财务数据和关键指标变化 - Q3营收2.388亿美元，有机基础上较上年下降1.6%，排除外汇影响 [17] - 前九个月营收下降90个基点，多元化产品组合使营收表现稳定，电商渠道消费增长强劲 [20] - Q3调整后EBITDA较上年下降约6%，主要受A&M支出时间影响，EBITDA利润率维持在30%多的中期水平 [19] - Q3每股收益0.81美元，与上年持平，因债务偿还使利息支出降低，抵消了营收下降和A&M支出时间的影响 [19] - 前九个月公司总毛利率为58.2%，与去年调整后的57.9%基本持平，预计全年剩余时间毛利率约为58% [21] - Q3广告和营销支出占营收的15.9%，前九个月为14.8%，预计全年A&M支出占销售额略低于15% [22] - 2021财年前九个月G&A费用与上年相比持平或下降，主要得益于严格的成本管理，预计全年G&A费用约占销售额的9%，且绝对值低于上年 [23] - 2021财年前九个月每股收益增长15%，得益于运营成本降低、利息支出减少和股份数量减少 [23] - Q3自由现金流为4350万美元，低于去年，受营运资金和资本支出投资时间影响；前九个月自由现金流为1.592亿美元，较上年增长超3%，预计2021年全年自由现金流达到或超过上年水平 [24] - Q3末净债务约15亿美元，杠杆率为4.2倍，季度内回购约900万美元股票，预计第四季度进行潜在债券再融资 [25] - 预计2021财年营收约9.35亿美元，调整后每股收益约3.22美元，预计自由现金流2.07亿美元或更多 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美业务收入下降2%，女性健康和口腔护理类别增长，但咳嗽感冒、晕车和头虱类别因消费者行为变化而下降 [17] - 国际业务排除外汇影响后增长约2%，主要得益于澳大利亚Hydralyte销售增加，因当地与COVID - 19相关的居家限制解除 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 电商渠道消费增长强劲，年内实现三位数增长，目前电商销售占比接近12% [20][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务模式适应疫情，为长期成功奠定基础，通过提供消费者熟知和信任的品牌创造价值，目标是长期连接消费者并发展品类 [6][7][8] - 注重长期品牌建设，如Compound W通过创新和与消费者连接，过去五年实现两位数复合年增长率，巩固市场领先地位 [11][12][14] - 灵活调整品牌建设策略，抓住短期机会，如关注消费者购物渠道变化，在电商领域取得成功 [9] - 持续与制造合作伙伴合作，确保供应链稳定，保持一致的服务水平 [10] - 坚持稳健的运营模式和严格的资本策略，优先偿还债务，同时平衡其他资本配置以提升股东价值 [10][29] - 目标是实现2% - 3%的长期有机销售增长，转化为中到高个位数的盈利增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19，商业环境不确定性仍然很高，包括经济领域的关闭影响、消费者购买习惯变化、供应链中断和其他经济因素 [5] - 对2021财年业务表现和目标有信心，上调销售和每股收益预期 [27] - 进入2022财年，比较基数更有利，但消费者恢复正常活动的时间和COVID - 19限制解除时间难以预测，将在5月的电话会议上更新2022财年展望 [50] 其他重要信息 - 会议展示包含非GAAP财务指标，相关GAAP财务指标的调整信息在收益报告和幻灯片演示中提供 [4] - 管理层的前瞻性声明存在风险和不确定性，详细的安全港披露在幻灯片演示第2页 [4] - 更多风险因素和警示声明信息可在最近的SEC文件和公司10 - K报告中获取 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司实现2% - 3%有机销售增长的努力及信心来源，以及达到该目标所需时间 - 公司过去几年有机消费增长在2% - 3%区间，虽受零售商库存调整和COVID - 19影响，但排除COVID - 19影响类别后，消费水平仍在此区间，因此对长期增长有信心 [36] 问题2: 零售商库存调整情况及COVID - 19影响类别恢复情况 - 零售商库存调整问题已基本解决，不再是业务发展的阻碍；COVID - 19影响类别业务自去年4月开始受影响，目前处于稳定水平，随着比较基数变化和消费者活动恢复，预计这些业务将逐步复苏 [38] 问题3: 电商业务在整体销售中的占比、未来趋势及公司优势 - 目前电商销售占比接近12%，未来占比不确定，取决于消费者购物习惯；公司因长期执行产品全渠道覆盖策略，提前布局电商，产品和内容在线上以合适成本结构提供，保证了利润率，所以在电商领域表现出色 [41] 问题4: 第四季度债券再融资的细节 - 预计对2024年到期的6亿美元、利率6.38%的票据进行再融资，将利用有利市场条件，具体细节尚未确定，若有结果将在5月公布，对第四季度的影响仅限于3月一个月 [43] 问题5: 国际业务的最新展望及本季度Hydralyte销售增长原因 - 本季度澳大利亚市场需求和消费的连续改善是国际业务增长的主要驱动力，因当地解除部分COVID - 19限制且进入夏季；预计第四季度美国业务趋势稳定，国际业务因分销商订单模式和澳大利亚部分地区恢复居家限制而下降 [48][49] 问题6: 2022财年是否会实现正销售增长 - 进入2022财年，比较基数更有利，但消费者恢复正常活动和COVID - 19限制解除时间难以预测，公司将在5月电话会议上更新展望，目前对业务状况和消费趋势有信心 [50] 问题7: 哪些品牌或类别在疫情期间市场份额增长 - Compound W、Monistat和DenTek表现出色，Compound W通过创新增长份额，Monistat因女性在家治疗需求增加而受益，DenTek因消费者口腔护理需求增加而增长 [55] 问题8: 并购观点及未来关注的类别 - 并购市场环境与以往相似，机会众多且分散，公司将继续严格筛选；从品牌角度考虑并购，目前没有迫切需要进入或扩展的类别 [56] 问题9: 过去12个月哪些品牌市场份额下降 - 咳嗽感冒品牌市场份额下降，其他核心品牌总体表现良好，公司整体市场份额较去年有所增加 [59] 问题10: 银行贷款利率较高的原因 - 一定程度上与预期未来并购和杠杆调整能力有关，但公司认为当前杠杆水平未限制其在市场上获得合理定价的能力，预计此次再融资将显著降低利息支出 [61][62] 问题11: 本季度消费增长或下降情况及消费表现恶化原因 - 本季度消费下降低个位数，调整COVID - 19影响品牌后符合长期目标；IRI等报告数据与公司实际业务情况脱节，公司业务受电商和国际业务影响大，建议从连续季度运营率角度看待业务，因与上年比较数据异常 [67][70] 问题12: COVID - 19对消费影响在6月和3月季度的变化 - 预计6月季度COVID - 19对业务的影响基本消除，3月季度比较数据将受去年同期业务高峰影响 [74][76] 问题13: 2022财年COVID - 19影响类别改善与消费者健康卫生关注提升能否兼得 - 很有可能，消费者对健康卫生的关注将持续，同时与去年较低水平相比，业务有望实现增长 [77] 问题14: 是否遇到重大供应链问题 - 供应链情况较为稳定，虽有挑战，但公司与合作伙伴合作确保供应稳定，产品在零售货架上供应良好 [78][79] 问题15: 长期A&M支出情况及债务再融资对盈利的影响 - 未将债务再融资影响计入今年业绩，预计3月初完成再融资，对本季度影响仅一个月；A&M支出占销售额比例历史上和未来预计在14% - 16%之间波动 [84][85] 问题16: 运输成本情况及公司应对措施 - 仓库搬迁和第三方供应商变更使公司应对运输成本问题的能力优于以往，且运输成本占营收比例相对其他CPG公司较小，公司能够积极管理该问题 [91] 问题17: 2022财年创新管道情况及业务重置时间 - 公司为主要品牌制定三年新产品和创新管道，每年新产品和创新推出数量稳定；业务重置时间主要在春季到夏季 [93] 问题18: 公司是否有考虑剥离的业务及条件 - 目前非核心业务的作用是为核心品牌提供盈利和现金流，是否剥离取决于品牌内在价值与潜在买家出价的评估 [94]