公司概况 - 拥有56家酒店，股息收益率5.6%，企业价值约62亿美元，每股净资产估计中值40.25美元[11] - 使命是通过投资优质住宿物业为股东提供长期行业领先回报[15] 投资理由 - 专注独特体验式城市酒店和度假村，能产生更高EBITDA，运营策略更灵活[20] - 多元化投资于关键门户城市，2018年西海岸酒店EBITDA占比58%[60] - 采用前卫设计、资产管理和资本配置方法，历史酒店EBITDA呈增长趋势[74][79] 运营表现 - 不同类型酒店在ADR、RevPAR、EBITDA利润率等指标上各有表现，如城市标志性酒店ADR为283美元[37] - 2018 - 2019年完成13项处置，总收益13.33亿美元，平均销售资本化率5.5%[84] 发展前景 - 西海岸需求增长强劲且供应受限，有利于公司发展[89] - 公司目前股价较净资产有显著折扣，未来处置计划有望缩小差距[86] 管理团队 - 领导团队经验丰富，执行过超130亿美元资产价值交易[92][93] 财务状况 - 资产负债表强大，债务期限错开，固定利率债务占比78%，平均利率3.4%[98][99]