财务数据和关键指标变化 - 公司自2020年Q4至2021年Q1已筹集7.32亿美元，资产负债表上有5.7亿美元，其中2.44亿美元存于受托人处，作为一号工厂建设的受限现金 [62] - 公司有超7000万美元储备金用于支持工厂建设，还有超2.5亿美元不受限现金用于维持公司增长和未来建设 [63] - 公司净报告亏损为3000万美元，其中一半是由于认股权证调整和非现金费用，公司债务为3.1亿美元 [64] - 公司每月烧钱率约为200万美元 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司一号工厂位于俄亥俄州艾恩顿，年产能1.07亿英镑，建设按计划进行，最终工程包正在发布，场地工作已开始，建筑正在建设或翻新，长周期设备已采购且进度正常，成本和进度均符合预期 [31] - 公司将集群工厂规模从每年1.65亿英镑改为每年1.3亿英镑，预计一号工厂1.07亿英镑产能对应的收入约为9400万英镑，EBITDA约为5000万英镑 [36][156] 各个市场数据和关键指标变化 - 回收聚丙烯市场存在巨大未满足需求，目前聚丙烯回收率不到1%，市场需要可无差别替代原生树脂的回收塑料 [9][10] - 回收合作伙伴估计，每年有18亿英镑的3 - 7号塑料残渣最终被填埋，这是公司获取原料的最大机会 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于改变聚丙烯回收现状，目标是到2024年实现10亿磅的安装和调试铭牌产能，2025年实现10亿磅的产量 [12][77] - 公司采用模块化设计，以艾恩顿工厂为基础，改进边缘设计，将集群工厂规模调整为1.3亿英镑，以降低扩大规模的风险，提高工程效率 [36][37] - 公司计划建立数字基础，实现活动的复制和粘贴，发展数据分析以指导运营的可靠性和可操作性 [33][34] - 公司的原料战略包括从路边收集的塑料、非路边收集的消费后聚丙烯废料、工业后聚丙烯和倡导市场四个主要来源 [46] - 公司正在研究向上游发展，控制原料供应，以降低风险并加速原料投资 [71][72] - 公司正在从基于指数价格加百分比溢价的定价模式，向固定价格加基于原料价格的调整因子的模式转变 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球聚丙烯回收市场存在巨大未满足需求，现有技术无法满足市场对可无差别替代原生树脂的回收塑料的需求，公司有信心改变这一现状 [9][10] - 公司对团队的执行能力充满信心，认为已组建的团队具备专业知识和经验，能够实现公司的战略目标 [13] - 公司认为通过与强大、有能力和经验丰富的合作伙伴合作，能够实现改变全球聚丙烯回收的目标 [18] - 公司认为其技术具有强大的基础，经过多年的研发和实践验证，能够处理各种类型的聚丙烯原料 [24] - 公司认为其数字基础和模块化设计将加速公司的发展，使其能够快速复制和扩展业务 [33][34] 其他重要信息 - 公司计划在6月底举办投资者开放日，邀请投资者参观艾恩顿工厂 [91][157] - 公司债券在SPAC交易完成后上涨近15%，债券利差在相对较短的时间内收紧了200 - 300个基点 [80] - 公司超过60%的8350万股股票受锁定期限制，其中近44%的股票在一号工厂投产前锁定 [84][85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从1.65亿英镑目标设计改为1.3亿英镑的原因及1.3亿英镑工厂的资本支出效率 - 从1.65亿英镑改为1.3亿英镑是因为可以保持技术核心一致，只调整边缘设计，减少核心设备的变化，从而提高建设、采购和工程效率，加速工程阶段 [97][99] - 1.65亿英镑工厂的资本支出约为每磅1.33美元，1.3亿英镑工厂的资本支出与之相似，且工程时间缩短，降低了扩大规模的风险 [100] 问题2: 原料价格差异的影响及自行分离和清洗原料所需的潜在投资 - 公司的工艺可以处理多种类型的原料，不需要与机械回收商竞争原料，因此原料价格差异对公司影响较小 [106] - 公司计划通过研磨、分选和清洗原料，与合作伙伴合作，将其他材料找到有效利用途径，从而以较低成本获取高质量的聚丙烯 [109] - 价格差异主要是由于去年底和今年初聚丙烯生产设施维护导致的供应短缺，公司未来的定价模式将有助于保护利润 [111] 问题3: 客户在选址和供应链分析中的参与程度 - 公司会咨询合作伙伴关于原料、原料可用性和物流等方面的意见，在欧洲的项目会与合作伙伴共同考虑选址问题 [118][119] 问题4: 未来需求是由现有客户还是新客户构成 - 未来需求将由现有客户和新客户共同构成，公司已经收到来自多个垂直市场的兴趣，随着后续工厂的建设，客户群体将迅速扩大 [122][124] 问题5: 自合并计划宣布以来业务管道的扩展情况 - 目前有与现有和未来合作伙伴的一系列并行讨论，公司将在未来几个月提供更新 [126] 问题6: 公司在聚丙烯升级回收方面的机会及扩大原料基础的杠杆 - 目前聚丙烯回收率极低，且机械回收存在诸多问题，如只能进行一次回收、无法处理黑色树脂、产品质量低等，而公司的技术可以无限次回收聚丙烯，去除颜色和气味，使其达到食品级标准，从而创造循环性 [130][131][136] 问题7: 艾恩顿全规模工厂的关键流程和扩大规模的风险，以及二号工厂的开工时间 - 公司在艾恩顿有一个正在运行的原料评估单元，证明了技术的可行性，且在运行过程中已经解决了一些技术问题，为商业工厂的设计提供了经验 [143][145] - 公司的技术是对现有单元操作的独特组合，有外部工程资源的意见支持，因此对技术的可靠性有信心 [146][147] - 公司计划在一号工厂投产前开工建设二号工厂，预计二号工厂将于2023年上半年投产 [151][153] 问题8: 艾恩顿工厂1.07亿英镑产能和1.3亿英镑产能的预期收入和EBITDA - 1.3亿英镑产能对应的收入约为9400万英镑，EBITDA约为5000万英镑 [156]