GAAP净亏损每股1.26美元，上年同期摊薄后每股收益0.52美元 [39] - 调整后净亏损每股1.29美元，调整后净亏损3510万美元，上年同期调整后每股收益0.50美元，调整后净利润1090万美元，调整后股本回报率为负29.9%，上年同期为11.7% [39] - 第二季度调整后EBITDA为480万美元，上年同期为1990万美元 [40] - 第二季度年化净坏账率为10.6%，高于第一季度的8.9%，7月增至11.9% [44][45] - 截至6月30日，总资产19.8亿美元，包括现金及现金等价物1.392亿美元和受限现金5870万美元，截至7月31日降至1.658亿美元 [46][47] - 第二季度运营现金流为4190万美元，上年同期为5150万美元，截至7月31日，4亿美元仓库信贷额度中有1.76亿美元未使用 [48] - 截至第二季度末，调整后有形账面价值为4.298亿美元，每股15.73美元，本季度亏损4090万美元，债务权益比为3.1倍，低于上年的3.6倍 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度贷款申请减少，承销标准收紧，贷款发放额为1.576亿美元，较上年同期下降67%，但逐月稳步改善，6月较5月增长46%，7月为8530万美元，较6月增长24%，同比降幅收窄至54% [28] - 汽车和信用卡产品运营成本第二季度为400万美元，导致运营费用同比增加 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至6月30日，资产支持票据加权平均价格为98.7%，高于3月31日的90.5%，反映债券价格显著改善 [33] - 截至6月30日，贷款应收款公允价值较3月31日增长，从96%升至99.4%，主要因债券收益率加权平均下降、更多客户还款和紧急困难延期少于预期 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 近期关注重点为管理良好信贷结果、持续服务客户、维持资本和流动性 [8] - 宣布与DolEx Dollar Express达成战略合作意向，待监管批准，预计未来几周敲定，第四季度初步推出，将扩大公司在美国关键市场的业务覆盖范围 [16] - 持续通过营销Oportun Visa信用卡扩大地理覆盖范围，自5月以来已扩展至10个新州，信用卡业务覆盖19个州，所有产品服务覆盖29个州 [18] - 5月中旬软推出汽车担保个人贷款，目前处于测试早期阶段，推迟汽车业务扩张时间表，专注于疫情相关的客户服务和收款工具改进以及新合作 [19] - 实施全国新发放贷款36%的全利率上限，今日生效，预计长期降低投资组合收益率70个基点，但将吸引更多客户，增加盈利，扩大营销渠道和合作伙伴 [21][51] - 大幅减少法律催收，包括撤销所有未决小额索赔案件、暂停新案件提交，并承诺将未来提交案件减少60%以上，预计对年化净坏账率影响约15个基点 [25][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情影响，公司通过积极措施成功应对，第二季度业绩体现了技术、风险分析和数据科学投资以及全渠道网络的优势 [6] - 随着经济复苏，公司积极努力将使其处于有利地位，实现业务增长，为股东创造价值 [26] - 未来业绩仍受疫情影响，时间和程度不确定，暂不提供2020年和2021年具体业绩指引 [50] 其他重要信息 - 公司在电话会议中同时提供GAAP和非GAAP财务指标，相关指标调整明细可在财报新闻稿、2020年第二季度财务补充资料和演示文稿附录中查看 [5] - 公司采取措施削减开支，包括限制招聘、减少营销支出和优化零售网络，关闭部分零售门店，截至7月31日，美国共有334家零售门店 [35] - 第二季度因疫情产生240万美元相关费用 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍DolEx合作的时间安排、产品推出情况以及此时推出相关产品的理念 - 合作仍需监管批准，预计未来几周确定，第四季度推出，将通过DolEx的500多个地点提供现有无担保消费者分期贷款，这是业务的额外渠道，而非新产品 [57][58] 问题2: 本季度资产支持证券（ABS）价格与疫情前相比如何？若价格回到几个月前水平，会产生多少负面公允价值调整 - 2019年第二季度经济良好时，公允价值债券整体价格为101.6%，6月30日为98.7%，若市场完全正常化，债券价格可能高于面值，目前高级债券已高于面值交易 [59] 问题3: 随着债券到期按面值偿还，是否会随时间收回公允价值调整 - 理论上，接近循环期结束和潜在赎回日期时，无论市场条件如何，债券价格应趋近面值，过去市场情况也是如此 [61] 问题4: 目前负债公允价值上调的剩余风险是否很低 - 仍有一定风险，但与本季度相比程度不同，市场正常化后债券价格已从90.5%升至98.7%，利率和收益率改善会影响债券价格和公允价值贷款标记 [62] 问题5: 本季度提前将一些高风险、后期逾期贷款计入坏账，是否意味着未来信贷质量总体好于预期，但近期坏账率可能因清理高风险账户而上升 - 这种理解正确，7月年化净坏账率为11.9%，其中290个基点是提前计入的400万美元坏账，剔除后坏账率为9%，在之前7% - 9%的年化目标范围内 [64] - 自疫情以来的新贷款首次还款违约率低于去年和疫情前水平，这使公司有信心在6月中旬提高审批率 [65] 问题6: DolEx合作涉及哪些地理区域？可进入哪些未覆盖的潜在市场？推出节奏如何 - 因监管审批尚未确定具体地理区域，DolEx部分地点与公司现有业务州有重叠，如加利福尼亚、佛罗里达和得克萨斯州，也有公司未进入的州，预计第四季度开始发放贷款，但目前难以确定推出节奏 [67][68] 问题7: 以7月底为参考，公允价值标记情况如何 - 公司未公开披露该数据，所有资产支持交易需在TRACE记录，可在彭博查询，7月市场情绪和表现持续改善，公司债券受益 [70] 问题8: 逾期率下降但坏账率上升，7月是否为坏账率峰值 - 公司未提供坏账率指引，坏账率受贷款组合余额和提前计入坏账影响，7月年化净坏账率11.9%，剔除提前计入的290个基点后为9% [72] 问题9: 目前营销和一般管理费用中固定和可变费用的比例如何？客户获取成本上升是因已承诺的营销支出还是战略决策 - 公司未披露固定和可变费用比例，客户获取成本上升部分是因提前承诺的直接邮件营销支出，后续通过优化调整，成本逐渐下降，公司努力降低可变费用，转向数字营销等短周期营销方式 [78][79][80] 问题10: DolEx合作是否需要贷款牌照？由谁申请？贷款是否以公司名义发放，DolEx仅作为前端代理 - 贷款将以公司名义发放，DolEx作为代理，无需公司额外建设和增加劳动力，需根据各州情况确定监管结构 [82] 问题11: DolEx大部分分支机构在得克萨斯州，公司在该州已获许可，是否可快速开展业务 - 每个州情况不同，目前难以确定哪个州更容易开展业务，公司合规团队和DolEx合规团队正在共同确定合作启动和扩展方式 [84]