财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额同比下降36%，主要因零售、餐厅和批发渠道销售额下降，部分被电子商务增长抵消 [21] - 本季度毛利率为55%，低于去年同期的60%，各品牌促销活动增多，所有运营部门都进行了库存减记 [22] - SG&A下降19%或2800万美元 [22] - 第二季度调整后产生1000万美元与信贷损失相关费用，本季度每股亏损0.38美元 [23] - 季度末库存较去年下降3% [24] - 第二季度末净现金超3000万美元，信贷额度可用超2.5亿美元 [20] - 3月提取3.25亿美元资产支持循环信贷额度，第二季度末借款6500万美元，现金9700万美元，未使用额度2.57亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务 - 第二季度电子商务销售额同比增长52%，旗下各品牌均有积极贡献 [7] - 其中Lilly Pulitzer表现突出，增长142%，即使不考虑限时特卖，其电子商务业务也较去年增长74% [8][9] 零售和餐厅 - 本季度实体店客流量受到挑战，导致门店和餐厅收入显著下降，依赖游客的重要市场如夏威夷、拉斯维加斯和纽约市压力更大 [11] 批发 - 批发渠道受消费市场现状和许多零售商在疫情前的疲软状况影响显著，第二季度批发销售额不到去年同期的一半 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷市场因旅行限制基本关闭，对Tommy Bahama造成额外负担 [54][55] - 加利福尼亚州室内购物中心被禁止开放，约8家门店受影响 [55] - 纽约市情况艰难，公司在纽约市的门店仍处于关闭状态 [55] - 佛罗里达州的Destin、Palm Springs、Jupiter等地，以及新开业的Jacksonville的Marlin bar表现出色 [55][56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是拥有让人们快乐的品牌，通过令人难忘的体验和产品取悦客户，在当前环境下，公司大力发展先进数字能力，利用过去几年在电子商务渠道的投资，抓住线上消费加速转移的机会 [6][7] - 公司认为电子商务渠道将在危机后变得更强、更大，成为整体战略更关键的组成部分，但实体店仍将是分销战略的关键部分 [10] - 公司将审慎关闭表现不佳和对品牌提升无帮助的门店，到2020年底将关闭约10家门店，同时也会在合适的情况下开设新店，如开设Marlin bar [13][14] - 公司将继续投资数字平台，提升数字能力，包括网站升级和重新设计、增强搜索引擎优化和企业订单管理系统 [10] - 公司将专注于批发渠道中最强的合作伙伴，减少对百货公司的业务敞口，并谨慎管理库存水平 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司面临诸多新挑战，但每天都在寻找成功执行战略的方法 [7] - 尽管目前面临暂时逆风，但公司认为适度的实体门店布局具有竞争优势 [12] - 预计第三季度实体店客流量同比下降幅度将略小于第二季度，但由于客流量减少、限时特卖规模变小和批发业务持续疲软，预计第三季度收入同比下降幅度与第二季度相似 [26] - 8月电子商务业务持续保持强劲正增长，实体店和批发业务同比下降但有适度改善 [27] - 预计第四季度实体店客流量和批发业务不会显著反弹，公司将接近收支平衡，并预计在2021财年恢复盈利 [27] - 公司将以较为保守的方式规划2021年，预计2021年业务规模小于2019年，但将处于增长轨道 [42] 其他重要信息 - 公司宣布每股0.25美元的季度股息 [27] - Lilly Pulitzer在6月举行的非竞争性限时特卖活动，销售额达1500万美元，利润率为40% [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍库存健康状况、 markdown风险、第三季度末库存计划及各品牌情况，以及下半年和春季的订单情况 - 库存方面，Tommy Bahama库存同比略有上升，未进行典型的季末清仓活动，本周末将进行，有助于库存降至去年水平；Lanier库存略高于预期，已进行适当减记，多为补货型库存，会随着批发业务销售而减少；Lilly Pulitzer 9月将有规模较小的限时特卖活动，有助于减少库存。总体而言，公司库存状况良好，减记幅度相对行业内其他公司较为适度 [31] - 订单方面，第三和第四季度的销售预期反映了目前订单情况，对于2021年的订单情况，现在判断还为时过早，12月会有更多信息 [32] 问题2: 电子商务业务的加速增长是否代表客户购物方式的永久性改变，未来门店布局如何规划，除今年外是否还会有更多门店关闭 - 公司认为电子商务业务的增长趋势可能是长期的，但不认为是永久性的。预计2021年电子商务业务在整体业务中的占比将显著高于2019年。实体店仍然是品牌未来的重要组成部分，公司将谨慎选择门店位置，未来几年会继续精简部分门店，但也会在合适的情况下开设新店，特别是Marlin bar，可能会将现有门店转换为Marlin bar [38][39][40] 问题3: 如何看待2021年的前景，是像2019年一样正常但略有保守，还是有类似曲棍球棒式的复苏潜力 - 公司将以较为保守的方式规划2021年，这样可以在消费者市场出现强劲反弹时放弃一些潜在的上行空间，但能更好地防范下行风险。预计2021年业务规模小于2019年，但将处于增长轨道 [42] 问题4: 如何看待Lanier的中期业务，以及Tommy Bahama能否调整产品组合以适应目前环境 - Lanier业务面临挑战，其客户主要是百货公司和大型零售商，近期有多家客户申请破产，且其主要产品男士西装在疫情期间和之前都面临休闲化趋势的挑战。公司将继续以现金流管理为重点，12月会有更多信息 [47][48] - Tommy Bahama有很多适合当前环境的产品，如Chip Shot Short、Palm Coast Polo、IslandZone Pant等，这些产品具有易穿、易护理的特点，受到市场欢迎。公司将继续推动产品向这一趋势发展，今年假日季的女士运动休闲系列产品有望取得成功 [49] 问题5: 请介绍佛罗里达、夏威夷、加利福尼亚等地的业务表现差异，以及如何考虑第四季度的产品阵容，是否需要国内旅游业复苏才能恢复正常销售，第三季度各品牌的促销环境与第二季度相比如何 - 夏威夷市场因旅行限制基本关闭，对Tommy Bahama造成额外负担；加利福尼亚州室内购物中心被禁止开放，约8家门店受影响；纽约市情况艰难，公司在纽约市的门店仍处于关闭状态。而佛罗里达州的Destin、Palm Springs、Jupiter等地，以及新开业的Jacksonville的Marlin bar表现出色 [54][55][56] - 第四季度公司调整了商品组合，更多地转向消费者目前喜欢的产品类型，如短裤、T恤、马球衫、轻便毛衣、运动休闲产品等，假设人们旅行仍不会像以前那么多。随着市场逐渐恢复正常，一些自驾度假目的地表现强劲，公司认为有很多机会可以利用 [58] - 第三季度Lilly Pulitzer的限时特卖活动规模将小于往年，因为部分库存已在第二季度提前销售；Tommy Bahama通常在6、7月进行的线上和门店清仓活动推迟到了第三季度。总体而言，公司不计划大幅增加促销活动，而是通过管理库存来避免过度促销 [60] 问题6: 公司如何从数字营销角度吸引客户，保持品牌在客户心中的关注度并实现数字化转化 - 公司第二季度电子商务业务增长强劲，Lilly Pulitzer在数字营销方面表现出色，多年来一直以数字营销为主要营销手段，今年通过大量付费社交媒体取得了良好效果。Tommy Bahama过去主要依赖实体店进行客户获取，但今年由于门店关闭和客流量下降，正在向数字营销转型。各品牌之间会分享营销技巧，相互学习 [64] 问题7: 第二季度的费用削减中，哪些是永久性的，随着销售恢复，哪些费用可能会弹性变化 - 公司认为第三和第四季度SG&A同比至少下降10%，这部分可能是永久性的削减 [67] 问题8: 电子商务业务目前占销售额的比例约为23%，未来如何发展，特别是明年的情况如何，考虑到运费成本和可能的第四季度附加费，如何看待电子商务业务的盈利能力和对收益的影响，各品牌之间是否有差异，以及Lilly Pulitzer第三季度去年的限时特卖活动规模和对营收的贡献 - 公司认为2021年电子商务业务在整体业务中的占比将显著高于2019年，长期来看，电子商务业务占比达到一半并非不可能。电子商务业务的毛利率略低，因为包含运费和包装成本，但由于其增长速度快，且公司平均客单价高、毛利率高，仍然是非常盈利的业务，未来也将继续保持盈利 [71][72] - 各品牌之间在电子商务业务的盈利能力上差异不大，平均客单价和毛利率相似，运费成本的增加对毛利率的影响较小 [73] - Lilly Pulitzer去年第三季度的限时特卖活动贡献了约3100万美元的营收，今年第二季度已进行了一次成功的限时特卖活动，销售额达1500万美元，第三季度的活动规模将小于去年，但仍会有一定贡献 [75]