财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度经常性EBITDA为150亿美元，较2021年第四季度增长35% [40][47] - 2022年第一季度运营现金流为100亿美元，自由现金流为80亿美元 [40] - 2022年第一季度经常性净收入为84亿美元 [40][64] - 2022年第一季度已支付790亿雷亚尔税款和政府分成 [40] - 宣布2022年第一季度每股普通股和优先股股息为3.72雷亚尔 [41] - 净债务与EBITDA比率维持在1.8倍以下 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 第一季度结果大幅改善28%，主要得益于近期安装平台的增产以及停工次数减少 [49] 下游业务（炼油业务） - 国内市场利润率提高，但部分被较低的销量抵消 [52] 天然气与电力业务 - 第一季度液化天然气进口成本降低，公司正在改善商业合同条件 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度原油价格上涨，巴西雷亚尔兑美元平均汇率略有升值，与2021年第四季度末相比，第一季度末汇率也有所升值，对财务结果产生积极的非现金影响 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于战略计划，重点发展成果资产，未来五年内15个平台中的13个将上线，以实现油气产量的显著和可持续增长 [7] - 持续调整投资组合，聚焦具有竞争优势的资产，剥离低回报或不符合战略的资产，如炼油和天然气资产，但并非退出这些领域，而是进行自然的投资组合调整 [7][8] - 未来五年计划在炼油和天然气领域投资约70亿美元，重点关注安全、能源、运营和环境效率 [8] - 强调运营效率，遵循市场价格原则，以实现财富创造、吸引投资并确保巴西所需燃料的供应 [9] - 致力于能源转型，实现净零目标，并与《巴黎协定》的时间框架保持一致，在油气业务中保持相关性和盈利能力的同时，关注社会对更可持续能源结构的期望 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的运营和财务结果感到满意，认为公司已实现财务状况、形象、声誉和治理的历史性恢复，未来将继续创造价值并进行合理投资 [11][132] - 尽管外部环境存在挑战，但公司通过改善运营绩效和重组，在成本控制和财务状况方面取得了显著进展，有信心在更具挑战性的环境中创造价值 [43][44] 其他重要信息 - 安全是公司的重要价值观和优先事项，尽管第一季度有两起死亡事故，但总可记录伤害率低于可接受限度，公司致力于提高安全指标 [16] - 4月中旬发布可持续发展报告，展示公司在环境可持续性和社会责任方面的贡献，包括减少碳排放、提高能源效率、开展再造林和森林保护项目等 [17][22] - 公司拥有行业内最大的海上碳捕获利用和储存计划，目标是回注4000万吨二氧化碳，累计回注量已达3260万吨 [29] - 公司进行了多项社会投资，包括捐赠LPG、支持文化体育、发展小企业和科技等项目 [30][32] - 公司的企业治理持续改进，得到了国内外机构的认可，未来将继续寻找机会提升治理水平 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 鉴于强劲的全球需求环境，公司是否有潜力从短周期项目增加产量？ - 公司将继续实施2022 - 2026年战略计划，上游资本支出比上一计划提高20%，生产开发周期为长周期，基于长期弹性计划情景，目前没有明显的短期增产机会，仅在钻井方面有一些机会，但对总产量影响不大 [69] - 未来五年公司产量预计增长约20%，主要来自15个新FPSO的启动，短期内FPSO Carioca和FPSO Guanabara的增产以及Bacalhau油田新井的投产将带来产量增长，公司会根据市场变化在战略计划框架内分析额外机会 [70] 问题2: 全球通胀趋势愈发明显，公司哪些成本趋势面临较大压力？ - 公司业务计划中的15个单元已有12个签订合同，对关键资源采取提前采购和长期合同策略，目前供应链中受大宗商品影响的供应商虽有讨论，但尚未对公司造成影响，预计可应对通胀问题，且业务计划暂无影响 [72] 问题3: 公司是否看到更多向印度出口石油的机会？若中国增加从俄罗斯的石油进口，公司的商业策略是什么？ - 公司一直关注巴西原油等级的市场发展，在亚洲、欧洲和美国设有商业办事处，拥有多元化的客户组合，能够快速应对市场变化，利用套利机会，确保结果最大化，不依赖任何特定市场 [76] - 公司与印度的私营和国有炼油厂建立了密切关系，会在印度市场成为最佳选择时定期销售 [77] 问题4: 公司目前汽油和柴油价格低于国际平价，能否解释定价决策过程？ - 国际平价价格可通过市场公开信息估算，公司的竞争力因物流规模和国际市场而异，决策过程会考虑与国际市场的价格对比，但不会立即对国际市场价格或巴西汇率的波动做出反应，会在价格和汇率达到一定水平时进行调整 [78] 问题5: 除了公司章程和现行立法中已包含的措施外，公司还在研究或采取哪些额外措施来加强公司治理？ - 公司正在内部控制环境中应用自动化、人工智能和数据挖掘技术，以确保关键交易的完整性、实时监控、早期检测和响应，避免人为错误和延误 [81] - 除了欺诈和腐败风险，公司还关注与战略计划和ESG目标相关的新兴风险，如数据隐私、人权尽职调查、冲突矿产、多样性和包容性等，以促进石油、天然气和能源市场的透明度、诚信和公平竞争 [82] - 公司正在对政策、程序和章程进行持续修订，以确保决策过程的强大、及时和有效，公司治理逐年得到加强，例如董事会成员80%为独立成员，决策需通过委员会进行，并有独立的治理和合规官员及活跃的董事会委员会结构 [83][84][85] 问题6: 巴西政府或国会是否有讨论或提议提高政府分成或征收特别税以获取公司的意外利润？ - 近期巴西政策制定者采取了财政调整措施，使巴西基本面走向强劲，目标是推动巴西本币升值，降低通胀，并在某些领域进行减税以吸引更多投资，因此预计政策制定者不会增加公司利润分成，不会提高税收 [87][88] 问题7: 2022年业务计划中勘探与生产资本支出为88亿美元，第一季度资本支出为14亿美元的原因是什么？公司是否仍预计2022年勘探与生产资本支出为88亿美元？ - 公司2022年勘探与生产资本支出展望仍为88亿美元，年初因疫情导致活动推迟和减少，但预计年底支出将恢复，且全年投资水平将增加，例如Búzios 6和8的付款里程碑以及Libra新井与FPSO Guanabara的互连等事件将推动投资增加 [90][91] 问题8: 在国内燃料市场新动态下，大用户在进口中发挥重要作用，公司如何评估自身在满足总需求方面的作用，是否会提高炼油利用率或进口？ - 分销商因自身能力、规模和物流基础设施等优势，在进口中发挥了主导作用，市场变得更加动态和竞争，公司将继续履行合同承诺，并根据内部生产情况评估业务机会，必要时可通过进口补充 [93] - 公司目前已在设施允许的最大水平上运营，需考虑各单元的处理能力、安全条件、物流限制、需求情况、产品种类、客户限制、市场行为、油品等级和盈利能力等因素，4月炼油利用率约为92%，5月目前约为92% - 93% [94][95] 问题9: 上一业务计划中宣布的新FPSO项目进展如何？考虑到近期油价波动和陆上服务成本的通胀压力，是否会重新规划？ - Bonaparte于4月底开始勘探，公司将继续按计划在2026年前设立另外14个单元，其中11个已在建设或合同阶段，2022年计划的单元提升活动已完成或正在进行中 [97][98] - 公司持续监控项目成本和进度影响，提前制定缓解计划，目前战略计划未受影响，新项目前景良好，因为大部分项目已签订合同 [99] 问题10: 考虑到未来两年预计启动的生产系统合同，在当前高通胀率下是否有成本保护措施？ - 公司有多种应对措施，对于新投标，正在与供应商讨论降低双方风险的机制，已签订的合同也有控制成本影响的机制，目前预计近期项目不会受到重大影响 [100] 问题11: 在供应进口和定价方面，行业内一些主体在国际市场寻找供应困难，公司如何看待国内供应情况，如何应对供应挑战？ - 市场由除公司外的其他主体服务，公司运营规划考虑商业承诺和安全盈利的机会，不了解其他主体的情况，目前市场柴油库存低、波动性高，这些症状是乌克兰冲突等近期延迟的结果 [102] - 公司加强了海外贸易公司，与主要市场的各种主体保持联系，监控柴油库存、需求和市场动态，通过采取短期和长期的实物或合同头寸，结合炼油厂和物流资产，为客户提供供应弹性和竞争力 [103] 问题12: 在最新战略计划中，公司宣布了新的治理结构以评估潜在的投资组合多元化，这些讨论进展如何，市场何时能得到未来公告，这是一个更及时的过程吗？ - 预计在今年年底公司董事会批准下一个战略计划后，会有关于投资组合多元化评估的正式立场，决策可能是继续专注于油气业务并进行负责任的脱碳、社会行动和良好治理，也可能是投资于与能源转型相关的新价值创造核心业务 [104] - 目前公司内部正在进行多方面讨论，包括财务、技术和企业文化等方面，以确保新业务具有良好的净现值和可行性，公司需要找到适合自身的业务，目前无法透露更多信息 [105][106] 问题13: 在全球化肥价格紧张的环境下，公司是否会考虑重新审视完全退出化肥业务的战略，或者削减过去在该领域的一些前期项目，目前Três Lagoas工厂的战略是什么，是否会像Rnest一样先投资完成建设再推向市场？ - 公司2022 - 2026年战略计划不考虑在化肥领域进行任何投资，该领域不属于核心业务 [110] - 对于Três Lagoas工厂，公司正在采取内部措施完成当前销售流程，并尽快启动新流程，关于Rnest，公司正在与反垄断当局沟通新的剥离时间表，并同步完成第二列生产线的计划 [110][111] 问题14: 公司拥有大量自由现金流并持续剥离资产，如何评论这些现金的潜在用途或股息分配？ - 公司将继续专注于投资组合管理，聚焦世界级资产，同时应用60%的自由现金流公式进行股息分配 [113][114] - 大部分2022 - 2024年的投资已承诺，短期内不会有重大变化，也没有额外的资本支出机会，债务水平预计不会有重大变化，额外的现金流将用于股息分配，决策时会考虑12 - 24个月的时间框架，并进行风险分析，以确保公司财务可持续性，同时将现金水平保持在80 - 100亿美元的最佳范围内 [114][115][116][117] 问题15: 公司提到改善与所有利益相关者的沟通，特别是关于燃料定价动态，这是否意味着更积极地参与政府以寻找非公司原因导致的价格波动解决方案？ - 公司的沟通主要针对公众，解释遵循市场价格是缓解市场供应不足风险的最佳和唯一做法，也是遵守法律和章程的要求，公司愿意作为能源市场的经验丰富运营商提供技术见解，但会将公司观点与政策制定者的决策和公共政策分开 [119][120][121] 问题16: 公司出售在Braskem的股份有何最新进展？ - 公司继续专注于剥离在Braskem的股份，年初出售优先股时市场条件不利，目前继续监测市场条件，寻找最佳出售时机，也在考虑其他剥离途径，但目前没有具体方案，也未进行特定的并购交易 [123] 问题17: 炼油厂销售流程有何最新进展，2022年和2023年哪些交易仍可行，潜在销售形式是否有变化？ - 公司已就部分炼油厂与巴西反垄断当局进行沟通，等待其完成分析以完成交易，仍在就LUBNOR和REGAP进行谈判，LUBNOR进展更顺利，REGAP稍落后，对于BA和PBIO，公司曾尝试剥离，目前正在与反垄断当局讨论并监测市场，以确定重新启动流程的最佳时机 [124][125] - 目前预计剥离形式不会有重大变化，主要等待合适的时机和更有利的市场条件，预计将尽快重新启动流程 [126] 问题18: [某方]行使5%股权购买期权的交易预计何时完成，剩余的先决条件是什么？ - 预计交易将在7月完成，交易生效需获得国家石油局、矿产和能源部的批准以及[某方]的付款，该交易的有效日期为去年9月1日，最终完成时将进行所有余额结算 [129][130]