财务数据和关键指标变化 - 营收同比下降40%至5.44亿美元，主要因天然气价格暴跌、燃料自采减少、电价冻结及新发电单元部分抵消影响 [11] - 调整后EBITDA同比下降56%至1.2亿美元，主要受E&P价格和销量下降、电价冻结等因素影响，部分被新产能、较低E&P运营成本和特许权使用费抵消 [12] - 第二季度净利润为400万美元，去年同期为4亿美元，主要因Edenor资产处置收益、油气和受监管业务运营利润率下降等因素 [44] - 受限集团总债务为16亿美元，与3月持平，净债务低于12亿美元，净债务与LTM EBITDA比率为2.6倍 [47][48] - 综合净债务为15亿美元，较3月减少1.05亿美元，为EBITDA的两倍 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 发电业务 - 调整后EBITDA为9500万美元，与2019年第二季度相似，受现货价格下降、Energía Plus利润率和销量降低等因素影响，部分被新产能和成本降低抵消 [17] - 发电量同比下降7%，主要因全国电网电力需求下降 [20] - 产能利用率达到98.6%，比去年同期高330个基点 [23] E&P业务 - 调整后EBITDA为600万美元，较2019年第二季度下降88%，主要受COVID - 19影响导致价格下降，部分被成本降低抵消 [31] - 总产量同比下降10%，环比下降5%，达到约4.4万桶油当量/天，其中天然气占91% [32] - 原油销量同比下降17%，环比下降23%，达到4100桶/天，原油销售价格同比下降65%，环比下降58%，达到21美元/桶 [33][34] - 天然气产量平均为2.53亿立方英尺/天，同比下降10%，环比稳定，平均价格为2美元/百万英热单位，同比下降37%，环比下降15% [36][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿根廷电网平均需求达到13GW，比去年下降6%，与2018年相比下降13%，但与其他能源、工业或GDP部门相比降幅较小 [15] - 国内天然气需求同比下降8%，主要受工业消费下降、CAMMESA燃气减少等因素影响，部分被零售消费增加抵消 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重新审视资本支出和运营支出预算，主要减少E&P业务支出，直至环境改善 [8] - 推进Genelba和Ensenada Barragán发电项目建设，以提高发电能力和市场竞争力 [24][27] - 关注Plan Gas 4计划，根据情况决定是否参与非常规井钻探和新产能开发 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 阿根廷受COVID - 19疫情影响，经济活动受限，但公司多数业务被视为必要业务，运营正常 [6][7] - 公司积极进行财务管理，应对宏观不稳定，收款率有所改善，有助于营运资金 [10] - 随着冬季到来，电力和天然气需求有所回升，但仍低于往年水平，市场正在改善但仍未恢复到疫情前水平 [16][30] 其他重要信息 - 公司以美元为功能货币，比索挂钩子公司数据按通胀调整并以美元显示 [5] - Genelba第二台CCGT于7月2日投入运营，总装机容量达到1200兆瓦，成本比预算低9% [24][25] - 公司有股票回购计划，价格上限为每股ADR 13美元，未完成金额为3800万美元 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 何时计划重新钻探新的非常规井，2020年剩余时间目标井数及重点区块 - 目前有11口已钻但未完成的井，是否继续钻探取决于价格信号；预计今年不会钻探非常规井，可能通过致密气储量满足新的生产要求，2021 - 2022年情况可能不同 [54][56] 问题: 传统热力发电单元的当前报酬是否足以维持高可用性水平 - 公司仍有利润空间，但传统定价原计划每月进行通胀调整，因COVID - 19危机被推迟，希望危机缓解后恢复调整 [57] 问题: 资产处置或并购方面有无新消息 - 目前没有资产处置计划，有一些并购事项正在研究中，但尚无具体进展 [59][60] 问题: 公司天然气价格低于同行的原因 - 公司销售主要集中在CAMMESA，且储备也与之相关，其价格因招标大幅降低；公司对零售市场的敞口很小，而零售商目前价格最高 [61][62] 问题: Genelba第二台蒸汽轮机的容量和发电付款何时开始，预计增加多少EBITDA - 容量付款为每兆瓦每月2万美元，预计每月增加约800万美元EBITDA，下季度开始入账 [64] 问题: 对于Ensenada的股权是否感兴趣 - 如果YPF决定出售，公司会考虑，但目前尚无具体情况 [65] 问题: Transener考虑如何应对2021年9000万美元债券到期 - 可以选择再融资或用自有现金偿还，具体取决于未来现金流状况 [67][68] 问题: 2020年剩余时间各主要部门的资本支出预测 - E&P部门预计为6500万美元，约一半用于维护，一半用于非经常性支出；发电部门主要是Genelba调试的300万美元和全年4000万美元的维护费用 [69] 问题: 新的天然气计划相关情况，公司是否参与及盈亏平衡价格 - 预计未来几天收到参与拍卖的邀请，拍卖9月进行，新计划10月开始；目标是全年平稳生产和冬季三个月高峰生产，价格上限约3.4美元/百万英热单位，每年递增10%；盈亏平衡价格取决于公司资产组合，公司有意参与 [73][74][75] 问题: 传统报酬规定对EBITDA的影响 - 预计因缺乏调整和外汇因素，对传统业务贡献造成约4500 - 5000万美元的影响，但与今年的贡献相匹配，预计相互抵消 [77] 问题: 如果Edenor需要财务援助，公司是否会提供资金 - 不预计向Edenor提供支持，公司与Edenor之间没有资金流动，也未从Edenor收取股息 [78] 问题: 各业务如何控制成本，近期成本和资本支出预期 - 公司不断审查运营成本，但可降低空间有限；资本支出方面，因Genelba扩建完成，目前处于低资本支出环境，E&P部门取决于天然气计划 [83] 问题: 如何看待电价、电力价格和CAMMESA付款的演变 - 疫情期间电价不太可能上调，政府已延长电价冻结期限至12月；价格方面，传统业务缺乏通胀调整，预计短期内不会改变；与CAMMESA的合作中，本季度营运资金状况改善，销售未付款天数较上次通话提前10天 [86][87][88] 问题: 公司在天然气上游的投资和产量在近期的发展趋势，是否参与新的天然气计划 - 如果有合适的信号和价格，参与新计划将对行业有推动作用，公司正在积极沟通和考虑 [91] 问题: 公司可部署的最低资本支出是多少，否则会严重影响运营 - 今年预计资本支出为6000 - 6500万美元，如果不增加支出，预计明年产量将下降 [92] 问题: 下半年受监管公用事业是否会有非电价调整，明年电价调整预期 - 疫情期间预计不会有电价上调，但正在与相关部门讨论疫情后的情况 [93] 问题: CAMMESA目前的付款延迟情况 - 目前约为75天，比上次通话的最高水平提前10天 [95] 问题: 是否考虑进入更好的市场，若发行债券资金用途 - 公司债务到期时间为2023年7月，目前无需进入当地市场融资；公司通过短期进入当地资本市场加强了流动性 [97][98] 问题: 发电单元的EBITDA中，来自PPA合同和传统业务的比例分别是多少，政府是否可能修改与CAMMESA的PPA合同 - 65%的兆瓦来自传统业务，但EBITDA占比不到40%（实际为38%）；35%的兆瓦来自PPA合同，EBITDA占比62%；政府修改合同是潜在风险，但目前未看到相关情况，且付款情况有所改善 [99] 问题: 下半年油气需求变化趋势 - 目前因冬季需求正在增长，但第四季度是淡季，需求通常会下降，这是季节性因素导致 [101] 问题: 请评论TGS在Vaca Muerta的新项目结果 - 该项目规模较小，但有助于更好地利用与合作伙伴建设的管道，对TGS第二季度EBITDA有重要贡献，是TGS在Vaca Muerta生态系统建设的一部分 [102] 问题: 是否与当局就当前货币政策下美元计价PPA合同的变更进行了进一步讨论 - 相关问题之前已回复，目前暂无新情况 [104]