财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司宣布调整后每股摊薄亏损0.52美元，报告的每股摊薄亏损为2.49美元，差异主要源于18亿美元的费用，包括与WES相关的商誉减值和其他油气资产减值，以及1.48亿美元的收购成本，部分被原油套期保值的按市值计价净收益抵消 [25] - 截至第一季度，公司已支出约18亿美元的收购相关成本，预计今年将支出1.5亿美元的整合成本，第一季度与这些费用相关的现金支出约为8亿美元，加上2019年支付的金额，总计达到17亿美元，2020年剩余时间预计收购相关现金成本约为2.5亿美元 [26][27] - 4月30日，公司拥有60亿美元的流动性，包括约10亿美元现金和未使用的50亿美元信贷额度 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 第二季度预计平均每天关闭4.5万桶油当量的产量，其中约三分之二是由于单井经济效益自愿关闭，其余三分之一是由于OPEC+限制，预计关闭产量将在6月达到峰值，约为每天7.5万桶油当量 [29] 中游业务 - 第二季度中游业务税前收入预计在负3.1亿美元至负3.5亿美元之间，与第一季度相比有显著变化，主要是由于第一季度末价格下跌导致的按市值计价收益在第二季度影响了实物桶交付的收入 [91][93] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取积极行动保护长期财务稳定和资产完整性，降低成本、适度减少活动以实现现金流中性，同时最大化流动性，包括降低SG&A和运营成本、削减2020年全年资本预算至24 - 26亿美元，预计实现23亿美元的成本节约，超过原协同效应目标的两倍 [7][15] - 公司将重点放在基础生产管理上，优化现有井和储层的性能，以减轻基础产量下降，而不是短期内钻探新的增长井段，长期来看，公司仍有增长计划，但近期首要任务是降低债务 [34][39] - 公司继续推进资产剥离，但由于旅行限制和大宗商品价格下跌，市场受到严重干扰，公司不会为了快速完成交易而牺牲价值，预计近期通过资产剥离筹集超过20亿美元资金 [13][22] - 公司致力于发展低碳战略，通过低碳风险投资项目，利用自身的储层、土地和专业知识，吸引合作伙伴投资建设设施，降低二氧化碳强化采油业务的成本，并将其扩展到页岩油业务中 [42][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 沙特阿拉伯和俄罗斯的行动以及COVID - 19的全球传播使油价降至近期最低水平，宏观环境充满不确定性，公司正在适应这一具有挑战性和不断变化的市场 [6] - 公司认为自身作为低成本运营商的领导地位、卓越的运营记录和世界级的资产组合等长期核心差异化优势依然存在，当市场条件改善时，这些优势将使公司更具竞争力 [31] - 公司预计在第二季度之后的第三和第四季度实现现金流平衡，但由于产量略有下降，油价变化对现金流的敏感性也有所降低 [81] 其他重要信息 - 公司在第一季度取得了多项运营成果，如米德兰盆地团队在一天内钻超7300英尺，且在本季度内完成了两次；德州特拉华团队在西尔弗蒂普地区用15天钻成一口10000英尺的水平井，比之前的记录快了4天以上；DJ盆地团队在不到4天的时间内钻成一口10000英尺的水平井，并在本季度达到了最低的每英尺石油钻井平均成本；在二叠纪地区，两家主要压裂服务提供商创造了一天压裂18级的新记录 [11] - 公司决定继续在阿尔及利亚运营，该资产具有较高潜力，在低大宗商品价格下也能产生自由现金流，按当前布伦特原油期货价格，预计2020年在阿尔及利亚投资3000万美元资本的情况下，可产生1亿美元的年度自由现金流 [14] - 公司正在出售怀俄明州的地表土地，已完成第一轮招标，有13个投标人，预计在第三季度末或第四季度初完成交易 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情对公司运营和财务参数的长期影响 - 公司表示短期内将专注于保护现金流、实现现金流中性和减轻基础产量下降，长期增长计划并未放弃，但近期会优先降低债务，通过自由现金流来减少债务 [34][39] 问题2: 怀俄明州地表土地出售进展及碳捕获项目情况 - 怀俄明州土地出售已完成第一轮招标，有13个投标人，预计在第三季度末或第四季度初完成交易；碳捕获项目方面，公司通过提供储层、土地和专业知识吸引合作伙伴投资，该项目不仅有助于实现现金流中性，还能降低成本，是未来发展的基石 [41][43] 问题3: 债务管理选项的现实性、4月现金消耗原因、基础业务退出率及维持资本情况 - 4月现金消耗主要是支付股息；公司认为有足够的流动性应对近期债务，债务管理选项包括自由现金流、资产剥离、债务交换、展期、再融资和进入资本市场等；由于公司正在调整团队专注于基础生产管理，难以确定第四季度的退出率，但预计会远低于25%的基础下降率；维持资本方面，虽然重启业务可能会有一些启动成本，但公司相信可以降低维持资本 [47][53][55] 问题4: 20亿美元资产剥离是否包括加纳和土地出售，以及是否考虑发行普通股 - 20亿美元资产剥离不包括加纳；目前不考虑发行普通股，因为股价因素 [61] 问题5: 公司治理变化后董事会的重点和优先事项转变 - 公司认为新加入董事会的成员在处理债务情况方面具有经验，有助于公司应对当前挑战，加强了董事会的能力 [63] 问题6: 资本支出和运营支出削减的可持续性以及二叠纪盆地井性能改善的驱动因素 - 运营支出中600 - 65%的6亿美元增量削减是可持续的，部分不可持续的部分是由于暂时减少了井服务钻机，随着业务恢复，这些成本可能会增加，但团队可能会找到其他机会抵消成本；二叠纪盆地井性能改善是由于持续应用经验和新技术，且具有可持续性 [66][70] 问题7: 各地区基础下降率及缓解措施，以及当前和未来价格环境下的现金流情况 - 页岩油产量下降将因减少新井钻探而缓解，EOR业务下降率可能从4 - 5%降至4%左右；公司预计在第二季度之后的第三和第四季度实现现金流平衡，油价变化对现金流的敏感性有所降低 [76][78][81] 问题8: 公司是否继续测试技术解决方案以减少员工数量和提高性能，以及对阿尔及利亚资产的运营计划 - 公司正在推动各方面的技术应用和自动化，包括钻井和现场运营，以降低SG&A成本；阿尔及利亚资产是核心资产，公司将继续运营，若有无法拒绝的收购要约，需与合作伙伴协调 [84][89] 问题9: 第二季度关闭产量的地区分布和中游业务盈利变化原因，以及公司未来几年的计划 - 第二季度关闭的4.5万桶油当量产量中，三分之一来自阿曼和阿尔及利亚（OPEC+相关），其余国内部分一半来自二叠纪，一半来自落基山脉；中游业务盈利变化主要是由于第一季度末价格下跌导致的按市值计价收益在第二季度影响了实物桶交付的收入；今年主要是减轻产量下降，2021年是否增加钻机取决于价格环境和现金流情况 [92][93][96] 问题10: 债务偿还策略中是否考虑股权，50亿美元信贷额度可用于偿还债务的金额，以及是否有绝对债务减少目标 - 目前不考虑发行额外股权偿还债务；可以随时动用信贷额度，但目前认为没有动用的风险；目标是最终恢复到投资级评级 [98][99] 问题11: 债务管理和循环信贷额度情况，以及是否会转向RBL设施 - 当前循环信贷额度无触发条件，不需要转向RBL设施 [102] 问题12: 中游业务正常年度税前收入运行率，以及如果道达尔不收购加纳资产的处理方式和是否有其他可剥离资产 - 由于市场波动，未提供中游业务全年指导；加纳资产无论道达尔是否收购都将继续寻求剥离；公司年初开始营销阿尔及利亚和加纳资产的替代方案，但因旅行限制暂停，此外，二叠纪和DJ盆地的部分资产也有出售或合资的选择，具体取决于市场恢复情况 [105][107][108]