财务数据和关键指标变化 - 第一季度产生16亿美元自由现金流，为十年来季度自由现金流最高水平 [8] - 第一季度宣布调整后每股亏损0.15美元，报告亏损为每股0.36美元，差异主要源于资产出售收益和正向公允价值调整，以及计划内的租赁到期和与2016年厄瓜多尔和解相关的法律或有事项 [30] - 第一季度业务产生负营运资金变化，主要因大宗商品价格回升导致应收账款和库存余额增加，超过一半的营运资金变化归因于大宗商品价格，反映了收入确认和现金收取的时间差 [34] - 修订后的指引和运营成果使2021年盈亏平衡点降至WTI基础上的30美元中段区间（优先股息前） [35] 各条业务线数据和关键指标变化 油气业务 - 第一季度持续运营业务产量超110万桶油当量/日，全公司资本支出仅5.79亿美元 [9] - 国内油气运营成本为每桶油当量7.20美元，包含约8300万美元与冬季风暴相关的非典型成本，全年国内运营指引仅增加每桶油当量0.10美元 [11] OxyChem业务 - 第一季度受益于强劲的PVC定价和烧碱市场的逐步走强，能够优化烧碱生产并调整生产组合以实现利润最大化 [12] 中游和营销业务 - 第一季度表现超指引，主要得益于优化落基山脉的长途天然气运输以及出口销售的时间影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度PVC国内需求较2020年同期增长近5%，出口较去年同期下降约30% [90] - 2021年第一季度行业运营率约为71.5%，而去年为89% [89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2021年将产量稳定在2020年第四季度的退出水平，今年计划在二叠纪平均运行11台钻机，在落基山脉运行2台钻机 [9][17] - 目标是出售20 - 30亿美元的资产，第一季度已完成近5亿美元的资产剥离，目前已完成约8.35亿美元的资产剥离 [19][20] - 致力于实现净零排放，创建合作伙伴关系以融资和部署前沿的CCUS技术，利用公司的专业知识和价值数千亿美元的二氧化碳基础设施资产和场地 [38] - 持续优化成本结构，通过提高运营效率和创新方式降低成本，如在钻井和完井方面不断取得效率提升 [11][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第一季度的运营和财务表现感到满意，改善的成本结构和资本强度领导力推动了本季度的强劲业绩，并有望为自由现金流的产生提供坚实基础 [6] - 尽管宏观环境有所改善，但公司将继续改善资产负债表，直到财务状况能够支持在大宗商品周期内为股东提供更有意义的资本回报 [23] - 对公司团队的能力充满信心，认为公司在实现未来目标方面具有良好的机遇，包括进一步改善资产负债表、向股东返还额外资本以及使首个商业规模的直接空气捕获工厂投入运营 [21][22] 其他重要信息 - 4月成为美国第一家承诺采用世界经济论坛利益相关者资本主义指标的石油和天然气公司，这将指导公司将相关指标纳入环境、社会和治理报告 [42] - 第一季度在米德兰盆地启动了一个水回收设施，并开始在南柯蒂斯牧场开发中使用回收水，与一家行业领先的水中游公司合作，扩大了水回收工作并降低了成本 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 股息盈亏平衡点的更新以及今年自由现金流的预测 - 修订后的指引使盈亏平衡点降至WTI基础上的30美元中段区间（优先股息前），该范围受多种因素影响，包括现金流、天然气价格、产品实现情况、资产剥离时间以及化工和中游业务的盈利指引 [47] - 公司不进行年末现金流预测，但第一季度是一个比较有代表性的季度，剔除一些因素后可以大致了解在类似价格下的现金流情况 [49] 问题2: 直接空气捕获设施的融资和建设情况 - 公司对首个直接空气捕获设施的融资没有担忧，一旦两台机组建成，每年可捕获100万吨二氧化碳 [51] - 向加州空气资源委员会申请在建设阶段获得信贷，若获批可加速下一个设施的开发，此外还在考虑对45Q税收抵免进行修改以加速技术建设 [51][52] 问题3: 8月决策对墨西哥湾或落基山脉业务的影响 - 决策变化预计不会影响现有租约，但可能会对获取新租约实施长期禁令，这对行业和美国不利，可能会使美国更难提高产量 [55] - 公司在美国有950万英亩待开发土地，其中约160万英亩为联邦土地，约一半为近海土地，公司认为自身在新租约方面处于较好位置 [57] 问题4: 碳捕获的财务投资以及对上游业务支出的影响 - 公司的低碳战略与二氧化碳强化采油项目紧密相连，在二叠纪盆地拥有丰富的资源和基础设施，有望通过二氧化碳强化采油在常规和非常规储层中获得更多储量和产量 [61][62] - 执行NET Power技术也将有助于降低成本，公司未来成本结构将继续下降，不仅来自债务减少，还来自现场开发和运营的改善 [66][67] 问题5: 如何得出盈亏平衡点在30美元中段区间 - 计算中遗漏了资本支出以及化工业务全年的持续表现，中游业务第一季度的表现更多是与冬季风暴相关的一次性事件 [71][72] 问题6: 资产处置的进展和时间安排 - 目前收到的报价加上主动报价将使公司远超20亿美元的最低目标，但是否超过20亿美元取决于宏观环境和资产价值评估 [74][75] - 公司有几个资产处置项目正在进行中，包括加纳项目，有信心达到20亿美元的目标 [77][78] 问题7: 第一季度营运资金变化大的原因以及后续反转情况 - 第一季度营运资金变化大主要是由于大宗商品价格变化导致的应收账款和库存增加，以及一些第一季度的常规付款，如财产税、现金利息支付、员工福利支付和养老金缴款 [83][85] - 随着应收账款的收回，预计部分营运资金变化将在今年剩余时间内反转，但第二季度是否会有正向营运资金流入取决于价格走势 [86][87] 问题8: 化工业务在行业周期中的位置以及公司业务的适应性 - 化工业务年初表现出色，受冬季风暴影响，生产在3月受到较大冲击，目前供应需求平衡已经收紧 [88][89] - PVC需求强劲，国内需求增长，出口下降，公司能够扩大利润率；烧碱价格在第二季度开始改善，预计全年PVC业务和巴西需求将保持高利润率，烧碱业务也将受益 [90][91] 问题9: 达到投资级地位所需的债务水平以及中期目标的权衡 - 公司认为在周期中期价格下，将债务降至200 - 250亿美元中段区间有望达到投资级地位，周期中期价格约为50美元左右 [95][96] - 目前公司专注于降低杠杆率，通过业务自由现金流和资产剥离收益来减少债务，之后将转向中期优先事项，包括股息政策，但尚未确定具体政策 [99][100] 问题10: 成本降低是递延还是结构性的，以及未来成本结构降低的空间和杠杆 - 公司在资本和运营成本方面仍有降低空间，例如通过OXY Drilling Dynamics技术，全球钻井成本从2015年的每英尺200美元降至2021年的每英尺135美元 [104][105] - 在钻井、完井、地下模型和设施等方面都在持续改进，阿曼的Oxy Jetting System也提高了现有油藏的采收率 [109][111] 问题11: 直接空气捕获项目达到最终投资决策（FID）的剩余里程碑 - 已选定工程和建设合作伙伴，前端工程设计（FEED）正在进行中，预计明年年初做出最终投资决策，明年年底开始建设 [119][120] 问题12: 第一季度资本支出低于预期的原因以及对29亿美元预算的看法 - 部分原因是业务启动阶段的爬坡，以及冬季风暴导致一些活动延迟，第二季度将是资本支出最高的季度，上下半年支出大致相同 [124] 问题13: 全年中游业务的动态，特别是第二季度亏损和下半年预计亏损的原因 - 第一季度中游业务表现超指引2.34亿美元，全年展望上调2亿美元，预计剩余三个季度将恶化约3400万美元，主要原因是天然气和石油出口价差的变化 [130][131] 问题14: 首个直接空气捕获工厂所需烧碱数量以及获取烧碱是否会有问题 - 直接空气捕获单元使用的工作流体是苛性钾而非烧碱，目前尚未披露首个单元的使用量或首次填充量 [135] - 公司仍处于工程阶段，预计年底才能有相关信息，此外，直接空气捕获单元内部的大部分基础设施也是PVC，与OxyChem业务有协同效应 [136][137] 问题15: 是否考虑钻探3英里长的油井以及适用二氧化碳强化采油的库存比例，达到200 - 250亿美元中段债务水平后阿曼、阿尔及利亚和墨西哥湾业务的目标 - 公司认为应根据工程模型和多种因素评估油井设计，不排除钻探15000英尺油井的可能性，二氧化碳强化采油预计将应用于常规和非常规储层，常规储层中有20亿桶额外资源可开发 [142][143] - 对于达到目标债务水平后阿曼、阿尔及利亚和墨西哥湾业务的目标，未给出明确答复 [141]