财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收和收入接近16亿雷亚尔，同比增长27%，环比增长1% [11][15] - 运营收入达到15亿雷亚尔，同比增长33% [17] - 非GAAP净收入达到3.67亿雷亚尔，同比增长13% [13][17] - 净费率达到3.31%，同比增加19个基点，环比增加34个基点 [20] - 非GAAP总成本和费用同比增加0.2个百分点，占总TPV的3.4%，较上一季度下降0.7个百分点 [24] - 非GAAP管理费用占总TPV的0.2%，同比下降0.1个百分点，环比持平 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付业务TPV达到317亿雷亚尔，同比增长30%，1 - 2月增长30%多，3月上半月增长40%多，3月下半月急剧减速 [11][18] - PagBank非收单TPV达到87亿雷亚尔，同比增长190%，季度末活跃用户达370万，本季度新增100万 [12] - PAGS Capital自2018年10月运营以来，已签订15万份贷款合同，季度末信贷组合总额为3.38亿雷亚尔，信用卡组合为1.56亿雷亚尔 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 活跃商户达到近550万，同比增长110万，环比增长22.7万，3月下半月受疫情影响净增2.5 - 3万 [21] - 截至5月23日，活跃商户达到570万，4 - 5月净增16.7万；PagBank活跃用户达到460万，同期净增82.6万 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划未来5年PagBank收入占比达30%，收单业务仍保持健康增长 [54] - 持续投资产品开发，推出新的支付、银行和软件服务，加速新举措以支持商户和个人创业者 [39][40][41] - 部分竞争对手减少终端补贴、智能投资、广告和促销，提高终端价格，裁员，专注大客户和中小企业，公司在长尾市场竞争优势增强 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成本结构高度可变，平台可扩展，能够管理成本和费用，维持Q2净利润率水平 [46] - 撤回2020年全年TPV增长、费率和净利润率的软指导，因疫情导致能见度差和不确定性高 [48] - 对业务基本面有信心，将继续在人员、产品和增长方面进行长期战略投资，引领巴西金融服务数字化转型 [55] 其他重要信息 - 公司与壳牌、药店等合作，推出PagPerto虚拟购物、PagBank Health、Pag pro pequeno等新举措和产品 [40][41][43][44] - 公司向公立医院捐赠口罩、食品篮，为联合国儿童基金会巴西分会举办线上音乐会并捐赠现金、食品和健康用品，相关举措支出达3000万雷亚尔 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情初期竞争对手退缩是否为公司带来机会，Q2财务费用是否会正常化 - 部分竞争对手减少终端补贴、智能投资、广告和促销，提高终端价格，裁员，专注大客户和中小企业，公司在长尾市场竞争优势增强 [58][59] - Q2财务费用预计低于Q1，因Q1需建立流动性储备 [61] 问题2: 能否讨论公司电子商务业务的重点和表现 - 疫情后部分银行电子商务交易同比增长50%，公司利用疫情和客户需求，电子商务平台增长快于POS，未来有机会从POS夺取市场份额 [63][64] - 公司加速虚拟购物等新举措，有助于通过全渠道获取更多内部交易 [65] 问题3: PagBank新用户的来源和参与度，以及费率的影响和Q2费率情况 - PagBank本季度新增100万用户，主要来自消费者，部分因数字化加速、政府福利分发、品牌推广和新产品推出 [69][70][71][72] - 费率受交易成本降低、季节性因素和用户参与度提高影响，预计Q2净费率较高 [74][75] 问题4: 巴西微型商户TPV恢复至疫情前86%的驱动因素，以及在实现非收单收入占比30%目标上的进展 - 公司无受疫情严重影响行业的业务，客户遍布巴西各城市，TPV分布分散，有机增长，微型商户适应能力强，采用新支付方式快 [81][82][83][85][87] - 本季度非收单收入同比增长近3倍，预计2020年继续增长，有信心5年内PagBank收入占比达30% [88][90] 问题5: PagBank客户获取成本，以及非收单业务收入增长的驱动产品 - PagBank利用PagSeguro生态系统和UOL品牌，客户获取成本低，产品推出吸引了大量客户 [96][98] - 目前大部分收入与交换费相关，交易和信贷部分占比低 [99] 问题6: PagBank和PagSeguro客户的流失率情况 - PagBank客户流失率低，因免费使用账户；PagSeguro商户流失是暂时的，受疫情影响业务关闭，预计业务恢复后将回来，5月TPV已恢复 [100][101][102] - 危机后可寻址市场可能增加，公司有望捕获新增市场 [103] 问题7: 近两个月是否有兼职使用设备的客户增加使用频率，以及疫情是否有助于教育客户使用PagBank - 目前未看到兼职客户增加使用频率的趋势，但公司是政府补贴发放的受益方之一 [108][109][110] - PagBank应用简单直观，疫情迫使部分抗拒数字化的客户尝试使用，有望为公司带来新的可寻址市场 [111][112] 问题8: 目前信贷发放水平与疫情前的比较，以及年底信贷组合情况，NPLs趋势和增量拨备情况 - Q1信贷组合增长5200万雷亚尔，低于上一季度的9000万雷亚尔，Q2将更少，年底情况取决于疫情和经济复苏情况 [117][118][119] - NPLs比率未出现明显恶化，公司根据客户情况提供还款方案，谨慎管理信贷发放 [120] 问题9: 新商户的概况，以及增量利润与现有商户的比较 - 4月和部分5月新增近17万商户，新商户概况与以往季度相似，大部分此前不接受信用卡支付，TPV受经济形势影响略低 [122] - 公司维持客户补贴，部分竞争对手减少营销活动和提高硬件价格，有助于公司扩大市场份额 [123] 问题10: Q2净利润率能否保持，成本结构可变的情况下，利润率显著恶化的条件是什么 - 公司成本结构70%可变，人员密集度低，有信心维持Q2净利润率与Q1相同水平，Q3、Q4需更多能见度 [128][129] 问题11: 本季度费率是否为新水平，未来能否提高，以及Q2 PagBank营销费用是否减少，对未来增长的影响 - 本季度费率受Q1与Q4业务组合、交易成本降低和额外收入增加影响，未来PagBank额外收入占比达30%时，费率有望提高 [133][134] - Q2营销费用减少，公司控制获取成本，虽投资减少，但仍新增82.6万PagBank用户 [135][137] 问题12: 央行即时支付新基础设施对PagBank和PagSeguro收单业务的影响 - 巴西消费者习惯借记卡支付，即时支付解决方案需时间获得市场认可，预计将取代现金、支票和电汇交易，公司认为是机会而非威胁 [146][147][149] 问题13: 报告的3.31%净费率中，8800万雷亚尔交易成本调整的原因，以及未来季度是否会有类似调整，2020年营销预算是否合理 - 8800万雷亚尔是公司内部税务调整，因税务激励和降低终端采购成本 [153] - Q2营销费用减少以维持利润率，Q3、Q4维持原预算，根据情况调整，公司追求增长与盈利平衡 [154][155][156] 问题14: PagBank用户数量能否在未来1 - 2年翻倍 - PagBank发展势头强劲，产品推出增加用户粘性，无客户流失情况，有现实可能将用户基础扩大至少一倍，并实现多元化盈利 [162][163][165] 问题15: 在线客户的盈利能力与其他活跃客户的差异，以及首季度TPV中在线客户的占比 - 公司未披露在线和离线TPV数据，在线和离线客户盈利能力相似，长尾市场客户更关注生态系统和免费服务，而非费率 [169][170][171] 问题16: 第二和第三季度PAGS Capital是否会对已发放贷款进行更多拨备，以及目前贷款的盈利能力 - 由于疫情和社会隔离措施的持续时间不确定，难以预测Q3、Q4的NPLs情况，公司根据客户情况提供支持，Q2 NPLs未对费率产生重大影响 [175][176] - 公司仅向优质商户提供贷款，风险低，佣金高，信息独家 [178][179][180] 问题17: 现有PagBank客户中，是否有部分完全取代传统银行关系，仅使用PagBank应用 - PagBank应用提供优惠和现金返还服务，用户使用频率高，部分客户将其作为主要银行，且受疫情影响，新客户不断增加 [184][185][187]