财务数据和关键指标变化 - 2019年经营现金流达256亿美元，自由现金流达184亿美元，EBITDA和净收入分别为327亿美元和102亿美元，向股东支付25亿美元 [21] - 2019年债务减少245亿美元，降至871亿美元，含IFRS 16实施影响240亿美元 [22] - 净债务与EBITDA比率达2.46倍，目标是2020年降至2.5倍 [23] - 尽管布伦特油价下跌9.5%，2019年经常性调整后EBITDA仍增长1%，达341亿美元 [23] - 第四季度经常性调整后EBITDA增长2%，达90亿美元 [24] - 2019年债务成本降至每年5.9%，债务期限延长至10.8年 [25] - 2019年净收入达102亿美元，增长42%，经常性净收入略低于去年 [31] - 第四季度经常性净收入较第三季度增长25% [32] - 2019年税收和民事应急费用减少110亿美元 [30] - 2017年初至今，10年期债券信用利差压缩283个基点 [28] - 2019年总剥离资产达163亿美元，现金流入147亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 上游业务EBITDA增长9%，达88亿美元，主要因产量增加和布伦特油价回升 [24] - 下游业务EBITDA强劲增长68%，第四季度达16亿美元，低成本库存抵消柴油、LPG和天然气利润率下降 [24] - 天然气和能源业务受运营费用增加影响，尽管天然气利润率有所改善 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于5大支柱，2019年在战略执行上兑现承诺，进行资产组合管理，剥离163亿美元非核心资产，投资274亿美元于核心资产，尤其在超深水领域 [7] - 实施多个项目以提高项目回报率，如缩短平台调试期，采用创新方法运输FPSO [11] - 实施两个有望革新石油行业的项目，一是提高勘探发现石油概率，二是缩短勘探到首次产油时间 [12] - 运用数字转型助力项目，加强高性能计算能力，年底将达2018年底的10倍 [13] - 实施EVA指标，用于可变薪酬和识别公司各部门低效环节 [14] - 注重环境、社会和治理，致力于运营脱碳，推进碳捕获，关注学前教育，改善人权状况，提高女性在董事会和管理层的比例，降低事故率 [15][16][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司致力于成为全球最佳专注于油气的能源公司，为股东创造价值 [63] - 2020年预计向股东支付约30亿欧元，若总债务达600亿美元，预计增加股息支付，可分配运营现金流与投资差额的60% [33] 其他重要信息 - 公司养老金基金Petros债务增加，2019年底达300亿巴西雷亚尔，公司实施管理和治理变革，欲批准更有效的均衡计划 [30] - 公司设定最低现金持有量目标为55亿美元 [25] - 公司获得拉丁金融颁发的最佳企业负债管理计划奖和TAG剥离获最佳跨境并购交易奖 [9][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 炼油业务销售流程的最新时间安排，以及2020年勘探与生产业务何时开始受维护影响，哪些月份影响最大及可能的影响 - 炼油业务剥离处于有约束力阶段，预计第二季度收到潜在买家的有约束力提案，年底签署销售和购买协议（SPA），2021年底完成交易 [39] - 1月生产未受维护影响，2月开始有平台停工，维护影响主要在上半年，约2/3的停工计划在此时进行 [41] 问题2: 受维护影响的平台数量及每个平台的平均停工时间 - 今年有30次停工，涉及37个平台，平均停工时间约15天 [43] 问题3: 2020年巴西石油产量指导目标是否保守 - 公司认为该目标并非保守，是在广泛分析风险后确定的，考虑了系统的完整性、安全性和可靠性等因素，200,000桶/日的产量减少考虑了多种因素 [46][47] 问题4: 200,000桶/日的产量减少是否包含通常的维护影响，以及通常维护对产量的影响 - 200,000桶/日包含了全年的维护影响，其中40%与盐下平台维护有关，20%与盐上平台维护有关，可认为与平台维护相关的产量影响约为120,000桶/日 [50][51] 问题5: 关于降低融资成本至5%的创意方法及交易时间 - 公司需采用创意方法，如提供更具流动性的债券、用现金回购等，交易时间取决于资本市场的机会窗口，目前市场年初表现良好，有机会但不一定马上行动，同时也会对双边债务进行重新谈判 [54][55][56] 问题6: 公司在减少碳排放方面的具体目标及是否会有类似大型全球综合油气公司的宣布 - 公司宣布到2050年实现零排放，目前不投资可再生能源，有10项可持续发展承诺，包括到2025年绝对运营排放零增长、2030年零常规火炬燃烧、2025年捕获4000万吨二氧化碳、上游碳强度降低32%等，在碳排放方面仅次于挪威国家石油公司，正在进行可再生能源研发 [58][59][60]