财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股摊薄亏损1.76美元，报告每股摊薄亏损9.12美元，差异主要源于66亿美元税后减值及约1亿美元债务费用 [23] - 截至6月，现金余额与4月30日大致相同，资本支出降至3.75亿美元，较二季度指引低超20% [24] - 二季度间接费用降至4亿美元以下，油气运营成本较上一季度降低超40% [24] - 包括2019年费用，已累计支出约19亿美元收购相关成本，二季度现金支出约1.25亿美元，预计2020年剩余时间支出约1.5亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 持续经营业务产量达140万桶油当量/天，超指引中点3.6万桶油当量/天，主要因注重效率、提高正常运行时间和基础管理 [8] - 国内中游和营销业务可靠交付产品，二季度停产平均约2.9万桶油当量/天，5月峰值约4.7万桶油当量/天，多数因经济原因停产的国内生产已恢复 [11] - 油气运营总成本为5.27美元/桶油当量，国内运营成本为4.69美元/桶油当量，远超6.25美元/桶油当量的指引，预计全年运营成本每桶油当量降低超15% [12] - 二季度实现间接费用协同效应和成本降低目标，间接费用降至4亿美元以下，全年累计实现15亿美元间接费用节省，超原9亿美元协同目标，预计超90%额外成本节省将永久保留 [13] - 运营成本降低8亿美元，比2亿美元协同目标多6亿美元，预计超三分之二额外运营成本节省将永久保留 [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年优先稳定和维持低成本基础生产、进一步去杠杆，待资产负债表改善后为股东分配更多资本 [21] - 不打算在大幅降低债务且认为WTI长期价格可持续高于当前曲线水平之前增加产量，预计未来年产量增长低于5% [20] - 优化成本和资本配置，利用高回报短周期机会应对近期波动，在正常商品价格环境下实现自由现金流增长，增强去杠杆能力 [31] - 资产剥离方面，预计2020年完成超20亿美元剥离，未来还将完成更多，会平衡剥离时机与价值实现 [17] - 低炭业务方面，低炭风险投资战略将降低EOR业务成本、减少二氧化碳排放并带来稳定收入流，公司将继续大力推进 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务状况显著改善，目前自由现金流为正，预计今年剩余时间将产生大量自由现金流，得益于团队努力和商品价格适度回升 [6] - 对公司持续成功充满信心，拥有高质量资产基础和竞争优势，将通过优化成本和资本配置实现盈利和可持续发展 [31] 其他重要信息 - 6月完成犹他州Greater Natural Buttes资产出售，该资产二季度产量3.3万桶油当量/天，但因天然气价格低无现金流和收入影响 [17] - 7月完成20亿美元票据发行和要约收购，有助于解决近期债务到期问题，优化债务到期结构 [29] - 截至7月31日，50亿美元信贷额度未动用，无未偿信用证，拥有约7.5亿美元不受限制现金 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在何种商品环境和杠杆水平下会采用维护情景，当前商品价格下处于维护模式还是次维护模式，资产出售目标进展及预计放弃多少EBITDA - 决策驱动因素是债务减少和运营现金流，先确保流动性以满足到期债务，再考虑维持资本，最后在成本结构降低且运营现金流能满足到期债务时考虑增长，2021年预计至少处于维持生产模式 [36][37] - 资产剥离进展顺利，土地出让预计在三季度末或四季度初完成，预计2020年完成超20亿美元剥离，2021年上半年再完成20 - 30亿美元剥离，有信心超过10亿美元目标下限 [38][39] 问题2: 在40美元油价下，2021年运营现金流能否满足债务到期和维持资本需求 - 2021年维持资本指引为29亿美元，较之前有进步，盈亏平衡受多种因素影响，公司将制定全年计划并与董事会审核后公布 [43][44] 问题3: 2021年维持资本29亿美元的假设因素，以及维持石油产量不变的资本金额 - 维持资本中约4 - 5亿美元与中游和化工业务相关，整体业务维持资本改善得益于成本降低和开发优化，预计启动成本会被其他收益抵消，对维持资本有信心，维持石油产量不变的资本金额与之相近 [52][54][56] 问题4: 当前是否有资产出售流程，2021年资产出售成功是否会影响资本支出，以及价格上涨时国内和国际增长和资本支出的分配 - 除加纳项目外还有其他出售流程，阿尔及利亚已成为核心资产不会出售 [58][59] - 2021年预计不增长，优先维持生产，使用可用现金偿还债务，未来有增加现金流和收益的计划，包括获取协同效应、剥离资产、去杠杆和恢复现金流，通过合资企业增加现金流而不超资本维护限制 [61][62][65] 问题5: 是否放弃出售阿尔及利亚资产，以及低碳在2021年29亿美元预算中的作用 - 并非放弃出售，而是深入了解后认为阿尔及利亚资产优质，将其作为核心区域，不会出售 [68] - 低碳业务虽未在图表中体现资本，但对公司很重要，低碳风险投资战略将降低EOR业务成本、减少二氧化碳排放并带来稳定收入流，公司40多年EOR业务专业知识和认证井空间也是有价值贡献 [70][74][76] 问题6: 目前碳封存收入及预测，以及二季度到三季度产量下降原因和各月上线井数量 - 目前每年封存约2000万吨二氧化碳，正在与美国国税局确定申请抵免流程，未来季度将提供更好估计 [81] - 二季度到三季度产量下降原因包括GNB资产出售、25%基础下降、维护/天气、E&C影响和额外运营成本、楔形下降、乙烷拒绝等，Permian Resources和DJ地区上线井数量较之前指引增加，多数在四季度上线 [83][84] 问题7: 安纳达科收购时的杠杆目标是否更新，以及实现目标的价格区间，2021年上半年20 - 30亿美元资产出售和自由现金流能否解决2022年到期债务 - 目标是回到投资级，杠杆率低于3倍时开始相关对话，实现目标的时间受价格走势影响 [88][89] - 管理资产剥离注重时间和价值平衡，除业务自由现金流外，还可利用资本市场，近期交易为公司争取时间，未来可根据市场情况再次进入资本市场 [91][93] 问题8: 联邦土地情况，包括土地位置、许可证和当前及2021年资本支出分配 - 拥有约170万英亩联邦土地，其中80万英亩陆上、90万英亩海上，Permian有28万英亩，DJ有4万英亩，新墨西哥和墨西哥湾有足够已批准许可证，当前资本支出中联邦土地占比小，2021年资本支出未确定 [96][98] 问题9: 二叠纪和DJ地区单井成本情况，以及加速债务偿还的其他措施 - 未更新单井成本数据，预计重启后资本强度成本会降低，资本协同效应从70%提高到80%，新墨西哥团队正在努力降低井成本 [101][102] - 目前不考虑发行股权等方式，认为利用资本市场、资产剥离和自由现金流的组合能使业务模式有效运作 [104]