财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，公司合并净收入为4.699亿美元，较去年同期增长40% [9][21] - 调整后EBITDA为1.212亿美元，较去年同期下降22% [25] - 调整后净收入为7850万美元，较去年下降12%，调整后每股收益下降12%至0.64美元 [26] - 2021年3月31日止九个月，经营活动现金流为1.924亿美元，去年同期为2.481亿美元 [27] - 2021年3月31日止九个月，自由现金流为9160万美元，去年同期为2.139亿美元 [28] - 公司更新2021财年全年指引，预计合并净收入在16.71亿 - 17.11亿美元之间，调整后EBITDA在4.6亿 - 4.75亿美元之间，调整后每股收益在2.42 - 2.51美元之间 [9][31] 各条业务线数据和关键指标变化 供应链服务业务 - 第三季度收入为3.712亿美元，较去年同期增长56% [21] - 净行政费用收入下降，主要因修订和延长的GPO协议、GAAP要求的预付合同行政费用非现金摊销以及疫情影响，但新成员加入和合同渗透带来的增长部分抵消了下降 [21][22] - 产品收入较去年同期增长253%，主要受大宗商品产品和某些其他产品的增量收入以及疫情期间为成员采购关键物资的推动 [23] 绩效服务业务 - 第三季度收入为9870万美元，较去年同期增长3% [21] - 收入增长主要由Contigo Health业务的增量收入以及应用科学、成本管理和绩效改进咨询业务的增长驱动，但企业分析许可协议收入下降部分抵消了增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划强化使命、愿景和价值观，提升创新、增长、纪律和问责的文化，实现稳定的运营和财务表现 [11] - 继续培育核心业务，拓展相邻市场，实现业务多元化，利用与成员的关系为雇主、支付方和生命科学公司提供服务 [11] - 更有创造性地提升独特资产组合的价值，如收购Invoice Delivery Services，推进供应链各方面的技术赋能 [11] - 在生命科学业务方面，公司的优势在于临床和运营数据、技术以及与医疗系统的强大网络，竞争对手较难复制 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 拜登政府和国会关注经济复苏和医疗改革，预计医院和医疗系统成员的报销环境将改善，更愿意投资技术服务 [17] - 行业对基于价值的护理和价格透明度的关注增加，公司可通过分析能力支持成员 [17] - 两党支持自动化医疗系统的预先授权系统，公司现有解决方案可支持成员和客户 [17] - 预计将采取行动创建技术支持的弹性美国医疗供应链，公司已与成员合作并期待更多合作机会 [17] - 2022财年，公司目标是实现合并净收入中到高个位数增长，调整后EBITDA接近多年复合年增长率目标的低端 [36] 其他重要信息 - 2021年4月23日，公司董事会宣布每股0.19美元的季度现金股息，将于6月15日支付给6月1日登记在册的股东 [29] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物总额为1.326亿美元，2020年6月30日为9930万美元 [29] - 公司五年期10亿美元循环信贷安排，截至3月31日未偿还余额为2亿美元，季度末后偿还了7500万美元 [29] - 公司预计IDS能力将在未来三到五年内带来5000万 - 1亿美元的收入，并实现两位数的投资回报率 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对基于价值的护理的关注增加，客户的接受度如何，市场上有何新情况？ - 目前判断还为时尚早，但拜登政府的表态和行动令人鼓舞，公司业务定位较为灵活，不依赖基于价值的护理，整体趋势积极向好 [39] 问题2: 社区医疗系统合作伙伴合同的情况，是否与Intellia GPO的收购有关，是否有更多机会？ - 这是Premier的全面胜利，GPO和定价、技术实施等方面发挥了重要作用，凸显了Premier的差异化优势 [43] 问题3: 2022财年未协商费用分摊的合同影响有多大，是否会结束高40% - 低50%费用分摊安排？ - 目前无法具体量化影响，但会影响明年增长，使费用分摊在原范围内从高40% - 低50%变动，公司在客户合作中会考虑经济因素，不合适会终止合作 [45][46] 问题4: 公司在支付方市场的价值主张，以及可增加价值的投资或产品领域？ - 一是在预先授权领域，利用自然语言技术嵌入工作流程，如在PAMA项目中减少高成本成像，可扩展到支付方市场；二是医疗系统的健康计划对Contigo Health倡议感兴趣，可借此提供服务 [51][52] 问题5: 销售、实施和业务发展活动在虚拟和现场的分配情况，以及对2022财年盈利能力的影响？ - 部分咨询服务和销售团队已开始现场工作，但仍有大量虚拟工作，未来将是两者结合。预计明年随着旅行和与成员面对面交流增加，运营费用会上升，但也会利用虚拟增强的机会 [54] 问题6: 如何创造性地提升资产组合价值，有哪些具体例子？ - 公司过去几年一直在寻找合作伙伴扩展能力，未来进入新市场时，会寻找在渠道、数据、临床协议等方面有优势的合作伙伴 [60] 问题7: 收购和新产品开发在核心业务和相邻市场的重点分配情况？ - 没有具体分配比例，会增强供应链服务的核心技术能力，提升绩效服务业务的数据能力，同时关注生命科学、支付方和雇主市场的合作和并购机会 [61] 问题8: Acurity和Nexera交易对净行政费用和损益表的影响？ - 收购后需按GAAP报告预付行政费用摊销，约为每季度500万美元，目前已过去一年，影响将消除。大部分成员签订了5 - 7年的合同，费用分摊增加，对2021财年有1亿 - 1.1亿美元影响，2022财年将消除，但仍有少数成员情况不同 [64][65] 问题9: 绩效服务业务本季度增长的驱动因素，以及合同期限情况？ - 健康设计加收购进展良好，咨询服务、临床决策支持和生命科学业务表现出色。应用科学业务增长是短期数据项目和长期咨询项目的结合，绩效改进咨询业务主要是长期咨询服务 [68][69] 问题10: 生命科学业务的机会和竞争情况？ - 机会在于为制药和医疗设备行业提供真实世界证据，以及利用技术识别药物试验患者。竞争优势在于临床和运营数据、自然语言处理技术和强大的医疗系统网络 [71][73] 问题11: 企业分析许可收入下降是否仅因时间因素，以及预订和管道情况？ - 收入确认存在时间影响，本季度有相关协议但规模不如去年同期。管道仍然存在，但难以预测具体季度的业务情况 [74] 问题12: 绩效服务业务中永久、SaaS和技术支持服务的收入组合情况，以及SaaS和永久的细分比例？ - 约70%的业务是基于技术的，包括SaaS和企业分析许可协议收入，30%是咨询服务。技术业务中，大部分是SaaS收入，但企业分析许可协议收入有所增加 [77][79] 问题13: PAMA项目在2022财年是否是重要驱动力？ - 该项目已包含在公司的预测和指引中，预计会对明年中到高个位数的收入增长有贡献 [80][81] 问题14: 真实世界证据业务的竞争动态，数据集是单一使用还是可以共存？ - 公司拥有强大且独特的数据集，包括临床、运营和索赔数据，能够整合数据并提供有意义的见解，以及将数据写入工作流程的能力是重要的差异化优势 [86] 问题15: 后疫情时代，强大数据集的应用场景和需求情况？ - 医疗系统希望恢复正常，利用公司数据创建灵活的成本结构，提高效率和降低成本；生命科学领域，真实世界证据和患者识别仍是重要机会；Contigo业务可帮助大型雇主客户优化医疗投资 [88][89] 问题16: 直接采购业务中PPE需求的客户反馈和需求曲线情况？ - 随着疫情稳定，需求下降，但不同地区情况不同，中西部部分地区仍有较大需求。预计第四季度需求下降1000万 - 2000万美元，2022财年将大幅下降，具体影响需在8月发布指引时明确 [93][94]