财务数据和关键指标变化 - 2021年全年产生约17亿美元自由现金流，净利润达14亿美元，同比减债23亿美元，再次获得投资级评级 [14] - 2021年平均单井成本同比降低11%，抵消通胀压力 [15] - 2022年计划产生超4亿美元增量自由现金流，维持15亿美元维护资本计划，产出18 - 19万桶/日高价值石油和凝析油 [17] - 以85美元/桶WTI和4.5美元/百万英热单位NYMEX计算，2022年预计产生约29亿美元自由现金流，下半年实现30亿美元净债务目标 [18] - 2022年一季度进行超7000万美元股票回购，一季度通过增加基础股息和增量回购计划向股东返还约1.2亿美元 [19] - 2022年现金回报率为8%，实现30亿美元净债务目标后回报率将翻倍 [20] - 2023年现金回报率将继续增长，无重大现金税 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 四季度，二叠纪盆地9 - 11月仅投产3口井，16口井中13口12月才首次投产；蒙特尼地区因中游意外停运和许可延迟，日产气量减少9000万立方英尺，石油和凝析油产量减少3000桶 [23][24] - 2022年二叠纪盆地平均单井侧钻长度超14000英尺，较去年增加25% [27] - 2021年40%完井使用当地湿砂，2022年将增至80%，可节省超7000万美元 [28] - 2021年75%的井采用同步压裂技术，2022年在二叠纪盆地创造单日完成超1英里侧钻进尺的新纪录 [29] - 2021年单井成本较行业平均每英尺节省约60美元 [30] - 2021年堆叠油产能提高10%，派普斯通蒙特尼凝析油井性能提高14% [32] - 2021年蒙特尼地区投产19口业内前20的高产井，二叠纪盆地油井表现持续领先 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2022年维持产量，不增加资本投入，致力于为股东创造价值，提升资本效率 [7] - 实施低成本资产收购计划，已以1100万美元增加80个净开采位置，计划每年投入不超3亿美元 [38][39] - 持续进行有机库存评估，2021年储备替换率近270%，调整价格影响后仍达200% [40] - 设定2030年范围1和2温室气体减排50%的目标，自2019年参考年以来已减排超20%，2022年该目标与员工薪酬挂钩 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球事件凸显公司团队为世界提供可靠能源的重要性，公司将继续执行战略，为股东创造价值 [7] - 尽管面临通胀和供应链挑战，但公司通过高效运营、降低成本和提升油井性能，保持行业领先的资本效率 [35] - 对实现2022年生产和资本目标充满信心，随着债务减少和套期保值到期，现金回报率将持续增长 [20][21] 其他重要信息 - 2021年甲烷减排超50%，提前四年完成目标，放空和燃烧率低于0.4%，提前九年实现世界银行零常规燃烧倡议 [42][43] - 公司有望被纳入标准普尔指数，已满足相关盈利标准，预计被动投资将增加5% - 7% [87] 问答环节所有提问和回答 问题: 巴肯地区在未来生产和现金流方面的作用 - 公司无大规模稀释性并购计划，对现有投资组合满意；巴肯地区规模较小，但回报率高，创新成果良好，在投资组合中发挥作用；考虑到公司估值被低估，缩小规模可能更难吸引投资者 [49][50] 问题: 2022年资本和生产的轨迹 - 公司战略是创造价值、提高资本效率，应对通胀和供应链挑战；自本轮价格周期开始，资本效率提高33%，利润率捕获85%的价格上涨；2022年计划优先保持资本效率和利润率扩张；资本投入上半年较多，生产受工作权益因素影响；转向更长侧钻策略和压裂车队均衡调度会使计划出现波动，但公司有信心实现生产和资本目标 [52][53][55] 问题: 2022年一季度石油和凝析油产量低于预期，多久能达到目标范围中点 - 公司有信心达到目标范围中点，产量曲线受投产时间影响；采用立方体开发策略和更长侧钻导致投产时间不均衡，一季度约三分之二的井将在后期投产，这是产量下降的原因，属于时间效应，公司对油井表现和团队效率满意 [58][60][61] 问题: 尤因塔盆地的年化现金流，是否考虑出售该资产及对债务和现金回报的影响 - 公司不评论投机性交易；尤因塔盆地规模较小，但潜力大，2022年资本投入不多，是投资组合的关键部分；2021年产量约1.5万桶油当量/日，现金流约2 - 2.5亿美元；公司通过业务产生的自由现金流接近债务拐点，出售资产对现金回报拐点影响不大 [63][64][65] 问题: 股票估值折扣的根本原因、改变的催化剂，以及提前进行现金回报能否缩小估值折扣 - 市场看重公司向股东增加现金回报的能力，公司通过提高基础股息来实现这一点；执行计划并实现目标将影响估值 [68][69] 问题: 如果油价维持高位，能否将2023年的超额资本回报提前到2022年 - 公司关注2022年下半年达到30亿美元债务拐点，届时将大幅提高现金回报 [70] 问题: 公司为何不更激进地进行股票回购，非要等到达到30亿美元净债务目标 - 公司需考虑商品价格波动风险，确保业务具备财务弹性以应对未来价格周期；公司采取平衡策略，在提高现金回报的同时实现债务减少，达到30亿美元净债务目标后再提高现金回报 [72][73][74] 问题: 如何通过将资本重新分配到100%工作权益项目来维持15亿美元的资本投入 - 公司多盆地投资组合可应对特定盆地风险；不列颠哥伦比亚省的许可问题有望解决，在此期间，资本将在上半年转移至艾伯塔省的派普斯通项目和巴肯地区；若问题持续，资本可继续转移；各项目回报率相当，公司有信心实现年度目标 [76][77][78] 问题: 若业务进展正常，理想的再投资水平是多少，如何平衡再投资与其他用途的资本 - 目前再投资率降至30%中低水平，公司承诺再投资不超过现金流的70%，当前决策旨在尽快完成债务减少并提高现金回报 [80][81] 问题: 是否有理想的资产收购机会，资产收购与提高现金回报哪个更优先 - 资产收购目前规模较小，仅投入1100万美元，不会影响实现其他目标的时间；有增值机会时公司会进行收购，但不会因此妨碍实现其他里程碑 [82][83] 问题: 公司对被纳入标准普尔指数的可能性有何看法，投资者应如何看待 - 公司已满足指数纳入的盈利标准，期待被纳入；决策过程不透明，难以预测时间；被纳入后被动投资预计增加5% - 7% [86][87]