财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度总营收1.051亿美元，同比下降21.7%，按固定汇率计算下降21.3% [7][8][30] - 毛利润率为61.8%，去年同期为70%，主要因销量去杠杆化，平均销售价格和产品组合影响较小 [34] - 总运营费用为8260万美元，占收入的78.6%，去年同期为8110万美元，占收入的60.5%，较2020年第一季度成本降低近10% [36] - 研发费用为2270万美元，2019年第二季度为1350万美元 [38] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为5990万美元，2019年第二季度为6770万美元 [39] - 本季度运营亏损1760万美元，去年同期运营收入为1280万美元 [39] - 2020年第二季度末现金及现金等价物和有价证券为2.78亿美元，无债务，净现金增加1.1亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 血管业务收入为4630万美元，同比下降12.1%，按固定汇率计算下降11.9%，美国血管业务下降5.7%，国际血管业务下降36.7% [31][32] - 神经业务收入为5880万美元，同比下降27.8%，按固定汇率计算下降27.3%，美国神经业务下降13.3%，国际神经业务下降45.4% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度销售地域分布为美国占74%，国际占26% [30] - 直销市场业务在本季度后半段达到疫情前水平的近90%，6月趋势更好 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加强资产负债表，除此前宣布的1亿美元循环信贷额度外，5月下旬进行后续发行，净得约1.35亿美元 [15] - 加速三个内部开发项目，其中一个是REAL系统的新机会 [16] - 吸引新的领导加入公司，包括战略执行副总裁Jason Mills、首席科学官Corey Teigen和首席医疗官Jim Benenati [17] - 2020年上半年三款产品获FDA批准，包括一款中风产品、两款外周血栓切除产品和一款神经接入产品 [18] - 7月14日美国推出Lightning 12系统，采用独特的虚拟发布方式，该系统是清除体内血栓的重大进步 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管疫情带来挑战和不确定性，但长期增长态势良好，处于两个重要产品发布的早期阶段，拥有强大的产品组合和团队 [28] - 由于疫情加速蔓延，对将第二季度末趋势投射到下半年持谨慎态度，但认为公司收入趋势不会与医疗设备同行的总体趋势有根本偏离 [13] - 因疫情不确定性，4月初撤回2020年业绩指引，目前维持该政策 [41] 其他重要信息 - 公司制定全公司范围的计划，应对种族不公问题，包括内部和外部举措及社区外展 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请量化第二季度美国以外分销商行动对公司的影响，并说明持续时间 - 公司未量化该部分业务影响，分销商业务占比10% - 20%，认为这是分销商管理自身业务的短期情况，无长期影响 [48] 问题2: 请说明Penumbra 6月的同比收入增长率，以及6月后的趋势 - 公司未提供具体数字，7月数据呈积极上升趋势，但由于病例加速增加，难以预测后续趋势，不能将当前趋势外推至全年 [51][52] 问题3: 从高层角度看，外周市场和DBT中技术创新与临床数据对推动市场的作用，以及与中风市场的差异 - 中风市场需临床试验证明治疗的必要性，而外周市场已有大量患者接受治疗，临床工作更多是为扩大市场 [59][60] 问题4: 虚拟发布产品的好处，以及未来产品发布的考虑 - 虚拟发布能在短时间内传播产品信息，有效缩短时间，但不确定在非疫情环境下是否持续有效 [61][62] 问题5: 称Lightning 12是最成功产品发布的依据，价格溢价情况，以及Indigo系列是否会过渡到Indigo + Lightning - 依据是产品在现实世界中的成功表现超出预期，价格虽有提升，但会减少分离器使用，总体价格溢价不会达到市场传言的35%，定价旨在使医院治疗有利可图 [71][72][73] 问题6: JET 7, XTRA FLEX, MAX的推出情况，以及研发支出增加是否为新的常态及原因 - JET 7, MAX正在评估，是长期战略的重要一步；研发支出增加是因本季度融资使公司有信心加速三个内部项目，包括REAL系统 [76][78] 问题7: 美国与国际市场趋势差异，以及第一、二季度的影响情况 - 无法提供定量信息，美国市场整体表现较好，国际市场中分销商订单模式不稳定，无法根据上下半年表现推断下半年情况 [83][84] 问题8: 股权融资推进的三个项目是近、中、长期项目，是否符合现有垂直领域 - 这三个项目是能帮助大量患者的重要机会 [86] 问题9: 美国血管业务逆风小于神经业务的原因，以及对2020年剩余时间的预期 - 原因是本季度初中风患者未及时就医且无法补治，而外周患者可后期治疗；未来若人们认为去医院安全，中风业务有望继续增长，外周业务6 - 7月已有回升 [90][92] 问题10: 血管业务销售代表能否回到客户处，能否培训新医生及市场发展情况 - 6 - 7月很多代表能回到医院，目前不是限制因素；使用Lightning 12对已有用户无需额外培训，新用户尽量提供现场培训 [95] 问题11: 是否有关于美国中风市场州级新指南的讨论，以及第三季度利润率是否与第二季度相似及如何重新加速该指标 - 州立法机构目前忙于其他事务，中风分诊指南推进可能放缓，但仍有积极进展；毛利率仍取决于销量吸收，本季度投资库存和新设施可能有短期影响，但利于未来扩张 [100][101][102]