财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额33亿美元，受美元走强影响下降7.6%，有机销售额增长0.8% [17] - 调整后营业利润排除5000万美元外汇换算逆风后增长3500万美元，利润率扩大60个基点 [18][20] - 调整后每股收益增长5%或0.04美元，外汇换算带来0.08美元逆风被强劲运营表现等抵消 [21] - 年初至今自由现金流达10亿美元，占GAAP净利润的106%，第三季度产生2.15亿美元，较上年下降 [13] - 预计全年有机销售额增长2% - 2.5%，净销售额在134亿 - 135亿美元之间 [14] - 预计调整后营业利润约21亿美元，按实际汇率计算下降3500万 - 5500万美元 [14] - 预计调整后每股收益在3.11 - 3.15美元之间，同比增长5% - 7% [14] - 预计自由现金流在15亿 - 16亿美元之间，约占GAAP净利润的125% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 新设备业务 - 第三季度新设备订单按固定汇率计算下降0.8%，排除中国后增长7.4%，滚动12个月订单增长7.6% [12] - 新设备积压订单按固定汇率计算增长12%，各地区均有增长，定价趋势除中国外有所改善 [23] - 第三季度新设备有机销售额下降5%，美洲下降4%，中国下降高个位数 [24] - 预计全年新设备业务下降约2.5%，亚洲预计下降约6%，主要受中国影响 [35] 服务业务 - 维护组合单元增长3.8%，中国转化率提高，推动该地区组合实现两位数增长 [25] - 现代化订单增长加速至18%，积压订单增长7% [25] - 服务有机销售额连续第七个季度增长，达6.2%，维护和维修增长5.4%，现代化销售增长10% [26][27] - 服务利润按固定汇率计算增长4900万美元，利润率提高50个基点 [27] - 预计全年服务有机销售额增长6% - 6.5% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初至今，新设备市场下降中个位数，中国下降约15% [7] - 美洲市场，新设备订单增长3%，多户住宅和基础设施领域增长强劲，建筑项目存在施工延迟情况 [22][45] - EMEA市场，新设备订单增长11%，欧洲和中东均有增长 [22] - 亚洲除中国外市场，新设备订单增长约10%，受韩国和印度强劲增长推动 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行战略，加速维护组合增长，扩大现代化积压订单，提高新设备市场份额 [6] - 继续推进ESG倡议，本季度获得EcoVadis黄金评级 [12] - 保持资本分配的纪律性和平衡性，推进增值并购战略，通过股息和股票回购向股东返还现金 [15] - 服务定价方面，在成熟市场表现强劲，多数续约价格上涨，有通胀条款可应对成本上升 [80][81] - 与13 - 14年前相比，行业竞争环境不同，目前定价合理，公司有技术优势和客户粘性 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观逆风，公司年初至今业绩强劲，有信心实现2022年展望，并在2023年及以后取得良好财务表现 [6][39] - 中国市场受疫情封锁和房地产市场信心影响，2022年市场增长预计下降15%，但公司业务健康，定价合理 [57] - 预计2023年中国市场规模在50万 - 52.5万台之间，公司新设备业务处于有利地位，服务增长和组合增长将持续 [64][66] - 美洲市场需求强劲，但建筑项目受施工劳动力可用性影响出现延迟，预计情况将改善 [45][117] - 欧洲市场新设备订单表现良好，服务定价有提升空间，公司目标是扩大市场份额和积压订单 [83] 其他重要信息 - 公司获得多个项目，包括西雅图太空针塔现代化项目、苏州地铁8号线项目、伦敦办公区现代化项目和韩国公寓项目 [7][8][9][10] - 公司将全年股票回购目标提高至8.5亿美元，已在前三季度完成7亿美元 [11][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲市场项目和建设延迟的地理区域和垂直领域情况 - 主要是美国，原因是建筑施工劳动力可用性问题，而非利率因素，各垂直领域需求仍强劲，订单增长良好，只是交付和确认收入有所延迟 [45][46] 问题2: 新设备订单4%的定价，目前实现价格情况及2023年新设备利润率扩张可能性 - 价格上涨已体现在积压订单利润率上，本季度新设备业务接近价格成本中性，随着积压订单利润率改善，2023年有望实现利润率扩张，若大宗商品价格下降将带来积极影响 [48][50][52] 问题3: 中国市场订单下降情况、积压订单和未来2 - 4个季度收入可见性 - 2022年中国市场增长预计下降15%，受疫情封锁和房地产市场信心影响，第三季度市场和公司订单均下降约20%，基础设施领域是唯一增长的领域，公司在新设备业务上全年已获得市场份额，现代化和服务业务增长良好，积压订单较去年略有增长，对未来几个季度收入有较好的可见性 [57][60][62][67] 问题4: 经济疲软对现代化业务前瞻性需求的影响 - 现代化项目需求增加，700万台设备超过20年使用年限，存在大量潜在市场，团队订单增长18%，积压订单增长7%，未进行现代化改造的设备故障增多将推动维修业务增长，同时人们返回办公室和酒店也促进了维修业务 [70] 问题5: 第四季度指引中大幅的连续利润率下降原因及中国新设备销售同比下降情况 - 第四季度利润率下降主要在新设备业务，季节性因素导致Q4利润率较低，中国市场收入下降约1亿美元，影响利润率50个基点，通过生产率和成本控制措施将利润率维持在6%，此外外汇逆风从第三季度的5000万美元增加到约6700 - 6800万美元，中国新设备销售第四季度下降幅度预计降至低个位数 [74][76][78] 问题6: 欧洲服务市场定价情况、与13 - 14年前的比较及通胀对新服务合同的影响 - 服务定价在成熟市场表现良好，多数续约价格上涨，有通胀条款可应对成本上升，预计2023年可根据2021 - 2022年通胀指数提高价格，欧洲新设备订单表现良好，目前市场环境与13 - 14年前不同，定价合理，公司有技术优势和客户粘性 [80][81][83][85] 问题7: 年末积压订单情况、订单的区域预期及2023年的机械性因素 - 年末新设备积压订单预计实现高个位数同比增长，服务业务维修、现代化和维护均增长，将推动服务积压订单增长，2023年外汇逆风预计在7500万 - 1亿美元，有Zardoya交易的四分之一增值收益和税收下降的积极影响，大宗商品价格在中国和美洲呈下降或稳定趋势，亚太除中国外市场下半年可能有积极影响，欧洲受能源价格影响不确定，公司还关注劳动力通胀，部分地区有集体谈判协议带来的可预测性，需通过价格和生产率来抵消成本上升 [91][92][95][97][98] 问题8: 从现金流角度看明年情况、供应商付款时间及现代化业务的驱动因素 - 明年现金流增长主要由盈利驱动，第三季度使用约1.5亿美元现金，主要用于准备执行项目、应收账款和税收时间差异，这些因素预计在第四季度得到缓解，现代化业务增长的驱动因素包括重返办公室、使办公室更具吸引力、设备老化需求、积压需求和可持续发展承诺等 [104][105][111] 问题9: 美洲市场项目经验和延迟趋势、改善迹象及未来预期，以及第四季度服务和企业及其他业务的利润率预期 - 美洲市场项目延迟与其他行业就业情况相关，预计随着经济变化情况将改善，第四季度可能是转折点，服务业务利润率预计与第三季度相似，约为23.9% - 24%，较去年提高50个基点，成本方面会有一定反弹，但整体趋势良好，公司持续关注成本控制 [117][118][123] 问题10: 服务业务按地区重新定价的机会大小、明年服务业务价格成本情况及中国新设备定价压力预期 - 服务业务重新定价机会欧洲最大，其次是北美，明年服务业务利润率有望继续扩张，符合中期指导，中国新设备定价预计相对平稳，无非理性定价情况 [128][129][134] 问题11: 维护业务增长在各地区的差异、现场劳动力集体谈判覆盖范围及分包成本在安装方面的重要性和成本核算情况 - 维护业务增长最大的地区是中国，连续五个季度实现两位数以上增长，其次是亚太地区，所有地区均有增长，现场劳动力包括新设备和服务业务人员，多数在服务业务，集体谈判在多个国家和地区存在，是公司的经营方式，分包主要用于中国、亚洲和欧洲，为新设备业务提供灵活性，成本计入商品成本，公司与分包商合作提高安装生产率，预计新设备业务明年表现优于中期指导 [144][147][149][151][153]