财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，公司实现与费用相关的收益3170万美元，可分配收益2970万美元，即每股0.20美元；年初至今可分配收益为每股0.64美元，FRE每股在2022年年初至今增长54% [5][9] - 公司宣布每股0.171美元的季度股息，将于12月7日支付给11月15日登记在册的股东 [5] - 2022年第三季度和年初至今，FRE分别为3170万美元和9460万美元，较上年同期分别增长46%和57%；FRE利润率为57%，处于公司指引的中50%区间的较高水平 [30][35] - 净应计业绩费用从上个季度的4900万美元升至4.28亿美元，自年初以来增长23% [35] - 截至9月30日，总资产管理规模（AUM）为265亿美元，较上一季度略有上升，较一年前增长76%，年初至今增长11%；收费AUM为186亿美元，而6月30日为1.88亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 私募股权 - 第三季度完成了最新私募股权基金在巴西的资本募集，募集资金10亿巴西雷亚尔，吸引了7000多名投资者，资金规模从超过100万巴西雷亚尔到10万巴西雷亚尔不等 [20] - 宣布拉丁美洲领先的农业投入零售商Lavoro将成为美国上市公司，这是基金V剥离过程中的重要一步 [24] 基础设施 - 预计未来几个月完成下一个旗舰基金的首次募集，比IPO时预期提前一年多；第三季度完成了针对巴西本地投资者的第二只基础设施核心基金的募集 [25] - 剥离过程持续推进，预计未来几个季度为有限合伙人带来重大变现 [25] 信贷 - 高收益策略年初至今表现优于基准660个基点，约90%的超额表现归因于资产选择性，第三季度末到期收益率超过13%；本地货币策略也优于基准，到期收益率超过15% [26] - 这两个产品的表现均比全球综合债券指数高出1500 - 2000个基点，该指数年初至今下跌20% [27] 公共股票 - 第三季度表现稳健，拉丁美洲股票市场相对美国和全球大部分市场表现出色；智利小盘股策略第三季度回报率为12%，优于基准370个基点 [27][28] 房地产 - BBI为专注于信贷资产的新房地产投资信托（REIT）筹集了超过1亿巴西雷亚尔 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年，拉丁美洲以美元计价的MSCI上市股票指数上涨12%，而全球指数下跌24% [18] - 经各国GDP规模调整后的一篮子拉丁美洲货币兑美元升值2%，而欧元和日元等其他全球货币出现两位数贬值 [18] - 该地区的并购活动增长了43%，而世界其他地区则停滞或大幅下降 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在2022年通过多元化产品筹集40亿美元资金，目前各项目标均在可控范围内，尽管部分可能会推迟到2023年初 [21] - 2022 - 2023年，公司目标是在长期封闭式提款基金结构中筹集60 - 70亿美元，这不仅来自两只旗舰基金，还来自针对国际和本地投资者的互补产品 [22] - 公司计划通过有机募集和并购，在明年为永久资本战略增加10亿美元的AUM，目前该战略的AUM已超过10亿美元 [23] - 行业受益于资产配置的长期趋势，但短期内可能面临宏观逆风，反映在行业估值上；与全球大部分地区相比，拉丁美洲市场对公司具有吸引力 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球面临重大不确定性，但公司表现良好，稳定且可预测的费用相关收益推动了业绩增长 [9] - 拉丁美洲政治周期接近尾声，巴西大选结果对市场影响积极，新政府可能实施有效政策，有利于公司业务发展 [12][13] - 公司认为拉丁美洲的经济背景和市场环境对其业务有利，包括资产表现、吸引新客户和资产剥离等方面 [17] - 随着选举周期结束、智利新宪法被否决以及巴西利率可能下降等因素，公司对2023年的募资前景持乐观态度 [103][104] 其他重要信息 - 公司将于12月5日在纽约举行首次投资者日活动，届时将提供多年展望的全面更新 [6] - 公司引入Ana Russo为新任首席财务官，Marco D’Ippolito将转型为首席企业发展官，专注于公司增长战略 [11][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 卢拉当选对公司除市场影响外的潜在利弊，以及基础设施支出是否为催化剂 - 公司认为卢拉当选是积极催化剂，投资者对巴西更乐观，国际社会对卢拉评价积极，预计公司本地和国际募资将受益；此前巴西10月私募股权基金募资创纪录，显示投资者对另类投资的兴趣 [51][58] 问题2: 智利信贷AUM下降原因及赎回情况 - 9月4日智利新宪法被否决后，赎回大幅减少；智利养老金基金需根据行业平均指数平衡资产，此前担心新宪法影响业绩并保留现金，现在情况反转，资金开始回流，预计2023年这一趋势将持续 [61][66] 问题3: 私募股权基金VII和基础设施基金V的下次募集时间 - 私募股权基金VII第三季度进行了多次募集，预计明年初可能再次发行；基础设施基金V计划今年或明年初进行首次募集，具体取决于官僚程序 [68][74] 问题4: 第三季度部署水平持平的原因及后续季度预期 - 去年因货币贬值和估值低迷，公司积极部署；2022年随着选举不确定性消除，公司倾向于剥离资产；第三季度因等待选举结果和交接情况，交易签署有所延迟，预计后续将恢复正常；全年预计从长期封闭式基金（私募股权和基础设施）投入15亿巴西雷亚尔，与预期相符 [80][85] 问题5: 第三季度财务结果亏损原因 - 非GAAP指标下，财务费用增加10万美元，主要反映资产市值波动，受普通合伙人（GP）承诺影响；IFRS指标下，费用主要由并购活动和非现金费用驱动，特别是Moneda和VBI的收购 [88] 问题6: 业绩费用实现的等待因素及时间和金额预期 - 公司在私募股权基金V和基础设施基金III的资产出售过程中进展顺利，部分资产接近签署或完成交易，估值和汇率情况良好，业绩费用可能在今年实现，也可能推迟到明年初 [95][96] 问题7: 智利养老金改革对公司的潜在影响 - 公司认为养老金缴费从10%提高到16%总体是积极的，养老金规模扩大对公司有利；但该提案需与国会协商，最终结果不确定，公司将密切关注 [98][99] 问题8: 公共股票和信贷业务AUM未来演变及业绩费用预期 - 随着拉丁美洲选举周期结束、智利新宪法被否决、巴西利率可能下降等因素，公司对募资前景乐观；信贷和股票业务流出较上一季度减少约50%，高收益信贷基金和智利股票表现出色，有助于资金流入；预计第四季度激励费用将开始计入，有望推动FRE增长超过50%的指引 [103][113]