财务数据和关键指标变化 - Q2营收2.762亿美元，同比增长16.3%，有机基础上增长10.5%，Akorn收购贡献1240万美元 [19] - 调整后EBITDA在Q2增长约15%，EBITDA利润率维持在30%多的中期水平 [21] - Q2调整后每股收益1.02美元，同比增长超31%，主要因销售增加和利息费用降低 [21] - 2022财年上半年营收同比增长17%，有机基础上增长13% [23] - 上半年调整后总毛利率58.4%，与去年的58.2%相近，预计2022财年毛利率约57% [24] - 上半年广告和营销费用占比14.7%，略高于去年，预计2022财年约15%，Q3约15% [25] - 上半年调整后G&A费用略超销售额的9%，预计2022财年约9.5%，Q3 G&A费用将环比下降 [25][26] - 上半年调整后每股收益2.16美元，同比增长31.7%，预计全年利息约6300万美元 [26] - 上半年自由现金流1.297亿美元，同比增长约12%，9月30日净债务约16亿美元，季度末杠杆率4.1倍，预计2022财年末低于4倍 [27] - 上调2022财年营收预期至10.5 - 10.6亿美元，有机营收增长约7%，Akorn预计贡献约4000万美元净销售额，Q3预计营收2.6亿美元或更多 [30] - 上调2022财年调整后每股收益预期至3.93 - 3.98美元，Q3预计为0.88美元，预计调整后自由现金流2.45亿美元或更多 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美业务Q2营收增长约16%，几乎所有产品类别都增长，GI、咳嗽感冒和皮肤科类别有机增长最大 [19] - 国际OTC业务Q2排除外汇影响后增长约15%，得益于上一年更有利的比较以及澳大利亚Hydralyte销售因消费者疾病和活动趋势正常化而增加 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 电商业务销售持续两位数增长，始于上一财年的快速加速，目前占销售额超10% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有众多领先品牌、多元化供应链和灵活组织，能在动态环境中成功，通过持续成本节约和必要时的价格行动应对市场挑战 [8][9] - 品牌建设战略上，利用全系列品牌建设努力为消费者提供卓越体验，推动市场份额增长，未来将对TheraTears执行类似策略 [11] - 电商业务通过投资在线内容和数字广告，用有吸引力、针对性和及时性的信息扩大消费者份额 [14] - 资本分配策略近期专注于债务减少 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022财年上半年表现满意，预计下半年环境动态，但有信心凭借成熟业务策略应对，因此上调2022财年展望 [29] - 尽管面临成本增加和供应紧张影响下半年毛利率约200个基点，但公司强大财务状况、持续成本节约和价格行动有助于抵消影响，为下一财年做好准备 [31][32] 其他重要信息 - 消费者习惯方面，部分受疫情影响的类别习惯持续正常化，如旅行、咳嗽感冒和头虱相关业务受益；消费者和零售商因供应担忧提前采购，公司领先市场地位使其受益；公司关注供应链限制和成本上升，但有能力应对 [9] - 品牌市场份额方面，2022财年前6个月，GI、皮肤和眼护理类别表现出色，多数大品牌和类别市场份额增长 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何2022财年下半年有机增长预计放缓 - 公司处于3年独特趋势和艰难比较期，各季度比较情况不同；部分产品有季节性需求；Q2消费者和零售商需求增加，约500万美元本应在Q3的销售提前到Q2；Q3因假期最难预测，维持下半年假设是谨慎做法 [35][36] 问题: 季度内发货量与消费量对比及是否有错位 - 有机销售趋势中消费量和发货量大致相同，约10%，第一季度情况类似 [38] 问题: 公司与零售合作伙伴在维持适当贸易库存水平方面情况及是否有中断 - 公司在零售货架的库存总体良好，虽面临供应链压力，但过去两个季度实现创纪录销售，能跟上货架销售速度；公司有多元化供应基地，未来情况难以预测 [40][41][42] 问题: 目前电商业务销售占比、是否继续是优势渠道及线上线下盈利能力和品牌地位影响 - 电商业务持续增长，公司与所有有在线业务的零售合作伙伴合作投资；6个季度以来，电商销售利润率保持良好，公司继续赢得市场份额，将继续关注该领域 [43] 问题: 下半年毛利率承压，采取措施后明年能否回到58%水平 - 公司多元化产品组合有助于分散成本，已采取成本节约和定价行动缓解压力；目前预计2022财年毛利率约57%，下半年有150个基点额外压力；已采取的定价行动约每年1000万美元，预计随着时间推移，利润率将恢复到历史水平 [45][46] 问题: 能否量化零售商和消费者囤货情况及影响 - 难以估计消费者囤货量，公司大部分产品不适合囤货，咳嗽感冒产品约占总营收7% - 8%可能存在囤货情况；Q2销售增加1500万美元中，约一半是从下半年提前到Q2的 [48] 问题: TheraTears业务整合有无意外情况 - 目前无意外情况，该业务仍是很好的机会，公司尽职调查充分，对其长期增长机会乐观 [49] 问题: 谈谈药品渠道情况 - 药品渠道客流量因新冠疫苗接种大幅增加，公司该渠道销售显著上升，公司确保产品广泛供应以抓住机会 [52] 问题: TheraTears业务有无季节性，公司资产负债表库存情况及营运资金周转能否持续 - TheraTears业务季节性不明显，目前表现略好于预期；9月30日资产负债表中有新的Akorn库存，基础业务库存比看起来低约500万美元，当前优先确保支持客户，希望库存增加以提高服务水平 [56][57][58] 问题: 数字广告方面是否有广告支出通胀 - 公司预计广告和营销领域会有通胀，将关注最有效投资领域 [61] 问题: 有无注意到输入成本、原料成本等方面的通胀 - 已开始看到通胀压力，公司已执行价格上涨并关注成本降低；公司面临的通胀规模为1500万美元，相比其他CPG公司较小 [62] 问题: 客户对定价调整有无反馈 - 大部分客户无反馈，因为他们从所有供应商处都听到类似情况，公司领先品牌和市场份额有助于有效执行定价调整 [63] 问题: 除电商外的零售渠道有无特别优势 - 药品渠道因客流量增加表现强劲，便利店渠道因人们出行和旅行，BC、Goody's和Clear Eyes品牌受益 [64] 问题: 镇痛药、女性健康和口腔护理类别有无值得关注的情况 - 这些类别无显著情况影响预期趋势，存在比较异常和季度间时间安排问题 [65] 问题: 2700万美元G&A费用（不包括增加部分）是否适合下半年，第二季度该数字有无异常 - Q2 G&A费用因特定原因总是高于其他季度，预计费用将环比下降，全年G&A约占9.5%，Q3和Q4情况相近 [67] 问题: 下半年广告和营销支出情况 - 预计全年广告和营销支出约占15%，Q3约15% [68]