财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现创纪录的合并销售额4.36亿美元，同比增长22% [9] - 调整后营业利润和EBITDA同比和环比均有所改善，EBITDA同比增长超一倍，从去年的1300万美元增至近2900万美元，上一季度为2500万美元 [11][19] - 本季度毛利率为11.6%，去年为11.2%；调整后毛利率为12.2%，同比增加50个基点 [12] - SG&A费用为4300万美元，去年为4500万美元，占净销售额的比例从去年的12.6%降至今年的10% [13] - 利息费用总计960万美元，去年为760万美元 [14] - 本季度记录了300万美元的所得税收益，其中包括与联邦研发税收抵免增加相关的240万美元或每股0.19美元的离散税收优惠 [15] - GAAP每股收益为0.22美元，去年同期为每股亏损0.60美元；调整后每股收益为0.52美元 [16] - 第三季度经营现金流为正700万美元，前六个月使用了3800万美元 [17] - 预计第四季度将减少银行债务1000万 - 1500万美元 [19] - 本季度资本支出为800万美元，年初至今为2400万美元，预计全年资本支出约为3000万 - 3200万美元 [19] - 第三季度末流动性为1.64亿美元，其中包括5400万美元现金和1.10亿美元未使用的借款额度 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 供应技术业务 - 净销售额达到创纪录的1.86亿美元，较上一季度的纪录增长6%，较去年第三季度增长21% [21] - 供应链业务日均销售额同比增长18%，推动了整体业务销售创纪录 [22] - 紧固件制造业务表现良好，第三季度实现创纪录的季度销售额 [23] - 调整后营业利润为1160万美元，同比增加近100万美元 [25] 组装组件业务 - 本季度销售额为1.53亿美元，去年为1.20亿美元，同比增长27% [25] - 业务运营亏损从去年的900万美元收窄至今年的200万美元，调整后运营收入接近盈亏平衡 [26] 工程产品业务 - 第二季度销售额为9700万美元，去年为8400万美元，同比增长15% [29] - 今年前九个月新设备订单总计1.75亿美元，去年为1.48亿美元，增长18%；9月底设备积压订单总计1.66亿美元，去年底为1.21亿美元 [30] - 本季度运营收入近600万美元，去年不到100万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数终端市场客户需求强劲，半导体、动力运动、重型卡车和民用航空航天市场增长最大 [22] - 工程产品集团受益于基础设施投资或回流趋势，积压订单创历史新高 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将开始更加关注资产负债表，并收获过去几年为保护客户所做的大量现金投资 [8] - 公司一直专注于资本分配计划，投资于有增长潜力且利润率高的业务，并寻求在适当的时候出售资产 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度业绩感到满意，业务活动强劲，合并盈利势头增强，但美联储持续收紧政策将给需求预测带来风险 [4][5] - 尽管存在风险，但公司受到多个因素的鼓舞，包括客户的补货需求、工程产品集团创纪录的积压订单、增长放缓带来的投资机会以及供应链和劳动力状况的逐渐改善 [6][7] - 公司预计全年合并收入将创历史新高，同比增长约18%，全年盈利能力将显著改善，第四季度调整后运营结果将环比改善 [34] 其他重要信息 - 公司在本季度完成了对Southern Fasteners和Charter Automotive的收购，预计这两项收购将提高利润率和每股收益 [21][24] - 供应链挑战和强劲的终端市场需求导致公司在营运资金上的投资比历史水平增加了约6000万美元，预计未来12 - 18个月随着营运资金恢复正常水平，这些投资将转化为现金 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 工程产品业务的积压订单情况以及转化为销售的时间 - 过去六到九个月，订单和积压订单创纪录，由于设备订购情况，订单生产时间为六到九个月，预计积压订单将在2023年上半年完成生产 [38][39] 问题2: 供应链方面的货运挑战是否有所缓解 - 海运在空白航次和定价方面的限制已稳定，价格大幅下降，可用性和及时性也有所改善，预计未来情况将继续好转 [40][41] 问题3: 终端用户补货需求是否会持续到明年 - 虽然美联储可能会降低终端客户需求，但公司认为仍有大量补货需求，且一些行业仍在复苏，公司比大多数同行更有优势，业务增长放缓可能有助于重建利润率 [42][44] 问题4: 联邦研发税收抵免是否会持续到第四季度及以后 - 本季度研发税收抵免80%为经常性，20%为一次性；公司过去三年一直专注于税收规划，预计将继续努力降低有效税率 [45] 问题5: 对自由现金流改善的信心来源及目标水平 - 营运资金中存在因供应链限制和客户定价拖延导致的低效问题，供应链和国际货运的改善将降低库存水平，预计明年自由现金流的改善主要来自减少自疫情开始以来约6000万美元的营运资金 [51][52] 问题6: 如果2023 - 2024年终端市场持平，运营业务所需的营运资金是多少 - 公司通常认为营运资金的正常水平是每美元收入对应0.24美元，公司已制定计划和目标，以减少营运资金中的过剩部分 [53] 问题7: 公司对资产负债表的量化目标以及2023 - 2024年的目标情况 - 公司疫情前的中期目标是债务与EBITDA比率达到3倍，目前仍坚持这一目标，随着业务盈利的改善和效率的提高，相信能够实现该目标 [54][56] 问题8: 是否有业务适合剥离 - 公司一直专注于投资高增长、高利润率的业务，并在适当的时候出售资产，虽然目前没有计划剥离整个业务，但不会排除这种可能性 [57][58] 问题9: 现金流的周期性以及在衰退情况下与以往周期的不同 - 公司有一些过剩的营运资金，在衰退期间会更快地从业务中释放出来；在供应链业务中，衰退时销售受影响，但营运资金减少会带来良好的现金流，业务多元化对现金流有积极影响 [61] 问题10: 如何考虑资本分配，特别是购买可交易债券与其他资本用途的比较 - 公司意识到债券的交易情况，但目前的优先事项是支持业务增长，不过也会关注债券情况；如果进入衰退导致收入下降，公司过去在衰退周期中受益于大量现金流，且此次重组使公司在衰退环境中处于较好位置 [62][65]