财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司综合销售额为3.7亿美元，较去年同期的3.6亿美元增长3%；全年综合销售额为14亿美元，较2020年增长11% [14][18] - 第四季度GAAP每股收益为亏损1.48美元，调整后每股收益为亏损1.08美元；全年GAAP每股收益为亏损2.07美元，调整后每股收益为亏损1.20美元 [15][18] - 第四季度SG&A费用为5000万美元，去年同期为3800万美元；利息费用为770万美元，去年同期为740万美元；所得税收益为280万美元，有效税率为13% [16] - 公司流动性年末为2.14亿美元，其中现金5400万美元，未使用借款额度1.6亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 供应技术业务 - 第四季度净销售额为1.53亿美元，较去年同期的1.43亿美元增长7%，日均销售额同比增长7%；全年净销售额为6.2亿美元，较2020年增长21% [19][20] - 第四季度和上一季度运营收入约为1000万美元，调整后运营利润率均为7.1%；全年运营收入和利润率分别增长1300万美元和100个基点 [20] 组装组件业务 - 第四季度销售额为1.27亿美元，去年同期为1.32亿美元；全年净销售额为4.83亿美元，较去年增长9% [21][22] - 第四季度运营亏损为1800万美元，全年运营亏损为2600万美元，调整后全年运营亏损为1700万美元 [21][22] 工程产品业务 - 第四季度销售额为9000万美元，较去年同期的8600万美元增长5%；全年销售额为3.36亿美元，2020年为3.45亿美元 [23][27] - 第四季度资本设备业务销售额同比增长8%，新资本设备预订量为3600万美元，较去年增长23%；12月31日资本设备积压订单为1.64亿美元，较去年增长超20% [23][24] - 第四季度该业务运营亏损源于1100万美元的一次性工厂重组费用；全年调整后运营收入为100万美元，2020年为600万美元 [25][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 供应技术业务中，半导体、重型卡车、农业和工业设备、民用航空航天等关键终端市场表现强劲，民用航空航天市场较去年第四季度增长27% [19] - 工程产品业务中，资本设备业务的积压订单和预订量显著增加，但锻造和机械产品业务受石油和天然气、铁路、商业和军事航空航天等终端市场需求疲软的影响 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022年实现约15%的强劲收入增长，各业务板块客户需求强劲将推动销售增长 [28] - 组装组件业务通过谈判和实施价格上涨、转移生产到低成本设施、完成计划整合、自动化高劳动力领域生产和退出无利可图产品等措施，以减少运营亏损 [22] - 工程产品业务对锻造业务的两个制造运营进行重大变革，包括领导层变更、客户价格上涨和裁员，预计2022年业绩将显著改善 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第四季度面临诸多挑战，但公司收入增长势头持续，预计2022年将实现创纪录或接近创纪录的收入水平 [5] - 尽管全球工业市场存在持续挑战，公司预计2022年将从定价举措和降低制造间接成本中大幅受益，实现稳健的调整后盈利 [10] - 俄乌战争将给全球市场带来更多压力和额外费用，供应链问题和通胀对终端市场和消费者需求的影响难以全面评估 [10] 其他重要信息 - 2021年第四季度，公司出售Drop Forge工厂获得2000万美元现金收入，记录了1400万美元的出售收益，并计划在年内完成该工厂与Canton Drop Forge工厂的整合 [17] - 公司预计2022年资本支出在3000万 - 4000万美元之间，预计运营资金水平保持相对稳定，实现正的自由现金流 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何使组装产品业务更具弹性，与客户的沟通情况如何 - 公司对组装组件业务的产品组合和客户有信心，虽面临挑战，但新业务带来了收入增长，特别是铝业务受轻量化和电气化趋势驱动 [38] - 与客户就未报销成本的沟通在去年年底加剧并持续至今，公司认为自身是客户的战略供应商，未来定价模式将受益于此，同时公司也需继续降低成本，调整运营模式 [38] 问题2: 目前市场上的报价是否充分考虑了当前的通胀环境，能否构建合同以实现更快的材料成本调整 - 供应技术业务在很大程度上能够应对成本增加，但未完全弥补高额的加急运费，且在库存方面投入较大 [39] - 工程产品业务在一定程度上能够重新报价以跟上成本变化，挑战主要来自供应链和交付时间表 [39] - 汽车业务面临较大挑战，虽铝合同有一定调整机制，但其他原材料难以进行季度调整，公司正与战略合作伙伴共同解决该问题 [39][40] 问题3: 去年自由现金流为负7400万美元，今年运营现金流预期如何，资本支出需求如何 - 预计今年运营资金水平保持相对稳定，若下半年供应链限制缓解，将推动正的运营现金流 [42] - 2022年资本支出预计在3000万 - 4000万美元之间，预计实现正的自由现金流 [42] - 公司在业务重组过程中可能会获得非预算的现金收益，以抵消部分资本支出 [43] 问题4: 公司在提高制造效率方面，自动化发挥了多大作用 - 公司在业务中大量投资自动化，特别是在汽车领域，但不稳定的生产计划对自动化的效果提出了挑战 [48] - 自动化虽有助于提高效率和降低成本，但并非适用于所有情况，劳动力在适应客户需求波动方面仍起着关键作用 [49] 问题5: 进入2022财年，公司的业务机会管道情况如何，航空航天和汽车行业的管道情况如何 - 由于俄乌冲突，第一季度情况不可预测，但预计汽车行业在第二、三、四季度将有更可预测的生产增长 [50] - 航空航天和铁路市场正在逐步复苏，公司持谨慎乐观态度，预计将实现类似GDP的增长 [50] - 供应技术业务的客户依赖公司的供应链专业知识，业务管道稳固，预计今年将持续增长；工程产品业务在铁路、航空航天、石油和天然气等市场有新业务机会 [51] 问题6: 是否预计有更多资产出售或售后回租安排，公司运营何时能满足流动性需求 - 预计2022年实现盈利，能够为自身增长提供资金，无需损害资产负债表 [57] - 随着业务正常化，库存减少将提供自由现金流，有助于公司的增长和财务稳定 [57] - 公司预计在业务重组中继续获得资产出售的边际收益，但规模可能较小 [57] 问题7: 综合EBITDA的定义有何变化，哪些组件预计在2022财年再次出现 - 11月修订信贷协议后，EBITDA定义允许将与重组和业务优化相关的非经常性项目以及与COVID相关的费用加回净收入 [58] - 与COVID相关的费用预计在未来减少，其他非现金加回项目历史上已被信贷协议允许 [58] 问题8: 公司15%的收入增长指导中，定价和销量各占多少 - 锻造和资本设备业务的积压订单强劲，由于航空航天、铁路和石油和天然气终端市场需求改善，预计该业务将实现两位数增长，其中包含一定的定价因素 [62] - 组装组件业务预计需求将趋于正常化，2021年推出的新产品预计在2022年达到预期销量 [62] - 供应技术业务受益于全球经济，国内终端市场需求强劲，预计2022年将持续增长 [62] 问题9: 2022年“稳健利润”的具体含义是什么，实现正净收入的节奏如何 - 公司认为“稳健利润”并非仅指勉强盈利，而是在预计收入的基础上实现盈利，重建利润率并受益于业务重组 [65] - 由于年初仍面临奥密克戎、供应链等挑战，实现盈利的节奏将逐步推进，而非呈爆发式增长 [65][66] 问题10: 工程产品业务的新产品推出活动能否使组装业务实现两位数的收入增长 - 可以 [69] 问题11: 供应技术业务在21%的高基数下，增长预期是个位数还是两位数 - 预计为个位数增长 [70] 问题12: 考虑到组装组件业务的情况，即使供应技术和工程产品业务活动改善，第一季度综合每股收益是否仍可能为负 - 公司无法回答该问题，因为与关键客户的沟通结果对业绩有重要影响，目前情况复杂，难以预测每股收益 [72]