财务数据和关键指标变化 - 2022年全年非GAAP运营收益为17亿美元,每股摊薄收益为6.66美元,较2021年增长2% [11] - 第四季度非GAAP运营收益为4.22亿美元,每股摊薄收益为1.70美元 [11] - 2022年末公司管理总资产为6350亿美元,受不利权益和固定收益市场影响,全年AUM承压,第二季度因再保险交易转出230亿美元 [11] - 2022年公司总净现金流为39亿美元,较2021年增加10亿美元 [12] - 第四季度公司净现金流为负30亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 退休和收入解决方案(RIS)业务2022年总循环存款增长26%,其中传统业务增长14% [16] - 全球资产管理(PGI)业务2022年管理费率稳定在约29个基点 [28] - 国际业务2022年按固定汇率计算的税前运营收益同比增长5%,主要得益于巴西和智利的强劲增长 [29] - 专业福利业务2022年保费和费用同比增长11%,其中一半以上来自新业务 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场:2022年退休业务总循环存款增长26%,其中传统业务增长14% [16] - 国际市场:2022年按固定汇率计算的税前运营收益同比增长5%,主要得益于巴西和智利的强劲增长 [29] - 中国市场:2022年末完成与中国建设银行养老金管理公司的交易,收购其少数股权 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是退休、全球资产管理和福利与保护三大长期增长驱动力 [9] - 2022年1月宣布将美国零售固定年金和具有二次担保的万能寿险业务再保险,5月完成交易,强化了公司向更高增长、更高回报、更高效资本配置的投资组合转型的战略重点 [10] - 继续投资于退休、全球资产管理和福利与保护业务,以推动长期增长 [21] - 2022年10月推出Principal Asset Management,进一步整合全球投资足迹 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年宏观经济环境充满挑战,但公司仍成功执行了战略,实现了有意义的进展 [9] - 预计SECURE 2.0法案将随着时间的推移推动新计划形成、雇主匹配增加以及员工参与递延增加,从而支持更好的退休准备和公司业务的长期增长 [17] - 预计2023年将面临自身挑战,但对实现长期财务目标充满信心 [21] - 尽管2023年宏观环境不确定且波动,但公司仍处于强劲的财务状况 [30] 其他重要信息 - 2022年通过股票回购和普通股股息向股东返还23亿美元 [31] - 2022年第四季度通过股票回购和普通股股息向股东返还超过4亿美元 [31] - 2023年1月宣布第一季度普通股股息为每股0.64美元,符合40%的股息支付率目标 [31] - 2023年3月1日将发布重述的2022年第四季度财务补充,反映长期保险合同会计指导(LDTI)的影响 [7] - LDTI的采用预计将减少2022年第四季度股东权益约53亿美元,但预计2022年第四季度股东权益影响将略微为正 [34] 问答环节所有提问和回答 问题: PGI员工人数减少及费用管理 - PGI管理层非常关注运营利润率,第四季度运营利润率为36.8%,低于第三季度的38.4% [39] - PGI管理层继续非常注重费用管理,确保收入和费用保持一致 [40] - PGI将继续关注那些不能为组织带来增长和收入贡献的活动 [40] - PGI将继续确保投资于人才和能力,以保持长期增长和收入贡献 [41] - PGI第四季度裁员费用约为500万美元 [43] 问题: 中国养老金合资企业的影响 - 公司与中国建设银行扩大了17年的合作伙伴关系,包括资产管理、零售基金和养老金 [46] - 该交易预计将立即增加收益,并随着时间的推移而增长 [46] 问题: 资产管理业务资金流动及退休业务展望 - 第四季度资产管理业务面临投资者风险厌恶情绪加剧和市场波动加剧的挑战 [51] - 第四季度资产管理业务零售基金销售下降,撤资增加 [52] - 2022年资产管理业务净现金流为39亿美元,较2021年增加10亿美元 [54] - 预计2023年固定收益投资将吸引更多资金流入 [55] - 退休业务第四季度因计划更换提供商而出现高流出 [57] - 预计第一季度退休业务将出现正净现金流,原因是销售管道强劲 [58] - 退休业务2022年SMB净现金流超过20亿美元 [59] 问题: 2023年资本回报 - 公司计划在2023年展望会上提供更多关于2023年资本配置的细节 [63] - 公司将继续保持75%至85%的净收入作为自由现金流的目标 [63] - 公司将根据经济环境评估是否在2023年部署略高的超额资本 [63] 问题: 第四季度股票回购低于预期 - 2022年第四季度股票回购低于预期,原因是宏观经济环境不确定且波动 [69] - 公司决定在2022年第四季度保持略高的超额资本,以应对宏观经济压力 [71] - 公司将在2023年继续保持平衡和审慎的资本配置方法 [72] 问题: 经济衰退对信用风险和损失的影响 - 公司认为2023年信用损失将回到更正常的水平,约为1亿美元 [76] - 公司认为其投资组合具有弹性,能够应对经济衰退 [76] 问题: 2023年就业趋势及其对退休和专业福利业务的影响 - 公司认为2023年就业增长将主要来自中小企业,大型企业就业增长将放缓 [81] - 公司认为2023年退休业务循环存款和专业福利业务保费将保持强劲增长 [82] 问题: 第四季度资本增长 - 公司第四季度自由现金流略高于净收入,原因是某些不受监管业务的资本变动 [86] 问题: 净投资收入对利率的敏感性 - 公司认为其净投资收入对利率的敏感性较低,因为其投资组合与负债相匹配 [89] - 公司认为其投资组合在利率上升环境中具有弹性 [93] 问题: 2023年G&A费用展望 - 公司将继续根据收入调整费用,并保持对费用管理的关注 [99] - 公司预计2023年激励薪酬和其他可变成本将增加 [100] - 公司将继续努力实现RIS业务的协同效应,并管理退出业务的遗留成本 [101] 问题: 投资组合对商业抵押贷款的重新评估 - 公司对其商业抵押贷款组合进行了自下而上和自上而下的压力测试 [104] - 公司认为其商业抵押贷款组合在经济衰退环境中具有弹性 [105] - 公司特别关注其办公楼投资组合,认为其具有较高的贷款价值比和债务覆盖率 [106]