财务数据和关键指标变化 - 调整后净收入达11.4亿雷亚尔，同比增长59%，环比增长1% [18][29] - 非GAAP净收入达3.25亿雷亚尔，同比增长50%，环比增长1%；非GAAP净收入增长至3.25亿雷亚尔，同比增加1.12亿雷亚尔，增长53%，非GAAP净利润率达26%，同比增加0.6个百分点，环比增加0.2%和0.5个百分点 [18][33] - 服务额外收入同比增长125% [18] - 非GAAP总成本和费用同比下降0.6个百分点，占总TPV的3.2%；非GAAP行政费用占总TPV的0.3%，与去年持平 [32] - 净费率在2019年第一季度达到3.12%，较上一季度上升12个基点，较2018年第三季度略有下降 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 交易服务 - 交易和服务在2019年第一季度占总净收入的59% [31] 金融收入 - 分期付款预付金融收入在2019年第一季度占总净收入的36% [31] 硬件销售 - 硬件销售在2019年第一季度仅占总净收入的6%，且呈下降趋势 [31] 数字账户服务 - 超过25%的活跃商户在第一季度末使用数字账户服务 [19] 预付卡业务 - 活跃预付卡数量在2019年第一季度较2017年第一季度增加280%；预付卡充值次数较2017年第一季度增加360% [42] 账单支付业务 - 账单支付交易数量自2018年第二季度推出以来增加335% [43] 移动充值业务 - 移动充值功能自2018年第三季度推出后增长超1200%，环比增长162% [43] P2P转账业务 - P2P转账业务环比增长315% [44] NFC和QR码交易业务 - NFC交易的TPV同比增长超1000%，环比增长超50%；QR码交易的TPV同比增长近3000%，环比增长75% [45] 各个市场数据和关键指标变化 商户市场 - 第一季度末活跃商户达440万，同比增加130万，增长43%，环比增加28.3万 [21][34] - 2019年第一季度每位商户平均支出达5700雷亚尔，同比增长70%，同比增长17% [20][35] - TPV达244亿雷亚尔，同比增加近110亿雷亚尔，增长70%，环比基本持平 [21][37] - 2015年和2016年年度队列的TPV保留率同比平均超过115% [22][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要专注支付业务，将持续投资以保持快速增长和盈利，进入提供数字支付和银行服务的新阶段，通过应用程序为巴西消费者提供服务，并推出全国广告活动推广PagBank品牌 [9][10] - 公司拥有完整支付生态系统，构建数字银行生态系统，提供多种功能，目标是成为客户的最终资金目的地，增加闭环交易 [11] - 公司专注服务巴西未得到充分服务的人群，尤其是低收入阶层，进入比当前市场大14倍的市场，不与传统银行争夺市场份额 [13][17] - 公司通过推出新产品、拓展服务范围、加强生态系统建设等方式，扩大可寻址市场，提高商户和客户的参与度和忠诚度 [20][48] - 公司通过收购NetPOS等公司，增强对商户的价值主张，提供支付和软件集成服务 [25][53] - 公司认为自身在巴西支付行业具有强大品牌优势，拥有更多服务和更低获客成本，且应用程序获得高评分，体现了对客户体验的重视 [23][24][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为银行业正朝着技术导向型业务转变，自身作为数字原生和具有科技基因的公司，具备服务长尾市场的规模、专业知识和流程，处于有利地位 [15][16] - 公司预计2019年费率将因更多借记卡交易而略有下降，但从第二季度与第一季度的比较来看，费率保持稳定 [78] - 公司管理层致力于实现指导范围的高端目标，年度奖金与该目标挂钩 [86] - 公司认为即时支付基础设施是机遇，有助于吸引更多消费者和商户，增加交易和TPV [103][104] 其他重要信息 - 2019年第一季度有1570万雷亚尔的非GAAP项目与基于股票的长期激励计划相关 [28] - 公司应用程序在谷歌和苹果应用商店获得4.8星评级，超过30万条评论 [23] - 公司收购NetPOS少数股权，该公司拥有3万活跃客户，将增强公司对商户的价值主张 [25][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新信用卡推出是否承担消费者信用风险，以及市场竞争情况如何 - 目前信用卡仅针对已有业务往来的商户进行试点，谨慎对待不承担信用风险；公司业务成功在于整个生态系统，而非仅降低设备价格，一些公司单纯降价难以在长尾市场取得成功 [70][71] 问题2: 费率展望以及进入中小企业市场的策略，如何规划信贷业务 - 第一季度费率回升主要与产品组合有关，预计2019年费率因借记卡交易增加略有下降，第二季度与第一季度相比保持稳定；目前不计划向第三方开放平台，将谨慎试点消费者信贷业务，通过自有资产负债表为交易提供资金，重点是提高生态系统参与度 [78][80][81] 问题3: 第一季度新增商户数量高于预期，第二季度新增商户是否仍会季节性强劲，全年新增100万商户目标是否不变，以及净收入指导范围是否仍适用 - 2019年底能够实现新增100万商户，达到510万活跃客户的目标；第二季度无需更新净收入指导，管理层致力于实现指导范围的高端目标 [85][86] 问题4: PagBank计划的目标客户群体，以及成本销售情况和对利润率的影响 - PagBank主要针对未充分享受银行服务的人群，将其引入金融系统，而非争夺传统银行市场份额；成本销售受季节性影响，价格和折扣与第四季度无实质差异 [93][94][96] 问题5: PagBank新产品和服务是否包含在2019年净收入指导中，以及即时支付工具对公司业务模式的影响 - 2019年承诺交付的15亿雷亚尔净收入仅考虑支付业务，新金融产品暂未纳入指标考量；即时支付基础设施是机遇，虽难以判断经济影响，但非现金交易对公司有利 [102][103][104] 问题6: 消费者银行业务多久能对收入贡献达5%，以及扩大消费者业务是否需增加销售和营销支出 - 目前重点是提高客户参与度和生态系统粘性，未设定具体收入目标；未来几个季度会因推广活动增加营销和销售投入，符合预算和实现高端指导目标的承诺 [108][109][111] 问题7: POS终端销售补贴增加导致毛利率降低，是否会影响客户流失率 - 客户流失率非常稳定，与去年相比无实质差异，公司不与大型银行争夺客户，流失主要与业务死亡率有关；推广补贴未改变合作商户的类型和质量 [115][116] 问题8: 如何向个人消费者推广产品，是否会提供折扣或其他优惠，以及向上拓展市场的策略是否与微商户市场不同 - 仍针对未充分享受银行服务的人群，提供免费数字账户，目前贷款和信用卡业务主要针对自有商户；通过营销活动和新产品吸引消费者，许多商户本身也是消费者，产品和服务适用于两者 [120][121][122] 问题9: 预付款和结算相关费用的行为是否有变化，是否需要调整，以及第二季度业务情况和趋势 - 长尾市场情况与之前无差异，即时支付功能为客户提供便利且不额外收费；第二季度业务与第一季度无差异，公司按计划推进年度目标 [126][128]