财务数据和关键指标变化 - 2022年劳动成本较2019年降低16%，预计2023年员工数量保持在比目标少约1200个岗位，即减少9%的水平 [46] - 2022年总流动性提升至19亿美元，较过去12个月增加约3亿美元，净债务较2022年初减少近3亿美元，目前为39亿美元 [46][58] - 2022年资本支出1.68亿美元，预计2023年增至超3亿美元，近一半为投资回报率（ROI）项目 [47] - 2022年向股东返还超2.9亿美元资本，包括普通股股息和股票回购 [48] - 第四季度可比每间可售房收入（RevPAR）同比增长47%，恢复至2019年的91%，若排除旧金山则较2019年第四季度增长0.3% [49] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.59亿美元，调整后每股运营资金（FFO）为0.45美元 [80] - 2023年全年RevPAR指引为同比增长7% - 14%，调整后EBITDA预计在6.1亿 - 6.9亿美元之间，酒店调整后EBITDA利润率预计在26.7% - 27.3%之间，较上一年提高约80 - 140个基点 [55] - 第一季度RevPAR预计在1.56亿 - 1.62亿美元之间，同比增长37%（区间中点），调整后EBITDA预计在1.24亿 - 1.4亿美元之间，酒店调整后EBITDA利润率预计在22.8% - 23.4%之间，较上一年提高约400 - 460个基点 [59] - 第一季度目标定期股息为每股0.15美元，实际金额待3月中旬董事会批准 [60] - 调整后每股FFO指引预计在1.60 - 1.99美元之间 [79] - 第一季度调整后每股FFO预计在0.30 - 0.37美元之间 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度集团收入超出预期9%，约900万美元，较第三季度增长12% [77] - 2023年已预订5500万美元新业务，主要集中在旧金山、纽约和奥兰多，2023年集团收入预订进度较疫情前水平提高300个基点，达到78%，较去年同期增长28%，从第三季度末的15%在本季度近乎翻倍 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷希尔顿夏威夷村酒店第四季度RevPAR比2019年高出2%，平均每日房价（ADR）比2019年高出11% [49] - 佛罗里达基韦斯特是第四季度公司投资组合中唯一面临显著逆风的度假市场，需求因压缩减少而放缓，飓风伊恩和妮可也对该岛产生负面影响，导致RevPAR下降420个基点 [50] - 第四季度城市市场复苏稳健，预计今年反弹将加速，多数城市市场需求持续改善，纽约希尔顿酒店表现受优于预期的集团需求推动，入住率和房价均有提升，ADR平均约365美元，比2019年高出13% [51] - 旧金山第四季度表现弱于预期，但1月初步结果令人鼓舞，预计2023年及以后将持续改善，政治和商业领袖正努力重振该市，已宣布近50项经济复苏举措 [52][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括运营卓越、审慎的资产负债表管理和投资增值项目，持续通过出售非核心资产和对核心资产进行翻新及ROI项目来重塑和升级投资组合 [69][79] - 2022年出售8家非核心酒店权益，获得4.35亿美元，预计2023年再出售2亿 - 3亿美元资产，所得款项将用于再投资公司或在不增加杠杆的基础上回购股票 [70][11] - 计划在2024年第一季度完成Signia会议平台扩建和里斯·琼斯锦标赛高尔夫球场翻新，完成对该世界级度假村为期五年、规模达2.2亿美元的全面翻新；今年晚些时候完成基韦斯特标志性卡萨玛丽娜度假村的Curio转换，投资7000万美元，包括客房全面翻新和公共空间重新设计，并实施气候变化缓解升级 [71] - 董事会批准补充股票回购计划，公司未来两年可在不增加杠杆的基础上回购至多3亿美元普通股 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在通胀、利率、地缘政治等不确定性，但消费者依然有韧性，劳动力市场强劲，通胀似乎已过峰值，公司投资组合多元化带来诸多积极因素，预计2023年及以后前景乐观，RevPAR同比增长7% - 14%，有望实现加速盈利增长 [104][105] - 集团需求预计在2023年继续改善， Moscone中心预计今年将产生近70万个全市客房需求，高于2022年的38万个；多家航空公司计划恢复或扩大关键国际航线，将带来经济活动，2019年该市国际消费几乎是国内消费的3倍 [76] - 公司对夏威夷市场充满信心，随着国际需求的恢复，希尔顿夏威夷村酒店EBITDA有望达到2亿美元或更多；预计奥兰多Bonnet Creek度假村项目完成后将成为世界级度假村 [87][88] - 虽然当前信贷市场存在挑战，但公司认为市场上有充足资本，债务市场将恢复流动性，公司有能力完成资产出售和交易融资 [141][142] 其他重要信息 - 公司重新构想的运营模式在疫情期间发挥作用，帮助降低成本，提高运营效率 [46] - 公司拥有经验丰富的团队，能够应对各种挑战，如在疫情期间成功完成债券交易、推迟债务到期日等 [91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈酒店行业的经济背景 - 公司认为当前处于不确定性较大的时期，存在通胀、利率、地缘政治等问题，但消费者有韧性，劳动力市场强劲，通胀似乎已过峰值。公司投资组合多元化带来诸多积极因素，预计2023年及以后前景乐观，RevPAR同比增长7% - 14%，有望实现加速盈利增长 [104][105] 问题2: 夏威夷资产的前景如何，希尔顿夏威夷村酒店EBITDA能否达到2亿美元 - 公司认为通过重新构想运营模式降低了成本，随着对夏威夷资产的持续投资和升级，希尔顿夏威夷村酒店EBITDA达到2亿美元或更多是有可能的 [102][103] 问题3: 为什么不使用资产负债表上的闲置现金偿还即将到期的CMBS贷款，这对盈利预期有何影响 - 公司表示贷款利息与现金收益相近，且19亿美元的整体流动性中现金部分有更重要的用途，不会立即用现金全额偿还7.25亿美元的贷款。公司资产负债表强劲，有多种选择解决贷款问题，会在第三季度前解决该问题 [107][108] 问题4: 旧金山的商务散客情况如何，2023年EBITDA预计怎样 - 公司认为旧金山情况复杂，过去复苏滞后，但目前有一些积极迹象，政治和商业领袖正努力重振该市，集团业务也在逐渐恢复。虽然商务散客情况仍不确定，但如果能稳固基础，带动休闲旅游，旧金山有望在2024 - 2025年及以后实现复苏 [112][113][132] 问题5: 夏威夷村新塔楼项目的时间安排和资金筹集情况如何 - 公司表示目前处于项目审批流程中，距离需要资金还有几年时间，2023 - 2024年不需要资金投入。增加塔楼将增强度假村的竞争力 [115] 问题6: 重新构想的运营模式是否完成，如何看待今年及以后的利润率 - 公司认为行业将发生永久性变化，需要找到既能提高客户满意度和回头率，又能使运营模式具有经济意义的方法。公司通过努力降低成本来扩大利润率，并将继续寻找提高效率的方法 [120][121] 问题7: 信贷市场改善对出售2亿 - 3亿美元资产有多重要，是否预期市场会继续改善 - 公司认为市场上有充足资本，如私募股权、家族办公室、业主运营商和地区银行等仍有交易意愿。债务市场将恢复流动性，公司有信心完成资产出售和交易融资 [141][142] 问题8: 商务散客情况如何，城市RevPAR在第四季度的环比改善情况如何 - 公司认为从城市投资组合来看，入住率从第三季度到第四季度有一定改善，但进入第一季度速度较慢。金融服务等行业的商务旅行有所犹豫，但公司预计今年商务散客将实现复苏 [146][147] 问题9: 旧金山是否开始实现正现金流 - 公司认为旧金山有望实现正现金流，但目前还未恢复到2019年的峰值水平 [148] 问题10: 城市物业的RevPAR指数趋势如何 - 公司表示旧金山的RevPAR指数滞后，通常为90% - 95%，目前处于60% - 70%之间，预计随着市场压缩改善将有所提升。纽约表现与过去相当，甚至略好于2019年；芝加哥与2019年相比保持在5% - 10%以内；新奥尔良表现较好，略高于过去水平 [152][173] 问题11: 什么情况会使公司对旧金山的前景不那么乐观 - 公司认为旧金山有一些内在优势，如地理位置、教育资源、科技产业和与亚洲的紧密联系等。虽然目前面临挑战，但一旦市场复苏，由于运营杠杆作用，可能会比预期更快恢复。公司将仔细研究资产再融资方案，有信心解决问题 [154][156][157] 问题12: 目前的集团预订情况与疫情前相比有何不同 - 公司认为目前集团预订规模较小，但从预订管道来看，一些大型集团开始提前规划，预订窗口在延长，预计集团规模将逐渐增大，但客户群体和结构与过去相比变化不大 [182]