财务数据和关键指标变化 - 2022财年全年净收入14亿美元，调整后EBITDA为4.987亿美元，超出预期 [6] - 2022年第四季度总净收入3.407亿美元，同比下降29%；GAAP净收入为3070万美元；调整后EBITDA为1.228亿美元，同比增长5%；调整后净收入略降至7350万美元，调整后每股收益增长2%至0.61美元 [24][33][35] - 2022财年调整后净收入为3.027亿美元，调整后每股收益为2.49美元；2021财年分别为3.06亿美元和2.48美元 [35] - 2022财年运营现金流为4.442亿美元，自由现金流为2.608亿美元，约占调整后EBITDA的52%；2021财年分别为4.074亿美元和2.403亿美元 [38][39] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物总额为8610万美元，2021年同期为1.291亿美元；本季度末，公司在5年期10亿美元循环信贷安排下的未偿还余额为1.5亿美元 [40] - 2022财年资本支出总计8740万美元，预计2023财年为9000万 - 1亿美元 [43] - 2022财年回购约640万股普通股，总计2.5亿美元；支付季度现金股息总计9650万美元；董事会将季度现金股息提高5%至每股0.21美元 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 供应链服务业务 - 2022年第四季度收入2.327亿美元，同比下降40%；净行政费用收入同比增长3%；产品收入下降1.63亿美元，即70% [24][25][30] - 非急性GPO业务在2022财年实现两位数增长，食品项目和劳动力人员配置类别持续实现季度环比强劲增长 [10][27] 绩效服务业务 - 2022年第四季度收入1.08亿美元，同比增长18%；2022财年相邻市场业务收入增长近30%，超过8300万美元 [31][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司多 年增长战略包括四大支柱：深化与超4400家医院和医疗系统以及近25万家供应商和其他组织的关系；构建和加强满足会员和客户需求的能力和解决方案；在医疗保健领域创造和提供创新解决方案；通过拓展相邻市场实现收入多元化和增长 [8] 行业竞争 - 公司认为自身在医疗保健市场具有差异化优势，通过独特的医疗系统关系和PINC AI的技术能力，在加速生命科学和医疗设备公司的监管审查和商业化方面具有竞争力 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 医疗系统面临劳动力短缺和供应链中断的挑战，但也为公司提供了展示差异化解决方案和价值的机会 [8] - 劳动力市场紧张可能对医疗系统的程序执行产生影响，是公司需要关注的潜在逆风因素 [75] 未来前景 - 预计2023财年总净收入为13.8亿 - 14.5亿美元，调整后EBITDA为5.1亿 - 5.3亿美元，调整后每股收益为2.63 - 2.75美元 [48][49] - 预计供应链服务业务收入为9.5亿 - 10亿美元，绩效服务业务净收入为4.3亿 - 4.5亿美元 [48] - 预计相邻市场业务在2023财年实现30% - 40%的收入增长 [53] - 调整后EBITDA预计在2023财年全年实现中到高个位数增长，但上半年预计同比下降中个位数，下半年有望逆转这一趋势 [55][57] 其他重要信息 - 2022财年GPO保留率为97%，SaaS机构续约率为96% [23] - 公司推出了两个创新品牌PINC AI和Remitra，并提前推出了Remitra CFO，预计将推动Remitra在2023财年的增长 [11][12][13] - Contigo Health业务在2022财年收入和参与者数量同比增长近30%，预计2023财年参与者数量将增长20% - 30% [14][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：绩效服务相邻市场30% - 40%的增长率是否可持续，是否已达峰值 - 公司表示这是未来两到三年的预期增长率，随着Contigo、Remitra、PINC AI应用科学和临床决策支持等业务的发展，有望实现该增长目标 [64] 问题2：绩效服务业务的增长对业务组合有何影响，如何看待未来利润率变化 - 公司认为业务组合将继续向绩效服务业务转移，2023年该业务部门调整后EBITDA利润率将处于较低的30%水平，随着业务发展，特别是Remitra业务的增长，利润率有望回升至35%左右 [66] 问题3：绩效服务业务的增长是否会加速，与许可证销售的关系如何 - 公司预计该业务整体将实现中到高个位数增长，相邻市场30% - 40%的增长将支撑整体增长水平，但不会出现显著差异，企业许可证的签订时间会对季度间的收入和盈利能力产生影响 [67] 问题4：行政费用指导中利用率的影响因素有哪些，上下行风险如何 - 公司表示GPO业务的指导假设利用率基本稳定，但住院患者利用率略有下降，替代场所的利用率有所增加；2020年8月重组的遗留影响会对2023财年上半年的同比比较造成一定障碍，特别是第一季度；劳动力市场紧张也可能对利用率产生影响 [71][73][75] 问题5：如何看待绩效服务业务合同签订方式的未来发展，季度间波动是否会减缓 - 公司表示喜欢企业许可证模式，认为其更具粘性和价值；相邻业务的商业模式不同，随着这些业务的发展，长期来看季度间的波动性有望降低 [78][81] 问题6：2023财年上半年EBITDA下降的原因是什么，两个季度的下降幅度是否相似 - 公司表示第一季度主要受GPO合同旧定价模式的影响，第二季度受直接采购业务去年同期高盈利能力的影响；相邻市场增长业务的持续投资也是影响因素之一，两个季度的逆风因素基本相当 [84][85][86] 问题7：供应链服务业务中“其他服务和支持”的收入指导为何较低 - 公司表示该业务主要包括供应链共同管理活动和咨询关系，业务仍在部分账户中增长；可能受到一些内部交易活动的影响，将进一步查看相关数据并与提问者跟进 [88][89] 问题8：绩效服务业务4000万美元左右的收入增长的可见性如何，是新增合同还是现有合同扩展，何时能确定 - 公司表示进入新财年时，约80% - 86%的收入已有合同保障；绩效服务业务的技术方面通常有70%以上的可见性；咨询业务在2023财年的可见性约为75%，高于以往；对该业务的增长前景有信心，但仍需拓展新业务 [92][93][94] 问题9：第一季度压低EBITDA的增量投资是为了支持今年的服务指导还是未来的高个位数增长 - 公司表示这些投资旨在支持今年的增长，同时也有助于未来的业绩表现，但会对当前业务的盈利能力产生影响 [97] 问题10：从调整后EBITDA利润率的角度看，供应链服务业务在急性护理环境和门诊环境中的采购是否有差异 - 公司表示两者利润率相当，但非急性领域的采购集中化程度较低，需要更多的现场支持，因此公司一直在加强该领域的技术支持 [99] 问题11：公司在会员合同渗透率方面的情况如何，未来一年能推动多少增量渗透率，来自哪些方面 - 公司表示在合同渗透率方面已恢复到疫情前水平，目前正全力推动更高的渗透率，通过为每个账户设定特定类别的合同渗透率参数，以实现节省成本的目标 [103][104][105] 问题12：公司合同中应对通货膨胀的情况如何，是否有意义的合同，对行政费用和客户有何影响 - 公司表示GPO合同中通常包含不允许因通货膨胀而涨价的条款，但仍有供应商会提出涨价要求，约30%的要求会被同意，由战略顾问委员会和采购委员会决定是否允许涨价；食品和制药项目的部分合同有可变定价，会随通货膨胀和通货紧缩而波动 [107][108][112] 问题13：2023财年合同覆盖率略低于以往的原因是什么 - 公司表示这主要是由于业务持续向其他领域拓展和变化，Remitra和Contigo等业务的可见性相对较低，导致整体合同覆盖率百分比发生变化，但GPO业务的可见性仍然很高 [117] 问题14：如何看待绩效服务业务的市场情况，与竞争对手相比有何不同，指导中考虑了哪些当前经济不确定性因素 - 公司表示其独特之处在于提供技术、临床决策支持和全方位服务，采取全面的绩效改进方法，帮助医疗系统应对各种挑战；指导基于现有业务管道和对客户需求的了解，旨在通过技术和服务提高客户效率，实现增长目标 [119][120][122] 问题15：GPO业务的增长预测在多大程度上依赖于新客户获取，与潜在客户的沟通情况如何，交易速度与6个月前相比有何变化，对增长前景有何影响 - 公司表示目前与非Premier医疗系统的沟通速度有所加快，公司的价值主张独特，包括技术、咨询服务和GPO等方面，Remitra的电子发票和电子支付能力也吸引了潜在客户；GPO业务中，现有业务占比超过90%，新客户通常占5% - 10%，若新客户获取成功，将对指导产生积极影响 [127][128][131] 问题16：Remitra服务如何帮助促成交易，客户实施该服务的难度和上线时间如何 - 公司表示在与客户沟通时，Remitra成为提供整体节省方案的一部分，通过了解客户的ERP、发票处理和支付效率等情况，发现更多节省成本的机会，包括识别非合同采购；Remitra的特定功能有助于从劳动力和供应链角度实现节省 [135][136][138]