财务数据和关键指标变化 - 2018年GAAP净收入达9.1亿雷亚尔，同比增长90%；非GAAP净收入10.68亿雷亚尔，同比增长122% [8] - 2018年非GAAP净收入达42亿雷亚尔，同比增长67% [8] - 2018年TPV达760亿雷亚尔，增长380亿雷亚尔，同比增长98% [8] - 2018年非GAAP净利润率为25.4%，较上一年增加6.4个百分点 [9] - Q4总支付量达246亿雷亚尔，增加110亿雷亚尔，同比增长81%，环比增长22% [15] - Q4净费率为3%，较上一季度下降25个基点 [16] - Q4活跃商户达410万，同比增加130万，增长48%；环比增加30.8万 [18] - Q4商户平均支出达6200雷亚尔，同比增长19%，环比增长12% [19] - Q4非GAAP净收入达3.23亿雷亚尔，增加1.35亿雷亚尔，同比增长72%；非GAAP净利润率达26%，同比增加2.8个百分点 [26] - 全年非GAAP净收入达16.8亿雷亚尔，增加5.89亿雷亚尔，同比增长123%；非GAAP净利润率达25%，同比增加6.4个百分点 [26] - 2019年GAAP净收入预计在11.82 - 13.6亿雷亚尔之间，非GAAP净收入预计在13.22 - 15亿雷亚尔之间 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q4交易服务占总净收入的58%，金融收入占34%，硬件销售占8%，硬件销售占比持续下降 [24] - 全年交易活动及其他服务收入较2017年增长7个百分点 [25] - 非GAAP总成本和费用同比下降0.8个百分点，Q4占总TPV的3.3%；全年占总TPV的3.5%，同比下降1.3个百分点 [25] - 非GAAP管理费用占总TPV的0.3%，同比下降0.1个百分点 [25] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过技术和创新颠覆和普及金融服务，采用线上和移动方式运营长尾市场，与传统客户业务模式不同 [14] - 公司计划在2019年底拥有510万活跃商户 [46] - 公司持续推出新产品和服务，如TILIX、PAGS Capital等，以增强客户粘性和忠诚度 [34][36] - 行业竞争激烈，有竞争对手试图复制公司业务模式，但公司凭借先发优势、垂直化低成本生态系统、强大品牌等优势在长尾市场占据领先地位 [6][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为运营和赢得长尾市场需要线上和移动方式，市场仍有很大发展空间 [14] - 管理层对2019年业绩充满信心，致力于实现指导范围上限，预计净收入增长40% [40][53] - 公司预计受益于现金向塑料货币的迁移，有机会交叉销售更多金融服务 [54] 其他重要信息 - 2018年10月，巴西央行授予公司所有申请的许可证，使其可作为支付机构、数字支付账户服务提供商和预付电子货币发行人运营 [30] - 2019年1月，公司宣布收购巴西几乎无运营的银行BBN，以简化向公司提供金融产品和服务的流程 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 价格和产品设置变化对业务的影响 - 公司对新客户有促销活动，前12个月收费为1.99%，老客户仍按2.29%收费 [43] 问题: 第四季度促销活动对激活率的影响以及2019年净新增商户计划 - 与Q2和Q3相比，激活率未下降，部分设备购买者会在1月激活 [45] - 公司计划2019年底拥有510万活跃商户，较2018年增长100万 [46] 问题: 净费率下降的原因 - 大部分压缩与产品组合有关，25个基点的下降中，21个基点来自金融收入，价格未变，净费率仍高于市场其他参与者 [49] 问题: 第四季度交易成本受影响的原因以及2019年指导的考虑因素 - 部分债务互换优惠作为促销提供给新商户，老商户仍按全价收费；交易成本不仅受互换费用影响，还包括采购成本和卡计划费用 [52][70] - 公司致力于实现指导范围上限，预计净收入增长40%，主要关注EPS增长，通过推出新产品和服务提高客户参与度和采用率 [53][54] 问题: 第四季度交易组合变化的原因以及未来是否会回归历史平均水平 - 巴西Q4消费者因季节性和薪资因素更倾向使用借记卡，1月费率有所改善，但仍受借记卡交易影响 [57] 问题: 银行业监管变化对公司的影响 - 监管变化对公司无影响，公司大部分商户由传统金融机构服务不足，且商户交易通过公司数字账户进行，可直接转账至传统银行 [59] 问题: 2019年净新增商户数量减少的原因 - 市场竞争加剧，新进入者会分流部分净新增商户，但公司仍是长尾市场领导者，客户流失率稳定 [63][64] 问题: 商户对公司新服务的采用情况和兴趣水平 - 12月超过20%的商户至少使用了一项新服务，且该比例逐月增加 [66] 问题: 成本费用未随互换费用下降的原因以及营销活动对成本的影响 - 交易成本不仅包括互换费用，还包括采购成本和卡计划费用；营销费用与交易成本无关 [70] 问题: 竞争格局的变化 - 竞争情况与去年相似，部分竞争对手降低设备价格，公司在功能和定价方面具有优势，将坚持既定计划 [73]