财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度可分配收益为4360万美元，即每股近0.30美元，由可预测且不断增长的费用相关收益以及基础设施基金III的业绩费用积极贡献推动 [54] - 年初至今已实现可分配收益8280万美元，较去年同期增长近30% [40] - 2023年第二季度费用相关收益为3380万美元，较2022年第二季度增长9%；第二季度费用相关收益利润率为56%，与去年持平，较第一季度略有上升 [70] - 年初至今费用相关收益为6500万美元，要实现全年1.5亿美元的费用相关收益目标，意味着2023年下半年需实现更强增长，利润率预计将在55% - 60%的总体范围内上升 [42] - 截至6月30日，净应计业绩费用增至4.72亿美元，较上一季度和去年同期均增长8%，若加上过去12个月实现的4000万美元业绩费用，净应计费用的隐含增幅将接近17% [43] - 总资产管理规模增至282亿美元，较上一季度增加9亿美元，较去年同期增长7%；费用赚取资产管理规模增至216亿美元，较上一季度增长8%，较去年同期增长15%，首次突破20亿美元门槛 [72][73] 各条业务线数据和关键指标变化 私募股权业务 - 私募股权基金V今年完成了农业投入品企业Lavoro在纳斯达克的上市，完成了健身公司SmartFit的两笔大宗交易，并签署了食品分销平台Delly's的出售交易；截至季度末，该基金仍有五项活跃投资，净应计业绩费用近1.3亿美元 [19] - 过去12个月，旗舰基金为基金投资者获得了约22亿美元的收益，这些投资的美元资本回报率达到2.7倍 [28] 信贷业务 - 信贷平台在2021年收购Moneda后实现了规模增长；2022年的赎回压力已消退，第二季度债务资金流入为正 [20] 房地产投资业务 - 宣布与Bancolombia建立新的合资企业，预计在第三季度完成；房地产平台资产管理规模从2021年底的4亿美元增长至如今的超过18亿美元 [33][62] 基础设施投资业务 - 基础设施基金V在第二季度完成了3.3亿美元的首次募资，第三季度初又获得了2亿美元，目前已募资5500万美元；预计到第三季度末将达到约10亿美元，占基金目标规模的40% [52][60] 公共股票业务 - 公共股票基金在流入和募资方面表现出色，区域市场情绪改善推动资金流向大盘和小盘泛区域产品 [61] 本地货币基金业务 - 主要拉丁美洲本地货币基金在第二季度实现了12%的回报率，过去一年的回报率为27%；智利固定收益策略也有强劲的资金流入和业绩表现，过去一年回报率超过10%，资产管理规模现已超过5亿美元 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲财政状况改善、通胀下降和相对较高的利率导致该地区出现大量利差收益，2023年多种地区货币兑美元表现位居全球前列 [18] - 智利、乌拉圭和哥斯达黎加已开始货币宽松周期，巴西预计将在第三季度跟进 [29] - 市场正在上调对拉丁美洲2023年及以后的经济增长预测，推动资产升值 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略围绕成为全球投资者在该地区另类投资的参考合作伙伴，以及为本地投资者开发和推广另类产品展开 [47] - 继续多元化资本来源，利用拉丁美洲的金融深化在当地筹集更多资金，如在巴西、智利和哥伦比亚取得成功，并谨慎推进在墨西哥的业务布局 [16] - 公司企业发展战略的三个支柱是扩大产品供应、地理专业知识和分销能力，与Bancolombia的合资企业体现了这三个方面 [63] - 认为墨西哥是下一个地理扩张的合理选择，并积极寻求相关交易 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境改善对公司投资周期的各个阶段都有积极影响，2023年费用相关收益和募资目标有望实现 [34] - 尽管在某些领域募资环境仍具挑战性，但平台多元化使公司有多种增长途径，预计2023年有机资金流入目标为50 - 60亿美元，其中20 - 30亿美元可能来自拉丁美洲投资者 [55][56] - 对基础设施基金V的募资势头持乐观态度，预计能达到25亿美元的规模，并认为这将有助于实现60 - 70亿美元的整体提款基金募资目标 [81][83] - 对私募信贷和基础设施信贷业务的发展势头感到乐观，巴西私募信贷基金表现出色，有很多投资者选择继续投资 [83] 其他重要信息 - 6月下旬，公司被纳入罗素2000和3000指数，这是公司作为上市公司发展的重要一步，将扩大其在投资界的影响力 [17] - 公司预计随着与Bancolombia合资企业的完成，未来几个月资产管理规模将接近30亿美元 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 私募股权基金VI募资面临的两大挑战是什么 - 主要挑战在于美国市场表现不佳，此前该基金约三分之一的资金来自美国；此外，增长股权产品对旗舰私募股权基金VII的需求有一定的蚕食，一些投资者更喜欢增长股权的风险回报特征 [49][50] 问题2: 基础设施基金V的募资时间和规模预期如何，是否会显著大于基金IV - 基础设施基金V已完成首次募资，目前已募资5500万美元，预计到第三季度末将达到约10亿美元，占基金目标规模25亿美元的40%；公司对达到25亿美元的规模持乐观态度，且认为有上升空间 [52][81] 问题3: 今年是否还能实现更多业绩费用，特别是来自基础设施基金III的业绩费用 - 公司预计今年仍能实现业绩费用，基础设施基金III的资产剥离仍在进行中，有望为业绩费用做出贡献；私募股权基金V的实物分配也可能产生业绩费用；其他资产剥离虽今年不会产生业绩费用，但为未来业绩费用的增长奠定基础 [88][113][115] 问题4: 现在是否是加速拉丁美洲资产管理行业整合的好时机，在墨西哥应增加哪些产品 - 公司认为现在是加速整合的好时机，此前上市融资就是为了加速整合；与Bancolombia的合资企业将有助于在哥伦比亚的募资；在墨西哥，公司看好友好近岸和近岸趋势带来的机会，将继续推进业务布局；与Bancolombia合作推出的首个产品是本地房地产投资信托基金 [98][101][128] 问题5: 公共股票和房地产在低利率环境下的表现如何，下半年的发展趋势怎样 - 低利率环境有利于公司的募资活动，投资者希望从公司基金的高回报中获利；公司公共股票和信贷基金的赎回在2022年出现，到6月30日已降至零，资金流入增加，有望实现今年50 - 60亿美元的有机资金流入目标 [116][117][118] 问题6: 未来几个季度液体策略的资金流入水平如何，哪些产品将从智利降息中受益最大 - 公司对液体策略的募资持谨慎乐观态度，第二季度公共股票策略的募资势头良好；由于产品众多，公司建议线下详细讨论各产品的情况 [123][124] 问题7: 液体基金按净资产价值收费的比例是多少，费用收益是否会受益于积极的市值计价 - 大部分液体策略基金按净资产价值收费，具体信息可参考演示文稿第14页，其中公开股票和信贷开放式常青基金按净资产价值收费，其他为提款模式 [131][132] 问题8: 公司在Entrevias的股权是否已出售，何时出售，对业绩费用有何帮助 - 公司未出售Entrevias的额外股权，此前业绩费用的增加是由于在交易结算时，对营运资金和债务的保守预估出现正向调整，导致股权价值增加；公司对下半年出售基础设施基金III的其他资产持谨慎乐观态度，有望为业绩费用做出贡献 [137][138][139] 问题9: 与Bancolombia的合作是否包括中美洲业务，是否与Sura有合作协议 - 目前与Bancolombia的合作仅限于哥伦比亚，但不排除将合作扩展到中美洲；目前业务计划中不包括通过Sura进行分销，但也没有限制未来朝这个方向发展 [142] 问题10: 实现1.5亿雷亚尔费用相关收益目标的推动因素有哪些 - 主要推动因素包括提款基金的募资，若募资10亿美元，按2%的费率计算，将产生2000万美元的费用；公司对下半年液体策略的募资更乐观，拉丁美洲的宏观背景有利于资金流入 [172][174]