财务数据和关键指标变化 - 2019年第三财季销售额为5990万美元，与上一年同期的6010万美元基本持平；该季度平均订单价值约为85美元，上一年同期为84美元 [6] - 第三财季净收入为680万美元，摊薄后每股收益为0.34美元，上一年同期净收入为780万美元，摊薄后每股收益为0.38美元，摊薄后每股收益下降10%，主要因毛利率降低 [7] - 该季度净收入利润率较9月季度环比提高180个基点，较6月季度提高470个基点 [8] - 第三财季毛利润占销售额的比例为29.5%，上一年同期为32.3%；该季度毛利率较9月季度环比提高90个基点，较6月季度提高220个基点 [10] - 该季度一般及行政费用增加24.7万美元，主要因工资增加；广告费用为320万美元，上一年同期为360万美元，减少约12%；该季度获取客户的广告成本为42美元，上一年同期为45美元 [11] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为9240万美元，库存为2420万美元，无债务；前9个月经营活动产生的净现金为2160万美元，上一年前9个月为3200万美元，减少主要因净收入下降 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三财季 reordered sales 为5380万美元，较上一年同期的5330万美元增长1%；new order sales 为610万美元，较上一年同期的680万美元下降9.9%，线上竞争加剧对 new order sales 产生负面影响 [8] - 第三财季公司新增约7.6万名客户，上一年同期为8.1万名 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司将专注于在更具竞争的环境中优化营销，提高广告支出效率，还将继续投资电子商务平台以更好地服务客户 [32] - 行业中兽医在处方药市场仍占大部分份额，公司预计市场份额将持续向直接面向消费者的在线渠道转移 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 制造商的最低广告价格政策为市场带来了普遍的定价纪律 [10] - 公司业务存在季节性，产品组合中跳蚤、蜱虫和心丝虫药物的占比导致春季和夏季为旺季，秋季和冬季为淡季 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 是否所有主要制造商都采用了 MAP 定价？ - 是的，所有主要制造商都采用了 MAP 定价 [16] 问题: 年底前新增电子商务平台的计划是否完成，成本是多少？ - 尚未完成，预计2月完成，成本约为500万美元 [18] 问题: 今年广告投放有何想法，是否会增加电视广告？ - 大部分广告将在线上投放，若投放电视广告，规模也很小，且可能在春季和夏季 [19] 问题: 如何看待在线或电子商务渠道的增长速度，以及公司在其中的市场份额？ - 难以猜测增长速度，兽医在处方药市场仍占大部分份额，预计市场份额将持续向直接面向消费者的在线渠道转移 [20] 问题: AOV 和毛利率的环比增长是否完全归因于 MAP 定价？ - MAP 定价对此有帮助 [23] 问题: 改进电子商务平台的主要目标是什么？ - 目标是改善用户体验，利用其 AI 功能实现更多个性化、易用性和速度提升 [24] 问题: 除了在线广告，在广告支出和营销效率方面还有哪些考虑？ - 公司正在优化营销，淡季将更积极地在旺季进行广告投放，从3月开始 [26][27] 问题: 从长期来看，公司如何看待股息与股票回购？ - 目前公司每季度支付0.20 - 0.27美元的股息，且在正常业务过程中会关注收购机会 [28]